“学习型中国－第七届企业资本论坛”于2015年4月24日－26日在北京举办。上图为恒天财富创始人梁越。(图片来源：新浪财经)

　　新浪财经讯 “学习型中国－第七届企业资本论坛”于2015年4月24日－26日在北京举办。上图为恒天财富创始人梁越。

　　以下为演讲实录：

　　梁越：非常高兴来到这里能够跟各位企业家，跟学习型中国国泰远景财富管理公司有这样未来很好的合作。特别是上午我也坐在最后一排，看到了我们整个会场的情景，其实昨天晚上我们也跟来自某一个地区的企业家，做了这样一次简短的交流。首先我感觉我们大家都非常感谢学习型中国，特别是像刘总刚才跟我们交流的那样，她用了一天告诉我们未来我们国家经济发展趋势是什么，又用了一天解决我们企业的融资问题，我们今天又放了一天的时间，讲我们每一个企业家，我们每一个家庭如何进行财富的传承，财务的投资和财富管理。特别是上午几位嘉宾，尤其是姚老师和陈先生，我们交流的无论是家庭财富管理传承方面，还是我们对资本市场认识方面，都有了比较系统的阐述。我今天跟大家的交流，我的感受应该是更加落地，也就是说，我的讲课最后就是告诉大家你现在应该怎么办，所以我讲的副题目是当前形势下的财富管理，也是给我谈了这么一个名字。又到山花烂漫时她在丛中笑，山花烂漫就是每个人都要以积极的心态和积极的作为，迎接这次蓬勃发展的资本市场。到三年以后也好，五年以后也好，我们会看到我们进行了积极的财富投资，进行了积极的运作，我想我们每个企业家，我们每个人都会有更好的结果。

　　大家可以看一下这张图，我是94年进入证券业的，在94年之前我还是金融界的外行，那时候我是在工业部门工作。我在94年进入了证券，经历了在08年的年初，我第一次接触到私人银行的概念，有人跟我讲，你应该做私人银行。当时我还不知道私人银行是什么，后来我才知道私人银行就是你的净资产，也就是你的现金要超过100万美元，也就是600多万人民币，这样的客户进行投资管理，实际上就是投资管理。所以我们国家也可以这样说，07年是整个中国的私人银行的元年，中国银行首开第一个私人银行户是在07年开的，我是08年年初接触到这个概念，08年11月进入了这个行当，然后很快的就召开了首届亚太地区的私人银行第一届年会，当时我们请来了很多国际上私人银行的专家，我们进行过广泛的交流。在交流的过程中，当时有瑞银，有荷兰银行，有香港等等的专家，我们交流了两天，在交流的时候我发现一个问题，第一，大家上台讲的最多的是如何进行资产配置。第二，我们讲的更多的是怎么样做好高净值人士的服务，服务的内容就是如何品咖啡，如何品红酒，如何走机场优惠区，如何打高尔夫，那时候高尔夫也不像现在这么普遍。我当时在底下听了以后，我上来就想，这个可能是有问题的，因为红酒、咖啡不能天天去喝，怎么能够真正的为我们的客户进行服务呢？因为那个时候我们也刚刚从06、07年的行情里面走出来，跨过了06、07年那拨最高点达到6000点的行情。到08年那个时候已经跌到了4000点，有很多在6000点冲进去的客户，已经有了很大的损失。但是依据我那时候做证券，已经做了十四年，依据我十四年在金融行业的经验，我有一个信念非常坚定，无论在任何时候，你都可以找到稳健收益的金融产品，做任何时候都可以找到。就是说在资本市场非常低迷的时候，我们也能够找到超过银行存款利率的金融产品，当时我是非常坚信这一点的。后来我就发表了一篇讲话，15分钟。我说我们的财富管理，我们的私人银行，可能首先不是做配置，因为我们的产品太小，我们没有那么多的金融产品，更不要说外汇了，那时候股票市场已经跌下来了，然后我们的债券市场也看到好的收益产品。所以在产品不丰富的情况下，你无法谈配置，在没有产品的情况下，你没有办法谈服务，因为我们大家不能天天在一起就是品咖啡，喝红酒，我们客户最重要的是什么呢？要求他的财富保值增值，我们每一个做私人银行也好，做什么也好，我们要给我们的客户提供稳健的收益，高于银行存款利率这样的金融产品，是我们的首要任务。所以那个时候我进入了信托，那时候信托业也就刚刚开始。所以我们从09年开始做信托，到2013年，也是将近用了五年的时间。

