全球饮用水老二达能公司再次从老大雀巢公司嘴边夺食，闪电收购中国饮料老字号梅林正广和，完成了在中国水市场的超强势布局。

　　三方密谈

　　上星期的某一天，法国达能公司亚太区高级副总裁伊盛盟从新加坡出发，亚太区发展部总监孙小姐从马尼拉出发，他们共同的目的地是上海———去参加一场关键的谈判。

　　谈判原定下午6点开始。在上海最高建筑金茂大厦的会议室，达能中国区总裁秦鹏、上海梅林正广和董事长兼总经理吕永杰、梅林正广和常务副总经理章莉、海虹控股总裁康健和副总裁白光俊在焦急地等待他们的到来。

　　从马尼拉起飞的飞机出了故障，最后虽有惊无险，但直到晚上10点半，达能亚太区发展部孙总监才抵达金茂大厦。

　　从这个时候开始，这场谈判一直持续到凌晨4点。达能、梅林正广和和康健三方在主要内容上达成了一致。

　　最后的协议于12月6日公布：达能共出资约1·８亿元人民币，收购上海梅林正广和饮用水有限公司50%股份和正广和网络购物有限公司10%股份。

　　原梅林正广和饮用水的股东由三家构成————“上海梅林”占70%，出让20%后保留50%；海虹控股拥有的9·６9%以及与康健有关的另一家公司所拥有的20·３1%，悉数转让予达能公司。

　　海虹控股一单的成交价为2900万元。据悉海虹原来的购入价为1080万元，此次出让溢价超过160%。

　　正广和网络购物有限公司作价3亿元。上海梅林和海虹控股分别出让5%的股权，套得1500万元。

　　“不是跟雀巢签吗？”

　　有太多因素使得人们不得不用“震动”二字来形容此次收购案在业内外的影响————上海梅林和海虹控股都是国内上市公司，并且在上半年股市网络热中，齐齐被视为网络股的领头羊；“正广和”是有着167年历史的中国民族饮料业的老字号；而达能则是仅次于雀巢的全球第二大软饮料企业，在中国市场，它们正争得不亦乐乎。

　　更引人瞩目的是，在此之前，达能已先后收购中国两大水企业娃哈哈和乐百氏60%的股份，后一宗交易刚刚于今年3月3日达成。就在此次收购案同一周，达能还出资获得了中国著名乳制品企业———光明牛奶5%的股份。

　　对相关三方来说，此次收购无疑获得了三赢效果：达能不必说，梅林找到了一个实力雄厚的合作伙伴，而海虹从购入到卖出，半年时间赚了3000多万元———虽然海虹众多投资项目都务求控股，惟有这两个项目未控股，海虹总裁康健早就声言这是中线投资，目的就是升值套现。

　　本来在开香槟的三方中，有一方应该是雀巢————至少在三星[微博]期前看起来是这样。然而达能又一次从斜刺里杀出，抢走了雀巢同样志在必得的东西。据说在凌晨4点谈判结束时，谈判者个个又困又饿，酒店送来了一堆面包和糖果，众人吃糖果时才发现，这些糖果是雀巢的产品！众人大笑，达能方面一位人士则趁机幽默一把道：看来我们谈判时并没忘记竞争对手就在我们后边。

　　在大半年前收购乐百氏的竞争中，业内人士都相信雀巢将得到乐百氏。然而达能奇兵突袭，仅用不到3个月时间就一举拿下乐百氏。现在历史再次重演，所不同的是，这次大逆转只用了不到3周。

　　快得其他人都来不及反应————在此之前上海一直流传的是，雀巢将收购正广和。连部分律师都不知道“男一号”换了，以至在那个疲惫的凌晨，三方叫来各自的律师来做文件时，竟有律师惊讶地傻在那里：不是跟雀巢签吗？

　　大逆转

　　今年四五月份，就在上海梅林的股票在股市大放异彩时，梅林悄悄做出一个战略决策：准备将梅林正广和饮用水公司拿出来寻找跨国合作者。“靓女思春”的消息吹入了两个巨人的耳中，正在中国市场大展拳脚的两大水企业瑞士雀巢和法国达能一同找上门来。

　　取意为“正本清源、广泛流通、和颜悦色”的正广和，在上海一个多世纪以来几乎就是汽水的代名词。然而在又一次打开国门后，它也露出了大多数国内百年老店普遍露出的疲态。

　　1995年梅林正广和转以城市居民饮用水作为自己的主业，1997年被刚上市的上海梅林收购。5年时间的苦心经营，梅林正广和占有了上海60%左右的饮用水市场，又利用水的配送队伍沾上了电子商务，百年老树呈现出新的生机。

