MIYAUCAI：我是一个老人了，我记得当年我们当时在90年代泡沫破灭的时间，日本经济放缓了增长，实际上放缓了10年左右。当出现经济泡沫的时候，政府的作用是非常重要的。日本政府花了几年的时间才真正认识到我们的情况是非常严重的。如果有了这个经验的话，我现在非常认真观察目前在美国发生的情况，美国政府现在正在采取非常快速的反应来应对现在的危机。但是他们现在所做的工作主要是把那些不良贷款从银行中买过去。就像ROACH先生所说的，这是一种临时性的措施，给贷款机构提供了更多的流动性，但是下面会发生什么样的问题呢？这个问题就是金融机构之间谁来提供资本。因为资本要短缺了，这就是大问题了。谁向金融机构提供资本？我们期待这个钱如果仍然来自主权基金的话，这仍然没有回答的问题，或者由私募资本来回答的，或者贷款机构提供的话，这个问题仍然是遗留的问题。在日本银行危机的问题上，在最后的那几天，政府被迫把自己的钱拿出来，把几家大银行国有化，有些银行还是从政府借款，实际上明年这个危机可能就会出现，如果政府愿意是否提供资本给问题银行，这将会形成一个问题。我的观点是，目前这个危机可能要持续的时间非常长，长过你们心里预期的时间，这就是为什么我是悲观，我的悲观是来自于认真的考虑，至少比我们日本还要严重，在日本，我们的危机只是有限的，只是在日本国界内。但是这次美国的危机已经扩展到了很多地方，它的市场产品遍及全世界，每一个人都受到了影响。主要是因为这种金融的市场太广泛了，因此我们不应该太乐观，美国政府太去了很快的措施就让我们乐观是不行的，不可能马上在短期产生解救效应。

　　CUTMORE：看你的水晶球的话，你是不是认为世界经济什么时候才能够重新振兴起来呢？

　　MIYAUCAI：我还想问别人这个问题呢，我还想问别人回答这个问题呢。但是我希望能否看到一些隧道中的曙光，不知道明年年底是否可以看到隧道中的曙光。

　　CUTMORE：想参与讨论的人请举手，提问题也可以。

　　金融机构记者：我是向ROACH提出来问题，您认为目前的危机把多少流动性从市场中拿走了。

　　第二个问题是，美国是不是像日本那样也出现了经济萧条，也就是增长的环境是越来越低，现在是否处于非常低的增长环境。

　　ROACH：我想回答第二个问题，因为这个问题符合我们当前讨论的主题，美国出现的主要事件就是怎么样在经济过程中从调整期还有住宅建设这个活动转到个人消费领域，美国过去一直在大大的消费，过去14年当中，美国的消费一直非常大，美国的消费者持续增长14%，2007年的时候，消费占美国GDP的比例是72%，比中国还要高一倍。当然结果就是没有人储蓄，出现了很多的赤字，消费者欠债比较多。

　　从一开始就不是有持久性的，但是随着时间的推移，会出现很多的问题，在达沃斯谈这个问题，其实美国可以做很多事，但是它不做，也做不了，为什么我们消费者没有花很多的钱，因为每年没有创造很多的收入，现在信贷和房地产出现了很多的问题，这两个泡沫破灭了，美国的消费者现在已经被烤焦了、完蛋了，将会给其他国家带来影响，如果其他国家向美国买东西的话，他们不需要，他们也买不起，包括中国现在向美国的出口也放缓了，而且是继续放缓，底线我们不是在谈一年的消费调整，我们是在谈多年的消费调整，过去14年一直是4%，现在砍到2%，再几年会出现经济萧条，过几可能又会好一点儿，我想说的意思是在不在上下起伏的曲线。有点像日本的情况。