李一：回报对资本市场中的投资者和企业都重要

　　前不久在北京有一个专门搞组织工作的官员讲，他说我相信近两年，中国的各级企业干部都有进步。但是他说“现在的很多干部确实很能干，但我觉得不高尚。”这句话很有意思，在一个民族、一个企业发展当中，最早的可能是不能干也不高尚，最后出现了能干但是不高尚，最好的企业家应该来讲，既能干，这个人又确实比较高尚。

　　团队建设，我也不用花太多时间了，这是原来我在企业当中，我觉得对人性的判断，每个人的需求不一样，一个企业不是为了满足一个个体而发生的，但是一定要有综合的权衡综合需求能力。激励机制，有奖励的地方，一定也有惩罚的地方，但是要得当运用。还有“军人”计划，在瑞银的时候，都有“军人”计划，因什么原因，这个一把手突然不在岗了，马上迅速第二个人能够上岗。瑞银刚刚提拔了一组人飞到北京，进行了一次培训，我用瑞银所设计好的管理内容加上个人的成长经历，里面有很多失败的东西，也有得到甜头的东西，跟新提拔的人进行交流，这也是职业生涯的管理，同时来设计每个人发展的路径。有的人进门的时候是做这个，但不一定适合做这个，这个会做相应的调整。企业文化也很关键了，是企业很软的东西，企业文化就一句话“现在的状况下，往往一个企业文化就是一把手的文化”，他的爱好、尊重人、好恶基本决定着企业的文化。所以投资人去了之后，跟一把手聊，聊聊就知道这个公司是什么风格，因为他是最终的决策者和执行的推动者。

　　第二部分我就讲资本市场如何更好的为中小企业提供资金融通。这个论坛安排的挺巧妙的，仔细看看，这里面有平台的、有交易所的，就是专门作为融资平台的。同时也有私募基金的，还有风险投资基金的，还有商业银行的，还有投资银行的。实际上在资本市场这个平台上，今天好像就缺了一个中国金融市场的一些政策制订者。实际这些人都起到了非常大的关键作用，经常看到书上说投资者和企业是婚姻关系，我看这种比例特别多，俗一点的就是“找媳妇的关系”，确实是这样。瑞银这个公司更多的像中介关系，因为它更多的是把有钱的和需要钱的融合在一块儿，如何来指导整个流程的完善，发现价值。另外就把这些公司有可能是兼并了、也有的上市了，还有的是进行下一步的发展。所以这里面有几点：一个是全方位的服务，就是从资本市场的角度来讲。作为金融机构，自身的研究能力和水平是要提高的，我前面也讲了，外资银行在中国来讲，在一些显现的业务上还是不错的，因为确实有一些平台，包括上市，这几年大企业的上市他们也做到了。包括北京证券瑞银板上市以后，我们去年一下子上了前三名。更多的当你进入这个企业，进入这个文化，进入这个国度的时候，我经常扮演着桥梁的作用。有些外资进入中国，我也开个玩笑“有两个S”，一个S是“卖”，一个S是“服务”。有些企业来中国就是为了“卖产品”，其实应该是服务。因为你服务的是这个群体，经过分析，这个群体需要什么，这个需要金融机构好好分析。要结合整个金融市场的基本规律，真正达到中小企业需要的东西。行业的研究，除了资金上的需求，你对行业到底有多少研究，也是你的责任。

　　最早的时候，微软和雅虎，在我印象当中它们上市的时候是不盈利的，这就取决于很多金融机构准确的判断到了这个行业的发展，大胆把钱放进去了，同时跟它们攻读难关，走过那段“烧钱”的路，走到了胜利的彼岸。

　　还有经营管理提供的建议，好的金融公司，当把钱投入进去以后，一定是从管理上、运营上、商业模式上，经常跟管理团队模式。所以说找好的钱，不要漫天去找，找到一两家好的，就解决了问题。有些企业就讲，很高兴，我们来了一个投资者，不光给我钱，还给我带来了很多增值服务。包括对老板理念的提高，对市场判断方法论的提高，以及对团队影响力水平的提高，好的资本市场的运营商们，是有这方面的能力的。

　　另外一个资本市场的第二点是金融创新，包括PE、风险投资、私募基金等等，因为时间关系，我就不展开讲了，刚才我们一块儿聚的时候，也听有些人讲了挺不错的东西，这是金融市场创新的事。另外一个是多层次的资本市场体系建设，就是我刚才说的很遗憾没有看到一个监管部门的人在这儿，因为他们对于我们中小企业未来的发展，在我们国家目前的政治体系和发展状况，他们太关键了，他们对市场设计的一笔一划都影响到在座的生存。这里面像专属平台的设计、市场规则和机制的培育，比方说纳斯达克或者纽约证券交易所，都有它自己的游戏规则，对于中小企业的融资是不是也有灵活性的东西？我就讲严肃性和灵活性是市场规则和机制培育的核心点。我刚才讲了，世界上很多著名的企业，在起步的时候、上市的时候、融资的时候，本身没有盈利，但依然拿到了钱，为什么？就是当时在它所在的区域里，就有这么一个较为灵活又严肃的规则在里面。

　　最后是金融机构的培育，本来我是想跟市场规则制订者们去交流的，但是我觉得今天我就不用在这个地方多说了。

　　总而言之，我觉得这是一个非常好的“婚姻”过程，投资者与运营操作商。但是这个当中，每家的幸福都是一样的，幸福的规矩、幸福的模式、幸福的感受是不一样的。总而言之，抓住灵魂、抓住时机，同时掌握自己、掌握别人的人性，可能是成功的很重要的渠道和要点。

　　谢谢大家。