　　私人银行大家可以看到这个表，高净值人群的发展趋势，这是来自招商银行的私人银行报告，是一个比较严肃的数据。这个2014年的报告还没有完全出来，但是大家可以从图上看出，当时我们搞的时候，可能那时候就是38万人，投资资产规模有38万亿，到2013年的时候，已经到了92万亿，资产净值高速发展，可用来投资的资金是飞速地发展。这张图当时我们也做了一个分析，也跟他们有过交流，大家可以看到我们现在高净值的人数达到84万，但是当时所谓的高净值资产，已经不是600万了，而是1000万，我们在1000万还应该有多少人？现在按照招商银行私人银行的判断，这个数据是1000万净值，不算房地产，就是可用来投资的资产有这么多人数，这是2013年的人数，到2014年我认为这个数字一定超过的100万人。但是当我们在08年我刚刚开始干这个工作的时候，我们预测到2016年应该是64万人，我们给同志们打气告诉大家这个行业是非常有前景的，我们现在有多少客户，才几千个个客户，才几百个客户，我们这是行业的蓝海，当时我们是这么判断的。我们在过去的五年里，不算2014年，2014年可能也是信托再次发展的一年，不像今年，不像2015年，从2014年7月份，我们这波资本市场的行情确立之后，信托投资规模才会有所下降，但是在过去五年里，08年到2014年实际上都是信托行业飞速发展的五年，它发展到了什么程度呢？当时我们的信托是五大金融门类最小的一个行业，从老五一下子变成了老二，这个是到2013年的数字，写的是到达了7.4万亿，实际上到了2014年年底，已经达到13.98万亿。过去我们的信托，过去五年的时间里，从老五变到了老二，是13.98万亿，银行是15万亿，直逼银行的理财。大家也可以看到，然后是保险，然后是公募，然后是基金公司，然后是券商资管，然后是私募基金，私募基金也是我们下一步重点跟大家交流的话题，就是达到了这样的飞速发展。

　　那么信托发展的原因是什么呢？实际上我在做信托五年时间里，09年信托还没有做起来，信托那个时候还没有产品，那个时候我记得我带领我的团队，有的时候一个月一个月拿不到一个产品，那时候我们都是每个月断档的，当时我们只做了14亿，但是到2010年之后，可以这样说，风起云涌，所有信托公司都开始投向以房地产为标的物的信托产品，所以迎来了飞速发展，所以信托发展一个是标的物，一个是地产，一个是政府类项目。在2014年之前的五年里，这些产品为高净值客户提供了10%的收益，年化10%的收益。而且那时候我也很自豪地说，我们给客户提供了10%的收益，均到期足额对付，没有一单闪失，这个话是说在2014年之前，2015年之后就不是这样了。

　　为什么说我们现在讲到了2014年，我认为信托行业的拐点已经出现，这个拐点的出现，我们发现是有几个方面，因为第一最重要的是它的投资标的物是房地产，我们渐渐发现，我们二三线城市地产过热，我们的库存增加，这是一个现象，还有一个现象，是在2013年12月19日银监会召开了一个信托行业会议，当时提出一个指导方针，在我们业内叫“洋八条”，其中有几条跟我们有关系的，有一个叫升迁遗嘱概念，也就是一个项目经理在做一款产品的时候，你一定要有一个连坐制，就是这个产品到时候能不能兑付，项目经理要负责，项目经理主管领导要负责，信托公司要负责，信托公司的股东要负责，还要成立信托行业的保护基金，还要控制信托公司的资金池，最近银监会又发出一个关于信托行业治理整顿的报告，资金池的规模，各类产品是叫信托行业分类管理，不同类型的信托公司要做不同类型的业务，不同类型信托公司各类资产规模要控制在一定范围内，最近又出台了一个新的管理措施。所以这个管理措施告诉我们信托行业飞速发展，或者叫冲动式发展应该结束了，应该得到控制了。

