“中国进出口企业年会2015暨中国对外贸易500强俱乐部年会”于4月26日至27日在北京举办。上图为国家行政学院决策咨询部研究员王小广。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “中国进出口企业年会2015暨中国对外贸易500强俱乐部年会”于4月26日至27日在北京举办。上图为国家行政学院决策咨询部研究员王小广。

　　以下为演讲实录：

　　王小广：我讲三个问题，第一个是现在产融结合面临的形势。上午我在对话的时候讲中国经济未来几年很困难，但也讲了有很多亮点。我把中国经济概括为经济运行、经济发展处在一个新旧交替的总体征。房地产是旧经济。很多工业产能过大，甚至产量达到了极限的历史峰值。工业的比重明显是下降的态势，现在是第三产业比重上升，第二产业下降的态势。就是说工业化从总的方面来讲基本结束了。

　　我们的投资也在下行。一大堆东西卖不出去，价格下跌没有人要，国际国内都卖不出去，这是我们面临的需求问题。

　　新的增长大家也很兴奋，互联网+，一路一带的新战略，特别是我们服务业的发展以及高铁等等这样一些产业的发展确实是亮点。所以说中国经济从单一的指标来看你就很悲观，光是从经济增长速度角度讲你很悲观。但是从结构和新的发展趋势来讲，就有亮点。

　　产融结合的重点是促进新的，调整旧的。产融结合的历史使命主要是促进产业转型升级。上午我讲到贸易对外开放的方式，过去更多的是把国际资本引入，我们现在要主动出击。但是中国的产业发展真的到了一个比较危险的时候，大家天天都在讲人工成本上升，从金融角度讲是资产流动性下降，这些问题经常困扰着我们的企业和社会。甚至我们看金融机构也不是很有钱，贷款也不是很方便，有许多资产和风险控制的要求，这是实体经济面临的融资成本上升，流动性下降的问题。许多产业面临倒闭，投资萎缩。因为是产能过剩了，越投价格越低，我们就越亏本，这是我们面临的一个困境。改变这个困境，我想金融可以起到很重要的作用。

　　第二个观点，中国金融应该怎么改革以及改革的方向。现在看到亚投行包括央行[微博]行长最近很多的讲话，对金融改革越来越有信心，我们的金融确实在加快改革。但是这种改革首先解决什么问题呢？第一个就是企业的融资成本过高的问题。影子银行的发展趋于多元化，最后随着经济的调整，利率上升的更快，因为我们的CPI、PPI下降了，加速下跌。我们的实际利率上升，企业不堪重负。

　　所以说第一个问题是进入改革以后怎么拓宽渠道，怎么降低成本，这是你要做的事情。金融改革还要给产业发展提供一个新平台。我认为要把资本市场的发展作为一种战略，资本市场的发展包括股票市场和债券市场的发展，这是非常必要的，可以打破银行的垄断。政府报告这次特别讲要鼓励和促进直接融资的发展，目的是降低融资成本。

　　另外，人民币汇率的市场化，人民币的国际化，人民币在资本项下可兑换，它的依据是什么？不外乎是为了追求两个东西，第一个是跨国业务，人民币大量散在全球了，怎么利用它。当然，还有企业融资、扩容、防风险等等方面。第一个我们要把人民币资源从全球的角度利用起来，这样你就不会使资金闲置或者不足。要把全球很多便宜的资本，特别是人民币利用起来。我们现在搞跨境人民币的业务，很重要的是要利用人民币越来越多的资源。

　　大家知道美国的优势是什么？美国最主要的优势就是美元，所以我们要让人民币成为世界货币，你不追求这个你追求什么？当然我们产业要创新升级，中国制造2025，最后还要变成创新型国家，这是我们历史的使命，只有这样才能跨越中等收入陷阱。所以从这两个角度来讲，人民币确实要加快国际化的步伐，人民币的可兑换只能加快。

　　这是我讲的第二个方面，金融改革的一个方向。但是，我们希望放开更多的民间银行，还有我们现在特别强调政策性金融。刚刚两家政策性金融银行的改革国务院已经批准了，所以我们要强化政策性金融，我们特别是要发展债券市场，我们这些东西需要像美国那样，是以后货币发行制度的非常重要的支撑，活跃人民币市场非常重要的支撑。

　　第三个是产融结合的模式。我们把间接融资和直接融资这种作为结合的模式，我觉得是可以定义的。也就是说直接融资为主的模式和间接融资模式是产融结合的模式。我们现在面临着改革，世界上就是两种，当然中间有很多过渡，但是我们说就是两种，直接和间接。以美国和英国两个国家为主要，当然英国总体是衰落的态势。但是英国金融还是非常的强大，所以我说只有这么一个金融结构，就是以直接融资推动创新的模式，才是我们产融结合的最重要方向，它更有创新性。

　　日本、德国，或者说日本和欧洲大部分都是以间接融资，中国也是以间接融资为主。现在我觉得到了改变金融结构的时候。

　　大量流动性泛滥的资金推动房价泡沫十多年，我认为搞房地产泡沫是毒品，现在这个毒品已经出现后遗症了，出现了一个大的调整。2007年的时候我希望抑制房市，鼓励股市发展。作用是什么呢？就是我刚才讲的它可以起到降低融资成本的作用，而且它的资本长期化。不是说明年到期就可以了，而是大规模的资本市场变成长期牛市以后，它就形成源源不断的资金进去，企业得到了很好的融资。这些企业可能不创新，它去做别的东西，那是不可避免的。只要十家企业有两家企业好好干，这样的发展就可以了。

　　因为创新的风险投资不可能都是旱涝保收的，很多的资本都是来做陪衬的。所以，我想它的第一个作用就是现在发展直接融资，股市的繁荣，现在克强总理说两创，大众创业，万众创新。最后一定要落到实的地方，创业有什么好的结果呢？有些人发展成中小企业更大的扩大变成大企业，当年的高科技产业很多都是这样。

　　所以，降低融资成本的同时要给他们一个很好的金融支撑的平台，所以说它的第二个作用就是知识创新。所以现在的股市希望他们冷静，希望他们调整，要对它有些监管。特别是那些不规范的东西，一定要在牛市的时候加强管理，保持它的健康发展。

　　关于产融结合的发言就到这里。

　　谢谢大家！

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