2008年10月31日，由《首席财务官》杂志主办的第二届中国企业金融创新论坛暨2008年度中国CFO最信赖的银行评选颁奖典礼在北京召开。新浪财经独家视频直播此次活动。图为著名经济学家任若恩。(来源：新浪财经 白鹏辉摄)

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　　最后对宏观经济政策目标有限的顺利，我首先认为保障宏观经济是我们最重要的目标。在我国宏观经济统计中非常大的一个缺陷，就是我们没有一个科学的失业率，现在所用的所谓城镇登记失业率，我认为完全是误导，如果科学的计算中国城镇失业率至少是在10%以上，如果没有农村的缓冲作用，失业率还会高。对这样一个数据大家现在不谈，天天谈CPI。所以我想我们应该把就业和保增长放在宏观经济政策目标的首位，货币政策的制定要放弃只考虑通货膨胀的狭隘方式。

　　货币政策应该做根本性调整，首先是大刀阔斧地下调准备金率，其次是取消信贷额度，然后是逐步降低利率，我认为准备金率应该至少降到10%以下。这里当然有一个对称、非对称的事情，但现在世界各国是把利率总水平下调，中国也应该这样做，不应该采用非对称的方法，应该采用对称的方法。

　　刚才我们说中国人的特点，非常勤俭，又保守，所以我们储蓄率那么高，现在可以看到商业银行里面的居民储蓄非常多，现在有20万亿这是发展本土金融业的基础，所以我这个概念稍微狭窄一点，叫本土金融业，当然国际上的事我们不可能不参与。

　　另外我想提这样一个概念，应该重视中国股市在刺激内需中的作用，这句话可能很多人不愿意听。我的根据是什么？居民户，由于中国发展这么多年以后，居民已经不是仅仅现金的状态，他还有实物资产、金融资产，而结构正在发生变化，以前我们都是把钱放在银行里，而以后他会以股票、债券的形式存在，这个比例按照其它发达国家的经验，美国曾经从25%调到40%，最后达到70%，英国也做过类似的调整，这样一个调整实际上会带动股市发展的动力。中国的数据，新的数据现在看不到，所以看一下比较老的数据，03年银行存款占71%，股票投资占3%，后来06年当然有些变化，而现在可能又回去了。未来如果能让这样一个调整，世界各国都出现过的金融资产分配发生的话，中国应该有一个长期的、比较健康发展的股市。就是说当银行存款降至50%，股票持有升至20%左右，将会有一个较大的发展空间，当然这个过程，我们看到国外都是在10年、20年中完成的过程。

　　04年诺贝尔经济学奖获得者普雷斯考特(音)，研究了美国最近100年的股市数据，发现股指年均增长6.6%，据此提出所谓“股权溢价之迷”。有人统计美国200年股市数据，发现股值年均增长8%以上。现在看中国20多年GDP年均增长是9%左右，假设未来10年保持7-8%的增长，如果按美国上述情况推算，中国股市长期年均增长应该能维持在20%左右。当然过去两年是很特殊的，今年也是很特殊，当然你从非常长的角度观察问题，你会看到这一点，美国的200年数据体现的就是股市最后的投资回报率，高于债券、高于黄金、高于普通商品的投资。

　　另外是中国的货币政策的变动对股市的影响，主要体现在中长期。10年前亚洲发生金融风暴的时候，香港曾经被国际炒家所攻击，它的股值曾经大幅度的下降，后来香港政府的外汇资金入市，来买这些大蓝筹股，这件事在当时曾经受到欧美经济学家的批评，但是现在会看到，所有的国家都在做一样的事，所以香港的中国人很聪明，他没有受自由市场教条的约束，他该做的时候一定要做，这也就结束了过去对救市的争论，所以现在所有政府的选项其实都非常的清晰。随后，大家知道恒生指数随后大幅急升，而且特区政府在这件事上收益非常大。