　　另外我们感受到汹涌澎湃的资金财富，中产阶级在迅速崛起，这些钱要上哪儿去呢？所以我那时候在会上提出“布局资本市场”。这两个图告诉大家的是什么呢？告诉大家的是两个产品，一个是我们在2010年，我率领的团队销售的一个产品，同样是恒大地产的产品。我们当时的风控措施，一个是我们信托进这个项目，我们要有这个项目的股份，比如一个项目一个单位，我们信托的钱进去，是代表着股份进去的，40%或者50%，也就是我们要进去持股。第二，项目公司拥有的股权要给我们质押，换句话说，如果这个项目卖不出去，我们信托公司全面接管。第三我们还要派会计进入，监管你们每一笔资金往来，这是当时2010年我们做的一个项目，我们的风控措施是非常完整的，并且这个项目已经做到了“四证”齐全，在“四证”齐全的情况下我们还要这样做。

　　到了2014年的时候，我们最新一款也是恒大的产品，我们只有一条，什么也没有，股权也没有，“四证”也没有，我们只有上市公司的担保。所以大家可以想象一下，就像陈总说的那样，我们经济已经发生了深刻的变化，我们的同志们还是按照自己原来的轨迹在那儿运转，他也没有看到国家调控已经发生改变了，你的购买力已经大大降低了，我确确实实不看好。我在2013年底不看好，到2014年我明确不看好，因为我看到了除北上广深以外，中国的二线城市，像区域型的中心城市，沈阳、武汉、西安、成都、郑州，这样的二线城市房子已经卖不动了，不但卖不动，而且还租不出去。也就是当年你觉得你的财富增值是靠买房子增值的，我们在座的各位可能每个人，高净值客户，平均三套房当时是有的，但是你发现你在北京的房子还OK，你在其他地方的房子不但卖不出去，连租都租不出去。所以我们说这些迹象表明，你的拐点，信托行业高速发展的行业拐点已经到了。然后银行贷款的不良率，这是央行[微博]公布的数据，1.22%，我们公司估算信托行业的不良率在2%—2.5%，2.5%大家可以想象，一个信托公司管理资产规模如果是在5000亿，那就是100亿，有100亿的不良，它现在的每一年利率有多少呢？我们有没有一百亿利润以上的信托公司呢，大家可以用这个来判断这件事情。所以我说了信托行业的拐点，房地产为标的物的信托产品的拐点，已经发生改变了。

　　所以大家都在说这个问题，都在说经济，现在很多人都在说经济下滑，哀鸿遍野，已经新常态，从去年的7.4%已经降到了7%，所以大家在对经济领域里，都是一片的悲观。但是在这个情况下，我看问题是这样看的，首先我们经济下滑是什么引起的，我认为过去引导经济上行的是房地产，基建，制造业，而且制造业的产能过剩，是引起我们经济下滑一个非常重要的原因，因为大家也知道，我现在也在做上游，所谓做上游就是做融资，我也见到过很多企业，我见到很多企业的时候，可以这样说，凡是过剩产业，过剩行业中的企业，我坦率地说，我都是不给融资的，我也劝大家说，如果你在过剩行业里不是龙头，没有很好的核心竞争力的话，你干脆就放弃，你不要再砸钱了，砸也没有用，你还不如赶快掉头，保存点实力。当年纺织行业从改革开放，我就说我是管“亚麻行业”的，从我们改革开放那时候，我们一个哈尔滨亚麻厂，通过十年的时间干了十二个厂，然后竞相到海外压价，原材料浪费，价格越来越低，搞的一塌糊涂，最后几个亚麻厂只能关门。所以制造业的过剩真是极大的浪费。另外是出口，劳动成本的上升，这几年我也跟国家那些机构，也到去比我们落后的国家，也去交流过，比如非洲也好，旁边的东南亚也好，昨天地震的尼泊尔也好，我都去过，尼泊尔、缅甸、巴基斯坦这几年我都去过，我觉得我们跟他们的劳动力相比，尤其是缅甸，我到了缅甸一个城市，400米，我在那边庙宇上就能看到我们的云南，我想就差400米的地方，他们那个地方还是我们改革开放三十年前，我们国家六十年代的水平，而我们国家这边已经一片欣欣向荣了，而且是产能过剩。所以他们那边的劳动力，我们那次算了一笔帐，这些国家的劳动力价格仅仅是我们的1/3，所以我们劳动力成本提高，使得我们中国企业越来越难赚钱，所以我觉得经济下行跟这些因素是直接相关的，也是非常正常的。

