网友：如何评定自己的财务状况，有没有什么标准？

　　高巍：如，净资产要大于负债，当然你信用好，能借钱或挣钱还债也可以。速动资产要大于流动负债，要有正的营运资金。但负债要包括自己的责任，如赡养老人、抚养孩子等责任要能够数字化，看究竟需要多少钱，做到心中有数。总资产中金融资产要占20%以上，这样有好的流动性。现在有人投若干套房子，钱都压上面了，资金链有断裂的风险。结合我们中国的实际，建议大家在房产上的投资不要超过自己年收入的6-8倍。再一个，存在银行的备用金，最少不要少于三个月的生活费和各种贷款月供款。这种备用金可以采取存款组合的方式，减少利息损失。各种贷款月供款加起来不宜超过总收入的25%，或者不宜超过节余资金量。比如20年的房贷，年利率才5%，如果利息上调，10%都是完全可能的。如果月供款占的月收入很大的话，这样就会变得很被动。

　　网友：经常有保险公司的业务人员推介分红保险和投资保险，这种保险到底有什么样的分红，能不能介绍一下？

　　高巍：保险分传统保障保险和新型理财保险两大类。分红保险和投资连接保险在西方也是60、70年代以后才出现的。分红险的特点就是仍然有保底的预定利率，这个利率比一般储蓄型保险的预定利率低一些，这是有保证的。同时可以参与保险公司经营的分红。在低利率时期，这不失为一种进可攻退可守的工具。投资保险和买基金接近了，不保底。由于它们都属保险，部分资金用于保障用途，所以自然现金价值较低、不易变现。

　　网友：华安创新定期的申购限额是5000元吗？

　　辛宇：据我所知，门槛是非常低的，300元。每个月的8号是华安创新自动申购的日期，如果客户在交通银行办了太平洋卡，可以自动付款，在每个月的8号，银行通过我们相连的系统，把300元净值转化为当天的基金，累积起来，赎回是随时的，通过我们的销售网点，进行变现，可以在时机适合的时候提出赎回申请。

　　网友：您二位向客户推荐投资组合吗？这种投资组合是根据什么样的标准来制定的？

　　高巍：我们给客户做理财规划方案最终落实到一个投资组合。这种投资组合并不是代客理财，只是提供建议。至于操作不操作在于客户的把握。作为一个规划，是对世界和中国长期经济趋势的判断和人生长期财务状况的分析。依据一是预测。就是对世界和中国未来经济走势的判断和个人长期收支状况的判断。如，中国未来二三十年的经济会持续增长，会在6-8%的增长率，包括刚才讲的通胀的程度，个人收入增长的比例。再一个是中外的统计资料，如投资品种的收益和波动区间。规划更多的是战略性的一种安排。战术对了，战略错了，是不可能最终成功的。

　　辛宇：目前投资理财中心给企业客户、机构客户提供投资报告和资产组合。在这之前，像个人客户一样要了解企业的现金状况、风险承受能力和定期收益率。根据这个给他提建议，建议它基金投资，作为金融投资的比例是多少。因为现在国内的基金产品比较单一，当产品多元化之后，企业可以在一家基金管理公司管理不同的基金之间进行低成本和零成本的转换，指数基金，债券基金、股票基金，就可以实行锁定收益，锁定收益达到比较快的变现。

　　网友：你认为中国目前现状来说，开展理财业务最大的障碍是什么？

　　高巍：主要是政策的障碍，因为我们的经济市场发育不成熟。如金融分业经营体制，使机构既无法提供一站式的产品服务，也无经验和人员提供一站式的理财咨询。再如外汇管制问题。从理财角度来讲，如果你的资产达到一定的量，应该做全球的分布。中国人买国外产品并不违反中国法律，包括网上选购或者有些人到香港去操作，也不很复杂。但如何合法地支付资金是个问题。将来政策会允许中资、外资机构在国内卖这些产品，这样就更方便了。

　　主持人：二位接触的客户过程中，他们所最关心的问题是什么？

　　高巍：关心当前收益率，而不关心结构比例，这也是中国投资者的特点。也可能因为老百姓富裕的时间很短，所以没有长期致富的经验。合理的组合能够使收益持续稳定。龟兔赛跑中，获胜的是持续耐久的乌龟。这方面用简单的数学计算就可以证明。短视也算一个误区吧。

　　辛宇：我的意见和高先生有同感，无论是企业还是个人投资者，第一关心的是收益率，第二，企业的客户对流动性方面有一定要求。

　　主持人：请您对广大网友理财规划提一个建议？

　　辛宇：大家理财，首先应该对于整个理财工具有一个清楚的认识和全面的认识，这是做全面理财的一个根本。通过自己的学习，通过专业的人员，有一个合理的认识，这样对自己和产品有一个比较全面总体的概括。还有一点，理财是每家每户必须做或者应该做的事情。有的家庭收入多一些，有的家庭收入少一些，但要形成概念，要形成认同的方式。实际上，最原始的理财方式是记帐，实际上这是非常有效的，虽然简单，就是一个买进，一个出款，慢慢产品多元化，但是这个方式上升到一个新的层次，这也是理财的起点。

