左小蕾：我对中国经济10%的增长保持着信心(2)

　　总需求三个方面，投资，外贸顺差，货币。这是学经济学都知道的，那个均衡曲线怎么出来的，那么总供给是成本，石油，粮食，包括工资，这个工资实际上是对总需求，总供给都有拉动的，为什么我说它是总需求大于总供给的影响呢。都有，但是这个大一些。两个指标我来界定它。我们到现在为止，我们的经济态势是高增长高通胀，大家都知道如果是成本拉动的通胀的话，它是通胀水平上升，经济增长下降，而总需求推动的通胀是通胀上升，经济增长是上升的，那最后这么复杂因素的影响，最后的态势是高增长高通胀。那我们就可以说是因为总需求拉动的通胀抵消了部分总供给推动的通胀的影响，最后继续高增长，这是第一个观点。

　　第二个指标是这样子的。我做了一些数据的分析，我发现2007年从通胀开始上涨的时候，CPI开始上涨的时候，PPI是很低的，是2.5到3.5之间的排怀，一直到11月份才有上涨，这是什么原因呢，大家看看原油价格，成品油价格在2007年的时候很有意思的，一直到11月份之前是下降的，是下降的。到了11月份突然开始上涨，所以这个PPI大家都知道是原材料价格，是生产的粗产品价格，也就是上游的价格，上游价格对CPI传导压力不大，这是在2007年的时候，应该这么说。所以呢我的那个结论，根据这两个很基本的这样一个现象来判断，总需求影响大于总供给。那么总需求影响大于总供给的影响就应该收紧货币，就应该去继续产品价格的控制，要防止通胀的预期转化成真实的通胀，要改变人们的消费心理。

　　当然同时也要注意总供给这边的成本拉动也还是有影响的。所以还有一些补贴的措施，还有一些其他的价格管理的措施。我觉得这个针对性是比较强的，基于对原因总体的分析，如果不这样的话，我觉得针对性可能不是那么很强了，但是2008年开始，我觉得我们要非常非常的注意，通货膨胀的接力赛，可能会总供给影响，也就是成本拉动的影响，可能会解体总需求推动的影响，因为我们注意到2007年1月份到2月份的PPI开始上涨，而且大家看一看PPI的具体数字，大家会同时发现原油的价格一下涨起来，从1月份的29点，2月份是34点几，而且去年是负的，所以输入性的通胀是非常非常值得关注的，所以我觉得在2007年的时候，我们的政策趋向应该多关注在成本拉动。特别是我们还注意到了，这么多年的经济增长，我们的工资在上涨，这个在一个通胀上涨的期间，这个工资上涨是刚性因素。

　　那么2007年我觉得要更大的关注这种接力赛，这个弄得不好的话，输入的通胀可能会抵消前期那些政策组合，对于总需求推动通胀治理的效果。所以使您看起来那些治理效果都无效了，因为这边已经推上去了，那边自己又下来了。所以我觉得在这里一定要把原因分析清楚，从根本上去治理它，去关注它，这样我们才能真正很好的进行宏观经济的管理。这是我想说的第二方面。

　　第三方面呢我想说对中国的经济，对中国经济应该在2008年持什么样的态度。我说所有事情都是到现在为止的，虽然有很多不确定的因素，虽然美国的经济已经衰退，按照美国经济局局长，这位著名的经济学家，他跟总理说，这是二战以来最严重的危机。美国经济确实有很多分析，也很悲观，但是我认为美国经济衰退以后消费一定会受影响，所以市场是会萎缩的，是会对中国出口有影响的。但是我认为即便是这样子，我们的外贸顺差降下来，从某种意义上来说可能并不是一个非常负面的东西，因为我们一直在为外贸顺差过大而困惑，我们一直为出口产业调整还有升级换代而困惑，而且我认为就算现在，如果是由于外需的市场的萎缩，导致出口的下降，去刺激出口的生产是没有意义的，因为没有地方卖，亚洲金融危机的时候就是这样子的，当时说人民币要贬值，因为出口减少了，当时我在马尼拉，见证了亚洲金融危机。所以这里面有一个经济学的理论和结论问题，这个结论是有前提的，这个理论都是有前提条件的，不能说一个国家的货币贬值就有利于出口，前提条件是所有周边条件都不变，但是所有的周边条件都在变化，这贬值是没有意义的，你贬值了人家贬值得更快，还有人家的市场没有购买力，你也没有地方出口。所以如果美国的消费市场萎缩影响中国的出口，我们刺激出口是没有意义的，我们只能采取其他的方式。第二我觉得我们不能错过这个时机，如果一个产业是一般消费品加工业，随着劳动生产率的提高，工资的上涨，劳动成本增长，这个优势不存在的情况下必须要调整，当出现大规模经济转移的时候，这就是经济危机，泰国就是这么一个情况。所以我认为我们不应该对于美国次贷危机对我们贸易的影响，要有一个比较明确的，比较清晰的概念。我们来采取相应的政策，所以我认为我们要坚持我们的出口产业的结构调整，如果我们不抓住这个时机，可能会错过的。那么这个结构调整我想会是比较痛苦一点的，这里面会有一些实验，会有一些下岗，但是这个下岗和过去的下岗失业是不一样的，这个我们叫做结构性事业，如果我们的一些产业可以升级换代，可以进行结构调整，也就能够去培训这些员工，然后让他们重新上岗，所以我觉得这个东西，我们在这个问题上一定要有很清醒的认识，所以今年的外贸顺差会下来，这可能是双重的影响，一个是美国的次级债，美国市场的问题，包括会影响欧洲，第二个是我们主动调整的结果，我认为这是有必要的，当然要注意，很好的把握这中间的平衡点。

　　第二个我认为货币政策，就是汇率机制这个调整可能也在一个非常微妙的时候，如果美国次级债有其他影响的话，我觉得要特别关注资本的流向，就是美元的流向。大家现在谈美元的贬值，谈趋势性的比较多，从2001年开始有宽松的货币政策，可能从趋势上来说美元在持续贬值，但是在2003年2004年的时候每是升值的，所以我们一定要把握这个时点的变化，有可能现在我们没有人民币升值的压力，没有外币升值的压力，可能是我们进行货币机制更进一步改革的一个时机。一定要抓住这个资本流向的非常微妙的变化的时间。这是我觉得第二个应该要注意的。

　　第三个我认为中国的经济增长平稳，又好又快平稳增长，我觉得10%的增长应该是有信心的。我一直都有信心。原因是我们的投资需求还是旺盛的。第一届政府，新政府上台从来都是投资冲动，这个因素是不可忽略的，第二就是我们暴露出来很多基础设施的问题，新农村建设中间有很多基础建设的问题。还有保障性住房，要加大投资力度的问题我觉得都是我们在投资机构改革的基础上仍然存在着非常大的投资机会。跟过去的形象工程，重复建设不一样的。另外我们的消费也是一样的，去掉通胀以后很多年来第一次超过经济增长，今年1月份，2月份平均增长是20几，去掉通胀以后大概是13点左右，显然已经超过了经济增长，所以我觉得消费是有潜力的，再加上奥运因素。我觉得中国经济条件还是存在的。如果没有突发事件，我认为宏观政策是可以很灵活的，应该有灵活性，遇到一些不同的情况，或者经济发生逆向变化的时候，我相信政策也会灵活的变化。到现在为止我对中国经济10%的增长保持着信心。