　　实际上我也同意这个观点，我们错过了一次我们经济调整的大好时机，那个时候我们错过了就是08年在整个经济危机到来的时候，实际上那个时候我们应该做我们自己内部的产业调整，但是没想到08年以后，四万亿砸下去，又一轮的过剩产能，又一轮的投入，产能过剩，房地产过剩，以及基础设施投入的过剩，产生了巨大的浪费，这种调整实际上我们跟很多经济学家交流过，我们有很多经济学家。2013年有一次银行中期的资金紧张，差点银行互相之间打起来，为什么现在在银行我们的货币政策都要在定点调控呢，就是因为那个时候新一届政府刚刚上台，我们全面要收紧银港，使银行自己的拆借都不能自圆其说，所以那次出现了一次危机。所以这几年的调整，坦率地说，都是为我们四万亿进行的一次买单。

　　那么新的主演在上场，我最赞同的就是国家大的战略“一带一路”，就是做好我们过剩产能的输送，我们看到我们很多的企业，其实我们“一带一路”是这两年喊的比较多，但是实际上我们国家早有一些机构，商业部也好，企业家协会也好，经常带着我们企业家走出去做很多工作。比如我们的能源、电站、木材加工、纺织、公路，其实我们一直在做“一带一路”走出去的工作。大家想一想，如果当时四万亿投入的时候，我们不是眼光向内，而是眼光向外，如果敢于跟比我们国家落后的国家积极走出去呢，当时我们看到的是欧洲和美洲，没有看到这些新兴的国家，如果我们能够把自己的产能往外走，是不是能够减少自己的一些浪费和重复性建设呢。另外是京津冀也好，长三角经济带、珠三角经济带重新崛起，另外是我们的货币降息降储和调整。

　　那么我们下一个风口在哪里我认为是三个，一个是存量财富资产的管理。我为什么敢说那个时候布局资本市场，因为我们这么多年接触了这么多人和这么多资产阶级，我们在过去几年里积累了3.6万高净值客户，我们总的资产管理达到2000亿。二是和我们宽松经济政策有关系。三是金融体系内，为什么我们的银行现在积极参与证券市场，积极给客户配资，我们优先级资金都是从银行来的，我们的定增有银行资金身影，我们下一个推荐的金融产品也有银行资金的身影，说明我们很多的钱没有别的地方去，只有这三个地方。

　　那么我们如何理解资本市场的机会，陈老师可能更多是讲这个，第一天老师们讲课可能也是更多这方面的内容。 另外是金融的深化改革，任何一次的资本市场发展都跟改革有关，比如我们上一轮股改，这一轮也是伴随着我们的改革，我们这次放松了管制，我们的私募基金，我们的资管开放，还有现在如火如荼的新三板，还有如火如荼的收购兼并。还有是利率市场化，汇率自由化，资金不断的流通。另外我觉得现在大家今天讲这些问题，不像去年年底我们还要反复论证，我们的资本市场发展的逻辑，实际上大家对资本市场未来三到五年的发展逻辑，已经得到了全民的共识，无论是企业、政府还是全民的共识。另外大家可以发现，每当市场有所波动的时候，新华社、人民日报一定会出来说话，以上周五为例，上周大家说是一个没有交易日的多空厮杀，先是证监会[微博]出来辟谣说要支持健康发展，然后是人民银行[微博]的降息降储，每到一个关口，人民日报都会出来说话，到4000点的时候他说了才是牛市的开始，我们现在在这里讲一下估值水平，在07年的时候，那拨行情下，我们整个估值应该是到了平均60倍的水平。然后我们09年有一波小行情，那波的行情也就是40倍，但是现在英国市场的市盈率在23倍左右的水平，所以他说牛市才刚刚开始。另外我们大家也知道，我们改革已经进入了一个深水区，已经不是表面意义的，国家政权的稳定也好，经济发展的能力也好。另外大家说经济在下滑，增长已经是7%了，随着我们增长速度下来了，但是有两个重要指标我们解决了问题。一个是就业在上升，另外我们的物价依然保持稳定。当然确确实实我们也看到一些企业不开工，有很多企业很困难的问题。所以在这个时候，我们再说一下财富管理，这是我个人的理解，因为我个人已经搞了六七年了，所以我认为财富管理是什么呢？实际上就是保值、增值和传承的综合解决方案保值靠什么呢？保值需要靠配置，保值需要用配置来进行自己的保值；增值是靠选择，你要使你的财富大幅度增长，择时很重要；传承是继承，家族管理，但是传承我觉得我们需要互相之间的信任。我觉得姚老师上午说我贴个表，让大家每个人把自己所有的财产做一下登记，我个人体会，我觉得中国好像真的还是很难，我觉得中国人之间彼此的信任真的很难建立，因为我搞了这么多年，好像还没有一个朋友把他所有的钱告诉大家。但是我觉得在这个时点上确实是一个增值的概念，比如我搞信托的五年里，在我没有看到资本市场曙光的时候，我在2011年我自己看了几支股票，看了股票之后，我看了一支基金，两三支股票，买完之后我就再也没有看过，甚至到去年资本市场兴起的时候，我要看看我的股票的时候，因为证券公司这几年，它的系统也在不断改版，我已经不会操作了。因为我对2013年之前的证券市场我就是没有看好，所以我就是没有进去，我就是带着我的客户，稳稳当当的做每年10%收益率的信托，但是到那时候我勇敢的布局资本市场。在2014年初的时候，我做的第一款产品，我稳稳当当做第一款产品我的测算是30%—40%，我推荐一款产品的时候，我告诉大家这款产品稳稳当当在年底给你带来30%—40%收益的时候，你如果还是给客户配置10%产品的话，那就是对客户不负责任。没想到我们从去年7月份降息以后，我们这波行情会这么波澜壮阔的展开，在2014年初我没有预料到这一点，但是就像陈老师说的那样，我们通过他的价值洼地出现，我们发现投资价值是存在的，而且是明确的，收益率也是明确的。所以我觉得在财富感觉道路上，尤其是中国市场条件下，择时很重要，所以我在2014年以前，我没有跟大家说买资本市场的产品，我现在也可以跟大家说，现在就是要全力布局资本市场，所以新形势下的财富管理，我讲的就是这个话题，就是全面布局资本市场，没有什么可犹豫的，也没有什么可怀疑的。