　　高巍：我对辛先生的话表示赞同。常见收入支出很近似的家庭，积累的财富却差别很大，这很大程度上是观念和习惯问题。由于复利效应的存在，这种差别长期积聚起来就很惊人。

　　网友：投资债券来说，企业债券收益比国债要高，你认为投资企业债券是否稳妥？

　　高巍：目前在交易所交易的企业债券信誉等级都是很高的。其实所有的投资工具没有好坏的区别，只是适不适合自己。在区分企业国债的时候，要结合自己的情况做一个分析。

　　主持人：你二位所说的个人理财应该根据自己的情况，很多网友是对自己的情况说明不太清楚，能不能大体介绍一些典型的投资组合，让网友借鉴呢？

　　高巍：刚才介绍了一部分。

　　辛宇：最基本、最简单是一个三三法则，如果网友在这方面目前比较欠缺的就是三三法则。比如三分之一是存款，三分之一是债券。三分之一是股票，可以有比较大的保值增值。

　　主持人：目前二位了解的房产投资一般采取什么样的形式呢？

　　高巍：现在个人房产投资常用的有贷款买旧房出租，用租金还月供；贷款买新房，住新房，出租旧房；买动迁房；买房后转卖。另外由于择校费的存在，有些人在未来的学区买房子，一方面出租，一方面把孩子户口转过去，可以省高额的择校费。基本就是这些方式及其变型。

　　网友：现在个人理财业务中咨询业务比较典型，有没有代客理财业务？

　　高巍：理财规划师中没有人做代客理财。规划成功与否看长期效果，而代客理财更看重的是短期收益。这之间的矛盾在全世界范围内都存在，主要靠客户自己平衡。

　　主持人：这是不会允许的？

　　高巍：现在这个社会杂家越来越少，专家越来越多。在西方规划和代理业务也是分开的，但可以搞成一个团队互相配合。如果客户需要，当然可以推荐特定领域的专家，而不是我一人包揽。

　　网友：我是一位公务员，每月收入不高，你觉得象我们这种收入的人应该怎样去理财？

　　高巍：因为这位朋友描述得比较粗略，我只能粗略的大致说一下。公务员的特点是收入高于社会平均线，且很稳定，同时自认为有很好的保障。但如果仔细分析的话，如果非因公原因丧失劳动能力或死亡，国家和社保都不会承担太多责任，更不会替您去还房贷和车贷。为保障自己和供养者能始终维持体面的生活，应该买意外伤害保险和死亡保险。如果您比较年轻，现在收入较好，考虑将来人的预期寿命很长，养老又是大问题。而社保的养老钱30年后只及平均工资的1/3-1/2，只能勉强糊口，所以必须建立自己的养老基金。考虑到通胀问题，这种基金不能以存款和债券为主，可以是保险、基金、股票的组合。这种长期计划，开始行动越早当期支付压力越轻，由于复利“利滚利”的作用，实现目标也就越有把握。

　　主持人：也就是说拿一半的钱投资吗？

　　高巍：如果是很年轻的白领，近期没有什么大笔的支出的话，十年以后或者更长时间用这笔钱的话，你可以拿更多的钱投到市场上来。其实，社保何尝不是要逐渐拿到股市上来投资，根本的原因是这样才能抗拒通胀。

　　网友：现在基金净值跌得比较厉害，基金规避风险有什么样的原则？

　　辛宇：我主要讲一下开放式基金，它现在是一种主流了。开放式基金构建投资组合的时候会保证一定的现金，一方面是用户赎回。现在的股指、期货、期权市场还没有建立起来，主要是控制风险，是对今后走势的判断，控制仓位。基金投资于证券市场，如果股票形成一种普跌的局面，肯定会影响开放式基金的表现。从中长期来看，这是短期的现象，中国股市十年还是欣欣向荣的现象。对于购买开放式基金和准备购买开放式基金，首先心理应该做好一个准备，这种基金并不是保底的方式，另外你要有长期购买的心态，由专家替你理财，来保持一个很好的收益。

　　主持人：投资基金和国债应该抱有长期持有的态度吗？

　　辛宇：国债有两个市场。我理解，一般老百姓在银行买的国债，肯定是到时候还你本金，有一定的利率。另外还有二级市场，这样的市场有流动性和利率的风险，你进行投资的时候，要掌握一定的知识和技巧。这可以长期持有，也可以做短期的投资，这由投资者自己来决定。

　　网友：高先生，您认为买保险应该做什么样的组合才会达到既有保障作用，又能达到增值的目的？

　　高巍：保险保额要等于您所养育的人的若干年的生活费用、教育费用，您自己意外丧失劳动能力后的若干年的生活费用，治疗大病所需的费用，甚至葬礼费用。这其中的年限和标准是您自己确定的。然后按照这个保额，根据您的经济能力来测算是买纯保障类的，还是买理财类的。理财类的比较贵，保障类的比较便宜，但都可以起到保障效果。如果年人均收入低于30000元，恐怕就不适合理财类。但保障是必须的，我举一个例子：我有一个客户在打离婚，是无法逆转的，她是女性，孩子三岁必然要判给她。我给她提一个建议，因为他丈夫将来要按月付给孩子抚养费，所以你要给他买人寿保险，以孩子为受益人。目的就是防止因其丈夫死亡而使抚养费无法支付，影响孩子的健康生活。

　　网友：开放式基金也要选择时机，什么样的时机比较合适？

　　辛宇：开放式基金净值是每日公布的，按照当天的净值形成交易，刚才我也说了，它是中长期的一个品种。如果对后期市场有比较乐观判断的话，如果是几厘钱的差异，不要特别的计较，除非是能够预期到，或者对市场比较悲观，可以稍微缓一点。刚才讲的定期定额消化了，或者分散了选时的难度或者风险，对于单个一笔投资，市场比较平稳的话，这并不是投资者一个非常关注的问题。

　　主持人：最后给大家一个概括性的建议。

　　高巍：终生理财规划关系您一生的幸福，非常重要。但是由于我国老百姓富起来的时间比较短，大家对这方面往往没有很清晰的认识。如果你今天有很好的规划，并且严格按照这个规划执行的话，到十年或三十年以后，你会觉得你当初的选择是正确的。

　　辛宇：我觉得理财规划应该是从现在开始。

　　主持人：谢谢二位嘉宾，今天的聊天到此结束。