今年CPI不超4.8% 任务比较艰巨(4)

　　夏业良认为，从目前央行对于货币政策工具态度的微妙转变可以看到，决策层对于今年经济的走势是要降速度和防通胀，实际回到了控制信贷和央票对冲流动性上来。“个人认为必须要加速人民币升值，管控只能是短期措施，而不是治本之道。”夏业良还强调，目前的情况下需要防范政府的投机行为。“即在经济形势看好的情况下，政府极力推进市场化；但一遇到经济波动，回归到用行政管制的方式来调控经济。” 本报记者 罗克关

　　原国家统计局局长李德水：

　　决不允许热钱“说来就来，说走就走”

　　“热钱！热钱！不能让热钱混进我们的市场！”日前，全国政协委员、原国家统计局局长李德水在两会发言中指出，目前进入我国的“热钱”存量约5000亿美元，大量境外“热钱”非法流入未得到有效控制。如果不能有效挡住新的“热钱”流入，将会使我国流动性过剩的问题恶化，增加中国资本市场的不确定因素。

　　“这是国内流动性过剩的源头之一”，李德水表示，并就此问题接受了本报记者的专访。

　　下半年翘尾因素消失

　　南都：最近我们采访了一些经济学家，了解到下半年物价可能会趋于平稳，你怎么看这个问题？

　　李德水：因为上半年翘尾因素的影响，跟去年上半年同期相比，去年1月份才上涨0.7%，到2月份才达到1.2%，到3月份才开始增高了。今年1月份哪怕是一点都不涨和12月份持平，那么和去年同期相比也已经涨得很高了。这个因素对上半年影响很大，主要是新涨的因素体现到了CPI上。到下半年，翘尾因素就自然消失了。

　　南都：目前这种情况还该加息吗？现在信贷仍然很高，是否能通过加息得到解决？

　　李德水：现在要加强对国际热钱的管理和监控，完善我国的货币政策、利率政策、汇率政策等等，要体现严格、从紧的要求。加息与不加息现在是一个两难的政策选择。

　　需从源头上控制热钱流入

　　南都：对于热钱涌入，现在有些专家认为，因为美国次级贷危机，像花旗这些在中国投资有可能将这些投资的资金收回去，你怎么看？

　　李德水：有这种可能。作为公司的老板，把钱放在中国，现在本土的企业公司告急了，他肯定要撤回去，这是正常的商业活动。结汇现在的政策很宽，企业的结汇是去年8月份规定的，允许100%～0%.就是你挣得外汇可以全部拿来去央行结汇，也可以全部留到自己兜里。这实际上就是一种宽容，不再强制你结汇了。

　　南都：对于控制流动性过剩，现在国外有一种观点，认为中国现在是特有的银行窗口指导，并且觉得这种很有效，您怎么评价这种看法？

　　李德水：我觉得现在有效，但是有效性肯定比过去弱了，因为过去的国有企业和几大银行，现在改制了，不是说完全靠窗口指导了，还有银行自身的利益，它的经济效益。靠这个解决流动性过剩问题是不可能的。像现在我们提高存款准备金率，发行央行票据，把这些钱放到央行的水库里面，这是一个很有效的措施。但还是要从源头上解决，因为央行这个水库的容量也是有限的。

　　南都：那么源头上您最看重哪些方面？

　　李德水：源头上像调节稳定经济结构、加强外汇管理还有要加强对国际资本流动的监管，不能让短期资本混进市场。这次次贷危机爆发，为了使银行正常运转，美国西方这些国家央行给商业银行相继投入了一万亿美元，来解决资金告急的问题。这一万亿使整个世界的货币投放至少增加五万亿美元，而世界上各种游资找不到出路的情况会更加严重。

　　现在中国的市场发展得这么好，人民币和美元利率又形成了倒挂，人民币市场的预期是很可能再加息。在这样的预期下，国际资本会千方百计地潜入我们的市场。怎么把握好，这是考验我们智慧的时候。这个源头如果不把握住，我们的困难就比较大。

　　加强跨境资本流动监管

　　南都：面对汹涌而来的热钱，我们有什么应对措施吗？

　　李德水：面对国际环境出现的这种新情况，我们必须保持清醒的头脑。我国经济已经和世界经济有着紧密的联系，世界经济出了问题，我国经济必然要受到影响。美国消费下降、经济增长趋缓，将直接影响我国对美国的出口。更值得关注的是，美联储连续五次降息，美国联邦基金利率从去年9月的5.25%降至3%.人们预测，本月还可能再次降息。

　　应对的办法很多，最关键的一条是：看好国门，决不允许国际短期资本（一年及以内）“说来就来，想走就走”。在《政府工作报告》关于今年实行从紧的货币政策的三个重要内涵的论述中，已明确指出要“加强跨境资本流动监管”。从宏观调控角度看，也许这正是做好“两防”的首要任务，需要各方面密切合作，认真贯彻落实。

　　本报记者 刘斌 戎明迈 王海艳 实习生 沈琦 北京报道