　　我们在过去五年里，我们中国人的财富配置是什么？你的现金资产是多少？你的房地产资产是多少？很多人都几十套房子，但是你要看好你的房子在什么地点，如果你是在北上广深，比如你要在北京CBD的世贸公寓，新光天地，有四十套房子可以，但是要是在其他地方都四十套没什么意义，因为那不是投资，你在核心城市核心位置上的公寓楼那是一个财富管理，但是我到哪儿看到房子就买，我觉得那不是财富管理。我希望通过这波资本市场的发展大家能慢慢调过来，就是你的现金资产，能够随时投资的资产达到70%，而你的不动产能够达到30%或者一半一半也好。

　　我觉得财富管理应该是什么样的流程和过程呢？我们不讲国外的，因为我们在金融行业，我们跟国外的水平差的不是十年二十年，应该是差了五十年的时代。差这个时间，不是你的现金和资产有多少，而是你的品种和管理相差的时间。所以我非常感谢过去的五年，我们信托业的发展，我们信托业的发展给我们带来了什么呢？使我们看到了它培养了一批中产阶级，信托过去五年还是信托培养了我们的中产阶级，也就是培养了我们高净值人群，而且让我们互相有了互动，也让我们做财富管理的人，知道高净值客户在哪里。否则在过去没有这五年的话，我们高净值客户都在银行了，都存着银行的存款，都买着银行的理财，银行的理财就是变相的信贷，就是它的信贷产品。所以过去的五年，让我们拥有了信托，让我们给客户每年年回报稳健的在10%，过去五年我们让每个客户的资产翻了一倍，也就是在2014年之前，我们让客户的资产翻了一倍。第二，浮动收益。资本市场接了财富管理这一棒，这个接力棒我们可以在资本市场里享有金融市场的各类产品。产品和创新会不断涌现，比如我们跟期货期值，还有外汇，还有黄金投资，基础投资等等，它会不断穿插，在未来的时间里，不断有金融产品的创新，会丰富多彩。在产品丰富下才会谈到资产配置，配置之后，你的财富才会有序发展。所以我们现在是在资本市场的位置上，你在财富管理这样的阶段上，你应该配置什么产品呢，对高净值客户来讲，在资本市场里，我想应该配置私募基金。大家多知道，现在最时髦的是“奔私”，公募基金的经理都在“奔私”，私募基金和公募基金究竟有什么区别呢？最重要的是，募集对象，私募是对少数特定型客户，公募是广大公众，私募是非公开发行，公募是公开发行，规模一个是几千万几个亿，另一个是上百亿。像上一次行情，嘉实公募基金发售一天认购800多亿，最后配置就要了400多亿。投资门坎，私募是100万，公募是1000块钱。我觉得最重要的是，私募追求绝对收益，就是客户赚钱，管理者才赚钱，私募经理才赚钱，公募是靠排名相对收益，就是你赚不赚钱，他都要提管理费，但是公募和私募还有一个区别，就是仓位的控制，私募可以空仓，公募无论在任何行情下，必须保持60%的仓位。第二，私募，买一支股票的投资不能超过上市公司10%的份额，整个基金规模，你拿的股票也不能超过整个基金10%，所以不利于它的集中。最重要的是它没有追求绝对收益。

