托管行与投资者眼中的指数基金对话实录

　　2008年3月23日由万家基金管理有限公司主办的指数化投资在中国论坛在上海召开。以下为此次论坛的对话“托管行与投资者眼中的指数基金”的实录。参与此次对话的嘉宾为陈鹏，中国银行山西分行理财中心崔主任，建设银行大连分行个人金融部于经理。

　　Q：当初是怎么会想到投资指数型基金的？

　　陈：选择投资指数型基金时因为股市的波动。那个时候股市非常好，我的资金开始由封闭式基金向股市转移，2001年的时候就基本到了满仓的状态。但是不幸的事情很快就发生了，遇到了熊市，后来我逐渐发现买股票的风险损失要远远大于指数的下跌。那时候我就想：可能是我的投资思路有问题，这时候我就想：如果有一这样一种基金产品，能和大盘的判断保持同步，而且又省去我很多力气就好了。于是，03年初的时候天同180(现万家)指数型基金出来以后我就选择了进行指数化投资，并且一直持有到现在。

　　Q：那你在投资过程种有没有碰到波动这样的一种状况的出现，那么在波动的过程中，你为什么还选择继续进行对于指数型基金的投资呢？

　　陈：我觉得对于指数型基金应该持有的是长期持有的思路，我每年会不定期地进行主动型投资一到两次，但是我会持续地追加这种指数型的投资，因为我感觉180指数它涵盖的面非常的广，因此我觉得作为一个覆盖面广，投资时间长的指数型基金很适合我去搞长期投资，所以我就决定把指数型基金一直投资下去。

　　Q：5年前不少中行的员工有很多180指数型基金的员工他们首先是这个基金的销售人员，同时也是该基金第一批的认购者，那么您对指数型基金做怎样的理解呢？

　　崔：从03年接触到基金开始，我们就坚信，中国资本市场做大，做强只是时间问题，因此，我们一直在引导客户去做投资，推荐他们优质的基金产品。一开始我们对指数型基金不是很了解，后来通过研究分析指数型基金的特点等，07年我们在和专家接触和自己判断的基础上，觉得牛市还在，所以引导客户进行了指数化投资，推荐他们购买指数化基金。现在我们主要在做的是万家180以及嘉实300指数型基金，根据两种不同指数的特点及构成，为客户推荐适合他们所需的产品，取得了比较良好的效果。

　　Q：那么于经理是怎么推荐客户的呢？对指数型基金又有怎样的看法？

　　于：我们同样是从客户的角度出发，替客户选择一些适合的理财产品，我们是从07年开始关注到180指数型基金，主要是感觉到这种基金的风险比较小，而且去年市场走势良好同时也是推动指数型基金销售的好时机。其次，从市场份额以及培育客户的角度而言，大连地区银行非常多，各种理财产品的竞争还是比较激烈的，我们也是通过学习和分析，同时也联合一些比较大的指数型基金机构，对投资者进行引导。