　　上海梅林起初选定雀巢作为自己的“终身依靠”，双方开始了漫长的谈判，并签了保密协议，表示不再作第三人想。达能则从新加坡频频打电话示意，可是梅林避而不理。

　　然而上海梅林和雀巢进展缓慢，双方分歧之一是雀巢务要控股权，二是雀巢坚持要收购正广和的品牌为己有，这都是上海梅林不答应的。有消息说，雀巢曾想只要能再加1个百分点到51%，再高的价也出，但是未如所愿———对于梅林方面的主要谈判代表章莉来说，这是个坚决要守住的底线。

　　也有消息说，双方拖成马拉松的另一个原因，是雀巢尾大不掉，决策效率不高。更有消息指出，雀巢中国[微博]公司其实曾与上海梅林在10月达成一个初步协议，然而被雀巢总部否决了。

　　达能的机会来了。

　　康健给他们带来好运。康健是业内公认的一个精明的投资家，他的两间公司分别持有梅林正广和饮用水的30%，以及正广和购物网络的46%股份，无论是雀巢还是达能，都想得到尽可能多的梅林正广和股份，而梅林又不肯失去50%以上的控股，那么他们只能从康健手上去购买。

　　对康来说，在加入WTO之前的这段时间，是投资套现的最好机会，他不愿坐失良机。在此之前，雀巢一开始也找过康询问其是否愿出售股份，获得肯定答案后就转去攻梅林了。康不存在什么心理包袱。

　　11月中，在上海一间酒店的咖啡厅里，素未谋面的康健和达能中国区总裁秦鹏惊奇地发现，二人原来是30多年前北京一间小学的校友。如此机缘巧合使康相信，也许真命天子真该是达能———尽管秦并不负责谈判事宜。

　　11月20日前后，达能亚太区发展总监孙小姐和康健在香港机场碰面，谈了4小时之久，其中谈到了对康来说最为关心的价格问题。

　　康回京后立即打电话把章莉请到了北京，当晚二人就进行了协商。这次协商决定了月底在上海金茂大厦的最后会谈。

　　达能方面在短短不到三周时间内，甚至没有去看一看梅林正广和设在杨浦区的工厂，而仅仅是凭公司的财务报表就决定了收购。虽然价格贵了点儿，但对他们来说，战略布局才是最重要的。

　　达能一统水江湖？

　　康健将达能闪电收购梅林正广和描述为“三赢一输”，在他看来，这一结果给了雀巢一个沉重打击，雀巢水进入中国的计划至少因此推迟若干年。

　　另一位业内人士更有恶评：在乐百氏、正广和一再失手之后，加上达能在印尼的大桶水已取得了几十倍于雀巢的优势，失去这两个亚洲最大的市场，雀巢在亚洲水市场已基本上失去先机。

　　现在中国市场的问题是，明年会不会大打“水战”？在11月央视广告招标后，许多人已惊呼水企业广告投入之巨，竞争更趋激烈势属必然。接下来的问题是，会不会出现像彩电那样的价格大战？

　　达能的连串收购可能会减少这种可能性。

　　娃哈哈、乐百氏都是中国水企业中的主力，他们的强项在于瓶装水，但是原来二者都有庞大计划要上桶装水。现在梅林对达能的要求是：能不能协调一下，由正广和来主攻大桶水，这正是正广和的强项。

　　有消息说，娃哈哈、乐百氏都已暂止其桶装水项目扩张。由于三者在国内水市场的地位，也许真能实现由达能协调细分市场的说法？

　　然而达能方面好像忌言“整合”二字。一位达能的人士甚至回避用“收购”这样的词，“收购这个词可能会被误解，我们希望和好的厂家合作，我们并不准备整合这些公司，相反支持和发展国内已有的品牌，我们希望通过与国内大的公司合作，创造一个相对健康的水市场。”

　　这样谨慎的措词可能源自对一些狭隘的民族情绪的担心。在3月初达能收购乐百氏时，就有媒体讨论过“要旗帜还是要利益”的问题。

　　乐百氏总裁何伯权对媒体的这种阐释表示过担心：“现在一提国际化，好像就一定是自己走出去，没有考虑到国际化本身就是双向的，只让自己走出去，不让别人走进来，国际化根本实现不了，比如这次跟达能合资，目的不是交给外国人去发展，而是借助外资令中国自己的企业更好，令中国的经济更好。”

　　判断输赢的标准，可能应是消费者是否获益，企业本身是否赚钱，而不应是把企业划成两类之后的势力消长。(南方周末 记者林岭东)