高油价生存：连创新高的油价和无奈蒸发的薪水(5)

　　大的石油公司今天看起来像是在大把赚进钞票，但是这背后掩盖了一个事实，就是从长期看并不光明的前景。壳牌公司丑闻已经让我们窥见了许多主要石油公司备感困扰的问题：正在缩减的石油储备。目前，阿拉斯加和北海油田的产量已经在下降，欧佩克国家和俄罗斯开始关闭一些油田。假如这些大石油公司希望长期存在下去，就必须在石油以外寻求其它能源。

　　虽然这次的油价上涨与上世纪70年代的石油危机非常不同，那一次是由于政治原因造成供给减少所致。现在市场却完全是由供求关系不平衡所驱动。人们对于是否能获得石油没有把握。“100美元石油”阵营很大程度上是在追求心理满足。这推动交易者们开始考虑，石油井是不是干枯了呢，或者油井干枯会带来什么长期后果呢。油价也许能，也许永远也到不了100美元，但是“100美元石油”阵营的讨论还在继续，在这种讨论的刺激下，另外一种有关有限资源支撑全球经济的讨论也开始复苏。

　　高油价的状况使开发石油替代产品重又提上日程。现阶段，有多种设想可以考虑：以可接受的成本开发重油、用于驱动汽车的

燃料电池、可再生能源以及将在2050年问世的第四代核反应堆等。短期内，不仅在新兴国家、尤其是亚洲新兴国家，而且在工业化国家，节能新方法也将有助于解决21世纪能源问题。

　　依然强劲的经济

　　上世纪70年代和80年代的石油危机总是与骤增的通货膨胀压力相伴出现，在上世纪70年代的石油危机中，

石油价格上扬，工资降低，生活成本的增加为通货膨胀火上加油。那总是促使美国联邦储备委员会用大幅提高利率作出反应，后果就是经济衰退。

　　但是今天与过去不同的是，总体价格水平在下降。世界各国都在生产类似的产品导致了商品价格的回落。

　　即使在过去10多个月中10次增加短期利率，目前的低通胀仍然允许美联储将利率保持在历史上较低的水平上。联邦储备委员会主席格林斯潘上周在第10次提高联邦基金利率(即商业银行间隔夜拆借利率)的时候已经誓言，由于潜在的通货膨胀压力目前控制良好，因此美联储将将维持加息步调不变。格林斯潘在国会作证时强调，美国经济有望在通货膨胀得到良好控制的前提下持久增长，而继续执行紧缩性的货币政策是实现这一目标的有力保证。

　　有报道援引华尔街分析人士的话说，格林斯潘这番讲话意味着美联储无意终止加息周期，此前“美国短期利率即将见顶”的市场传言不攻自破。一些美联储官员就曾表示，他们希望看到美国利率回到“中性水平”之上，也就是既不刺激经济增长，也不产生阻碍作用。

　　这也间接影响了

房地产市场———这是目前油价还未回落的第二个原因。美林公司的经济学家估计，原油价格每加仑上涨一分钱，消费者那一端就要多花掉15亿美元。这意味着今年的汽油价格上涨需要额外花掉消费者本应用于其他项目的900亿美元。

　　但是持续的长期低利率可以被看作是对这些额外花消的弥补，这刺激私房房主进行抵押贷款，或者把储蓄用来提高消费。从2000年开始，美国家庭能源消耗从3000亿美元增加到了5000亿美元，在同一段时间中，从房地产增值中获取的现金从2500亿美元增加到了7500亿美元。

　　美国联邦住房贷款抵押公司的官员估计，美国私房房主今年从房屋抵押中能获得总计1620亿美元的现金。“人们能够把钱从住房上投到汽油箱里，因此对消费者开支的总体影响会比较小”。经济学网站首席经济学家马克·詹迪说。由于消费者开支占到全部经济活动的2/3，这一点就变得至关重要。一旦由于油价高涨而在消费者开支方面产生任何严重缩减，总体经济增长也会很快受到影响。

　　例如，8月16日，沃尔玛在季度财报中把低盈利归咎于高油价引起的消费开支减少，这立即在市场上引起反应，当天道·琼斯工业指数平均下跌了120.93点。但是到目前为止，分析师们均表示，还没有任何消费者开支由于高油价而受损的迹象。

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