　　在过去的几年里，它们的比较是怎样的呢？私募前1/3的收入水平，现在我们的私募已经发展到了一万家，原来在几千家，去年这个时候刚刚开始，到今年一年已经有一万家，一万家的私募基金可以这么说鱼龙混杂，我们拿排名前1/3私募基金经理做比较是什么水平呢？像上证指数涨跌幅是3.7%，私募行情平均收益率是9.09%，1/3的私募做到23.8%。然后是私募基金的发展，到2014年，它的资产管理规模已经到了700亿。从04年开始发展，那时候100亿都不到，在2010年还没有到100亿，2011年超过100亿，2014年1月份只有20亿左右，到2014年12月就达到了140亿。那么如何选择私募，我们做财富管理首先要了解客户的需求，地自己对自己要有一些体量，投资目标，投资周期，投资收益，尤其是风险的承受能力。大家都知道，在投资领域里，你的收益高，你的风险相对比较高。然后要了解一些投资策略，风控措施，投资规模，以及公司的基本情况，股权结构，管理团队，公司治理等等。还要了解投资组合，它是投资哪一类的，是投资银行股的，还是投资地产的，还是投资券商的等等，它的投资风格是什么。那么如何选择私募基金？大家知道现在私募已经到了一万家，前1/3可能能跑赢大势，那如果是一万家的3000家能跑赢大势吗？我不认为，所以这是我们总结出来的条件：第一，科班出身。所谓的科班出身一定是在证券公司做过资产管理工作，不能在证券公司做过的人就可以，一定是在证券公司做资产管理的人，或者做私人银行的人，或者在公募基金做过基金经理的人，所以我把这个叫科班出身。第二，从业十年。这个人必须在这个岗位上做了十年以上。第三，经历过“牛熊转化”的人。第四，在过去业绩里，在06年、07年的行情里，一定是名列前茅的人，就是过往业绩在那一门类上他是名列前茅的人。第五，从没有离开这个行当的人。所以我们选私募基金经理以上就是他的标准，大家可以套一下那个理论，根据自己的情况选择资金团队和投资风格，逻辑基本上就是这样。在这样的条件下，大家在选择私募基金的时候，你们千万别听着自己旁边哪个小伙，像那天有一个朋友告诉我，这个小伙子你一定要见一见，他的能力非常好，非常城市，他告诉我们每支股票都会涨。我就见了，我问你们的团队是谁，几个证券公司的人，证券公司什么人呢？营业部老总，我认为不行，因为你的老总是做客户服务的，不是做投资管理的。还有一个朋友去年炒股票赚了二三倍，那个基金公司经理才做了百分之二三十，你能行吗，但是你问他地赚了二三倍，你管理多少规模，几千万还是几个亿，如果这么多投资者的钱放在你手里你会玩吗？体玩过大钱吗，所以一定要科班出身。我们这么多年，我们在选择公司的时候也一样，首先我们选择这个公司，最重要的是我们要选择这个公司的几个项目经理，这几个项目经理靠谱，做项目软件，尽职调查做的彻底，能够对企业风控有所把握，企业风险点能够有所把握，我们才能带领我们的客户去，可不是说听着谁都可以，绝对不可以这样，所以选择非常重要。投资是个长跑，不是他今年赚了多少钱，而是拿多少钱赚了多少钱，所以科班出身的人都是玩过几十亿的人，管理过资产规模的人，并且能够为客户做出稳健收益的人。

　　最后总结一下，这轮行情一定是波澜壮阔，毋庸置疑。是慢牛不是疯牛，它停下来慢一点了，别着急，它会稳健的升上去。最后一句话，政策面和资金面要逐步走向协调统一和协同综效，这是我基本的看法，谢谢大家！