张志刚：金融机构对百姓理财需进一步深化服务(4)

　　另一方面专业化的程度比较低，运作水平应该说参差不齐，我们现在现在是分业监管的情况，银行主要从事与银行信贷有关的产品，虽然有一些是和证券投资相关联的，因为银行也是缺乏这方面的人才，虽然证券对证券市场比较了解，但是对基金，信贷，保险投资领域相对来讲关注不够，因此每个机构只能提供理财服务当中的一节，这样没有办法给老百姓提供全流程的，覆盖所有市场的服务，这是我们目前的一个困境。为什么专业化程度比较低呢，我们不好说银行，就说证券公司，像去年推出的34支理财产品，从执行的情况来看，单位收益率从负的1毛3，到正的1块4，就是收益率差别很大，有的公布的预期收益率是20%到30%，但实际的结果是负的，所以这是参差不齐的，老百姓也没有一个好的标准去选择这些产品。

　　此外还有一个比较明显的问题，就是各种理财产品的流动性是不够的，比如说买一个产品，有的是可以定期赎回的，但是大多数是封闭的，比如说买了一年才可以兑现收益和本金，这种情况下在居民生活当中急需用钱的时候很难处理，所以就达不到流动性的要求。

　　还有一种比较常见的情况，就是重产品而轻服务，就是各家都希望发产品，就像刚才前面两位专家说的，金融机构希望在产品销售和交易当中获利，但是对于老百姓迫切需要的理财规划，比如说根据一个家庭的生命周期，家庭生活的目标，子女教育，养老等等不同阶段的需求考虑投资组合，去安排理财的方式，去考虑资产的传承，转移，如何避税，如何保险等等这些方面的服务，相对来说是明显的不足。因此让老百姓觉得不解渴。所以这是我们目前应该说不能满足需求的很重要的表现。

　　当然在西方的私人理财已经走过了几十年的路程，有很多的经验，因为时间关系我就不介绍了，一会儿嘉宾讨论当中可以再谈一下。

　　那么根据目前这样一个市场情况，一边是增长强劲的居民理财的需求，另一方面是我们金融机构所能提供的理财产品和理财服务相对滞后和不足，那么如何解决这样一个矛盾，我们就提出来了，叫多家机构合作共赢，来开启中国私人理财市场之门。

　　由于这样一个矛盾，应该说有两方面的原因，一方面是中国整个经济当中资本化的水平还不高。各种产品从种类，层次应该说都和发达国家没有办法比。另一方面由于我们现在是分类监管的情况，任何一家金融机构都不可能完全覆盖私人理财所要求的产品和服务。在这种情况下我们只能够通过多家机构的合作去完成这样一个过程。因此从具体的实践当中可以看到，银行在理财市场上的优势可能是有一个很庞大的营业网络，能够贴近客户，在物理上贴近客户，同时又很深厚的客户基础。像中国银行，工商银行，农业银行，建设银行等等有了大部分的客户。

　　那么在直接投资还有服务这方面有明显的优势，那么基金公司在产品设计有他们的优势，信托公司也各自有优势，只有把这些优势结合起来，大家把整个对私人理财的服务链条完善好，才能真正满足中国居民的日益增长的理财需求。所以我们呼吁各家机构能够尽快的进行深度的合作。去年信达证券与中国银行签订了协议，今后我们会和更多家的金融机构，包括保险公司，期货公司合作，争取能够为中国老百姓获得更多的收益做一些好事，做一些实事，谢谢大家。