“2015中国绿公司年会”于4月20日在沈阳举行。上图为辽宁省人民政府金融工作办公室主任王英。（图片来源：新浪财经 刘海伟 摄）

　　新浪财经讯 “2015中国绿公司年会”于4月20日在沈阳举行。辽宁省人民政府金融工作办公室主任王英出席并演讲。

　　对于企业CEO跟CFO之间的冲突，王英表示，这是一个企业的实际问题，这个问题首先是CEO和CFO之间首先要达成共识，就是CEO如果强行要求CFO去做，那么这个CFO他也做不好，这个共识就是来自于这样一个新的发展。它的价值是不是值得我们现在花这么大的力气去做，那可能是一个并购，也可能是一个多元化。

　　“这个价值是不是大到我们将去做，取决于这个企业，不管是并购也好，还是多元化也好，既有的经营优势，能不能得到充分发挥。已有的优势可以得到充分发挥的时候，你就可以提供更大的价值。什么是既有的东西，比如说共同的技术、共同的市场、共同的人才。如果你从一个机械制造业，突然跳到农业上去了，就没有共同的东西。只要共同的东西发挥出来，大家就可以得到，对这个共同的价值取得认可。”

　　王英表示，第二个问题，企业要做这样一个发展，企业需要融资，当然有数量上的概念，其实还有时间上的概念。如果是间接融资，可能当前的融资成本压力很大，但是未来不一定很大。如果是直接融资，当前的成本压力并不是很大，但是将来要给予投资者人更高的回报，可能比间接的还要高。

　　王英认为，既然你的价值是来自于未来，你应当把成本推到未来。所以我认为当你的负债率高到你不能接受的时候，你应该通过直接融资。比如说引进基金了，比说上市了，这样当你所要创造这个价值，到了未来取得远远超出现在的价值的时候，你就有足够的收益，在未来去支付这个更大的成本。

　　“第三个问题，如果采取直接融资的办法，就涉及到控制权的问题。如果外来的股权大于你的股权，你对于这个共同的价值，能不能够实现，就出现问题了。因为这个共同的价值是现有的团队讨论出来，必须由他去组织、去实现，新来一个股东，他来掌握，就不见得能够实现，这样就有一个股权结构设计合理的问题了。”

　　“理论上讲，在一个结构中间，股权设计的差距梯度越大越是有序的，梯度越小越是混乱的，因此在直接融资条件下，应当原有的掌握这个共同价值的这个体系，应当具有相对较高的股权，以便于保证这个共同价值，能够得到实施，新来的股东，主要是为这个价值的实现，提供新的动力。”王英说道。

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