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王化栋:我国市场影响力进一步提升

http://www.sina.com.cn  2008年11月14日 10:06  新浪财经

  近几年我们油料市场先后经过几次大的波动,也给相关企业来很大的风险。但是这一轮大豆价格下跌,我们从5800下跌到现在的3000多块钱一吨。企业无论在数量还是在程度上,远远小于2004年那次风波。目前在大连商品交易所油脂加工企业和贸易企业当中,有大量的企业利用期货市场来规避价格风险,来锁定自己的经营利润。他们的持仓到整个交易所持仓50%左右,通过期货市场来规避自己的波动风险,从而确保了企业的稳定经营。我们大量金属企业也是在这次金融风暴中利用期货市场,通过和现货市场反向交易来对冲自己的经营的风险,使的经营能够顺利的度过本次风波。

  从近期的市场来看,我们最近期货市场波动剧烈,国内随着波动的剧烈,持仓量经过下滑,但是在10月份出现了持仓量大幅的增加表明什么呢?通过期货市场对冲风险成为众多的企业和投资者的选择,因为在这种实体经济遭遇困难的情况下,用什么规避风险,用什么实现资产保值只有期货工具。很多投资者纷纷进入这个市场,从10月下旬以来,上海期货交易所持仓增加了14.9%。大米、白糖也大幅持仓。大商所农产品也是大幅增加,应该增加了4成。现在的期货市场已经为广大的企业所使用,成为广大的企业对冲避险的工具。

  另外从投资的角度来看期货市场日益成为大家工业的投资工具。为什么呢?因为期货交易我也讲了个它是实行标准化的合约,这样市场的流动性非常强,交易的成本非常低。另外就是双向交易机制,价格下跌的时候你可以做卖空,可以空卖。无论价格上涨之后,可以去做买入,也不是以获取实物商品为目的的买入。无论涨跌都存在着投资的机会。

  你用较小的资产、较小的资金可以撬动比较大的投资。我们现在期货交易的机制是T+0交易,当日交易可以当日平仓,这样进出方便,有利于把握投资机会。因此期货日益成为人们大众投资工具。大家可以看这个图表,这是我们一个日内交易的图表,这个图表大家可以看,你可以在价格低的时候可以买入,日内就可以卖出了,高位可以卖出,当你价格下跌的时候你可以卖出。达到你的盈利点马上可以获利平仓。保证金交易看这张图表可以看出,保证金交易用较小的资产通过杠杆来撬动较大的投资。

  这两项从目前来看,我们在金融危机的背景下,期货市场作为对冲避险的工具日益显现。作为保值投资的功能也日益突出。现在看我们国内的期货市场,是否具备这样的功能呢?从国内期货市场发展情况来看,国内的期货市场已经基本具备了对冲和投资的功能。中国的期货市场应该是一个健全、完善的市场。

  首先中国的期货市场已经形成了较为完备的期货商品体系,上市的品种已经达到了17个,基本覆盖了农产品、金属、贵金属。比如说有色金属、铜、铝、金、铅都有。

  我们上海期货交易所拥有黄金的期货交易。

  另外能源,我们上海期货交易所有燃油。我们有塑料等商品。农产品主要的农产品都覆盖了。这些期货品种使我们大宗商品的价格形成机制,得到了完善。从整个期货市场的广度和深度来看,不断拓展。从市场规模上来看,2007年我国商品期货的成交量占了全球26%,尤其是农产品期货交易量占到全球的49%,全球最大10个农产品期货中有6个来自我国期货市场,市场影响力进一步提升。

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