张志刚：金融机构对百姓理财需进一步深化服务(2)

　　任何一个国家在经济增长过程中，总会伴随通货膨胀，这是一个规律，只是说是温和的还是偏高的问题。在2003年以前，中国的通货膨胀是比较低的，当然有人认为那是中国有一定的通缩，所以通货膨胀和CPI一直在2%以下，认为自己挣一块钱，过几年这一块钱还可以当一块钱时，2003年中以后通货膨胀的增长已经超过了票面的利率，也就是说存款的利率，这种情况下呢，等于居民的储蓄实际上呈现出负利率的状态。那么这个时候大家就开玩笑，如果您要是跑步可以跑过刘翔，但是您的收入的收益增长一定要跑过CPI，不然你的生活水平就要下降，其实这是很现实的问题。因为要说到理财的问题，首先不是增值而是保值，就确保财富在相对长的时间里按照购买力衡量的话，不至于缩水。

　　那么要达到这一条首先要考虑CPI，所以由于最近几个月呢，因为CPI的升幅确实很大，特别是和居民生活密切相关的农产品，和农产品相关的成品消费，应该说物价涨得很凶，有的是40%几，有的是60%几，甚至猪肉的某些部委已经涨到了百分之百，从9块涨到了18块，如果老百姓一个月挣一千块钱，现在买的东西比过去少很多，所以理财需求特别的强烈，那么这是其中一个因素。

　　那么还有一个因素确实就是大家伙公认的，中国证券市场大牛市，从居民的理财方式从简单的储蓄，推向了专业要求比较高的证券投资，从2006开始中国证券市场进入了恢复性的增长，到2007年不能说百年难遇，可以说是几十年难遇的那牛市，开始入市的人确实挣到的钱，这个财富效应让几千万人从简单的储蓄倾向于关注证券市场，开始从事证券投资或者是基金投资。那么这期间开户数增长得很快，以前大家知道在2003年左右，证券市场实际A股开户数就6000多万，现在实际上大概翻了一番，大概是1亿1千9百万的样子。那么基金市场更是如此，在2003年一个月基金开户就三四百户，而现在2008年1月份，2月份平均每个月基金的开户数达到了30万，说明确实有一批居民已经进入到市场里面，开始把证券投资作为自己理财的一个很重要的领域。这是第二个我认为比较大的影响因素。

　　那么第三个影响因素就是金融机构适时的推出一些理财产品，这些理财产品一方面迎合了私人理财的需求，另一方面也深化了私人理财的需求。从2005年开始金融机构开始陆续推出新的理财产品，这之前也搞过理财，大家知道那个理财基本上就是把老百姓的钱拿来自己做庄炒股票，所以现在很多人都血本无回，其实过去两年证券公司很大一部分是清理这种理财行为。那么证券公司陆续推出了三四十支新的理财产品，同时银行应该说加快了提供理财产品的步伐，2006年一年银行就推出了1356支理财产品，到2007年推出了2592支理财产品，2008年第一季度没有结束已经推出了742支理财产品，应该说银行的推出理财产品在一定程度上满足了强劲增长的居民私人理财的需求。但同时由于这些产品本身存在着较大的雷同的现象，比如说光打新股的产品各家银行都在推。那么理财的产品本身和老百姓自己打新股实际上收益水平差不多的，并没有表示出专业理财的优势，这时候老百姓觉得这个产品不是针对他们的，还有一些披露了产品的收益率，比如说从0到36%，老百姓就想不透，怎么会有这么大的差距，或者赚不到钱，或者可以赚30%以上的钱，所以他们根本就无所适从，所以这种情况下老百姓对私人理财产品印象加深，就是怎么样可以提供适合我的理财产品，或者是理财产品的组合，现在对金融机构提出了更高的要求。