中国就是过高的出口增长和过高的投资增长这两个因素支持了经济运行连续五年保持10%以上，算上今年就是连续六年。目前投资增长仍然偏高，当然趋势是向下。日前公布的数据显示，1～8月份累计固定资产投资增长27.4%，比1～7月份有所加快，最近几个月投资增长在上升(在28%～29%)，原因就是汶川地震之后灾后重建所增加的大量投资，但之后的投资随着国内房地产投资的明显放慢及出口增长的持续低迷将趋于放慢，明显降得比较厉害。

　　『对人民币升值我一向持有反对态度』

　　王小广：对人民币升值我一向持有反对态度，升值是上了美国人的当。这次美国对美元实行贬值是有很多考虑，一个是要刺激美国的出口，出口就会拉动美国经济的增长，所以美国实行的美元贬值的策略是挺成功的。

　　但是人民币升值看起来负面较多。一是人民币升值加剧了热钱的流入，越升值热钱越流入。因为人民币升值不是一次性的，不是一年两年，而是管理者想长期慢慢升值，给大家的预期是至少要五年十年，而且让许多人感觉人民币只升不降，投机升值没有风险，这真是不好的预期，也注定人民币升值会出问题。二是抑制了出口，现在这个效应已非常明显。我们应当改变外贸政策，尽可能地减少和取消一些出口优惠政策，取消对外资过于优待的政策，而不是靠人民币大幅升值抑制出口增长，中国经济的高增长并没有带来国际竞争力的明显提高，因此，人民币大幅升值缺乏基础。

　　『通胀的原因是就是人民币的汇率政策』

　　向松祚(华中科技大学经济学院教授)：中国的通胀虽然放缓，但形势还是不容太乐观。中国的通胀是输入型的，通胀的原因是我们自己犯的错误，就是人民币的汇率政策。中国当前通胀的根本原因，是人民币升值预期导致的大量投机热钱流入国内的货币体系。如果没有大规模的热钱流入，只有单纯贸易顺差和外商直接投资，则不会形成严重的通胀压力。

　　2005年7月21日容许人民币单边升值，是中国这些年来在货币政策上所犯的最严重的错误。现实已经告诉大家，人民币升值政策没有办法解决我们想解决的问题。对于主张人民币升值的朋友和学者，我经常问他们一个非常简单的问题，人民币升值能够解决中国宏观经济中的哪一个问题？能让我们的产业升级换代吗？能够遏制我们的流动性吗？能够扼制我们的通货膨胀吗？完全不能，理论上证明不行，事实证明也不能。

　　2002年11月西方七国财长巴黎会议上，日本财长最先提出让人民币升值。然后美国的学者、中国的学者就开始提这个事。2002年之前，中国没有学者提出要人民币升值。人民币升值这个政策是怎么出台的？当时这个政策出台时究竟想解决什么问题？到今天为止，这些问题解决没有？我觉得大家必须要讨论，必须找新的资料来说明这个问题。今天，很多人谈人民币升值，无论是加速升值还是缓慢升值，或者是一次性升值，都说人民币升值是为了扼制通胀。但是在2005年的时候，中国的CPI只有1.4%，是没有通胀的，这就很奇怪。2002年的时候，日本财长提出让中国人民币升值的理由是为了缓和2005年7月21日容许人民币单边升值，是中国这些年来在货币政策上所犯的最严重的错误。现实已经告诉大家，人民币升值政策没有办法解决我们想解决的问题全球通缩，而我们自己提出升值的理由是为了要扼制通胀，这种完全相反的判断和政策意图是非常奇怪的事情。