网友：从目前点位来盘，大盘如果再向上突破的话，会不会就产生新的泡沫？请赵先生回答。
　　赵津蒙：大盘从去年的六月份以后到十月份基本上是一个不断下跌的过程。从十月份到现在大盘基本上是震荡的形态。据我们观察目前盘面有一个特点，那就是股指上下大幅涨跌的可能性不是很大，像以往一样一下上涨100-300点左右的行情在以后出现的概率并不是很大，因此我建议投资者应该密切关注一些热点板块。

　　网友：这一阵小盘股表现的特别强劲，作为一个沉寂时间比较长的板块，该板块本轮行情启动的原因何在？作为后势还会有什么样的表现？请于先生回答。
　　于步越：我们看到最近一周两市小盘股非常活跃。启动的原因何在？我觉得小盘股如果细分可以分为两类，一类是一些低价的重组类的这样一些小盘股。为什么说小盘股重组类比较多？大家都知道，如果上市时间超过3年，流通盘还在一两千万，主要的原因就是因为股本没有扩张。说起股本扩张后面的问题就是可能是由于业绩非常不好，所以没有进行股本扩张。这些业绩不太好，流通盘比较小的股票往往都是重组的对象，所以小盘股里很大一部分都是重组。小盘股另一部分就是高科技类的各股。我觉得两类小盘股启动的原因不一样。对于重组类小盘股主要的原因是由于流通较小，价格不是很高，往往伴随基本面的信息波动，在目前市场资金有限的情况下，主力可能通过启动小盘股激活市场的人气。这样也反映出存留市场的机构有一种做多的意愿，但是由于资金有限只能以小盘股作为出击对象。

　　网友：今年以来家电板块出现了一个比较好的趋势，长虹净利润同比增长了400％以上，康佳也从巨亏实现的盈利。请问对家电板块下半年怎么看？
　　赵津蒙：从家电板块发展历史来看，家电板块以前占有国内大部分市场的品牌，主要是一些日本、欧洲的品牌占的比较多。长虹、TCL等等这些公司，掌握了一定的技术开发了自有品牌的产品。但是我们也可以看到这些家电企业基本上他的产品都属于低端产品，技术含量不是很高，其中部分产品核心技术来源属于国外，不是自己国家的。总体利润率并不高，有一个比喻，当时在日本的三菱公司，还有松下公司，当时国内每年只销售50-60万彩电，这些彩电利润总额相当于国内三四百万台左右彩电利润的总和。从最近一段时间看长虹上台以后主要抓产品调整，主要把资源配制到高利润的产品上。第一个突破口就是长虹彩电，在市场上引起了一定的反响，产品供不应求。彩电给长虹上半年带来的利润，下半年据我了解长虹公司有两个产品，一个是等离子彩电GDP，第二个大屏幕液晶彩电。这两个产品可能会给公司带来更好的利润。如果说我们国家这些大屏幕家电企业如果在技术研发上能上一个台阶的话，能够不断的抢高端家用电器市场，能够提供高端市场份额的话企业以后的发展情景比较看好。从国内国际来讲如果有机会成为世界市场的产品的话，潜力还是很大的。

　　网友：在小盘股活跃的时候，一些中报业绩非常好的绩优股走势非常恶劣，请问于先生为什么出现这种情况？
　　于步越：当市场资金有限的时候不可能所有的板块都启动。在小盘股活跃的时候其他的板块介入的资金有限，从而制约了其他板块的走强。其次提到业绩较好的所谓绩优股板块为什么走势一直不是非常的好？这里原因比较复杂。第一方面的原因就是说虽然上市公司本身的业绩不错，但是也劝各位投资者不要把业绩和股票的价格简单进行计算。也就是说以前曾经常用市盈率的办法计算是不正确的。看一支股票到底值什么价格？不能全看每股收益，这只是一个参考的因素。我们可以简单列举一下决定股票价格的因素有几方面，上市公司本身的业绩状况是一方面。另一很重要的方面是市场的因素，市场因素有很多，大家也知道包括技术上的因素。我觉得目前看来很多业绩不错的股票，走势不好的原因很可能是市场的因素起一定的决定性作用。比如说在前两年曾经被大幅炒过业绩不错的股票，虽然说今年中报业绩状况仍然不错，但是目前的价格比较业绩来说可能是远远的透支了，股票还是没有太多的投资价值，就出现了下跌。另一方面我们也知道市场有一些资金炒作启动，如下这些资金从其中退出的话，股票价格下跌是非常自然的事情。所以在这里建议投资者，对于上市公司股票价格的判断不要简单的用每股收益的状况进行衡量，要看其他各方面的因素，最后综合得出这样一个结论，这样才可能有效判断目前的是不是具有投资的价值。

　　网友：国企大盘股在本轮行情启动初期表现非常突出，但是从它们有所动作以后到现在他们有一段时间了，但表现得非常沉寂，请问一下赵先生，这种走势说明了什么？
　　赵津蒙：这个问题跟我刚才说的是一脉相承的。热点板块无论是小盘股还是次新股都是一种浮动的效应。从去年到现在的行情基本盘面特点就是这样，没有一个热点能够变成市场持续。比如说大盘股没有从一周两周甚至一个月的特点，基本上快速拉升，快速成长快速下跌等等情况都有，但是上了一个台阶以后继续再上第二个台阶是非常少见的。所以应用到国企大盘股这块，我们认为在这个板块里第一阶段炒作，然后进入调整和整理。一开始对国有大盘股炒作是后面利好的预期。板块整体上涨完以后出现一些分化，主流的板块有比较好的炒作题材，一些个股在下一段行情中可能会有所表现。因此我想在同一板块里不同的个股要区别的对待。

　　网友：中国石化这支股票作为国企大盘股中的重量级人物，目前在3.9块左右遇到了很重的抛压，请问这支股票后市有没有突破4元大关的可能？
　　赵津蒙：中国石化分阶段有节奏的上市对其走势带来了一些影响。同时这种国企大盘股一般都有海外背景。其发行时在香港市场的股价只有1元左右，而在国内发行价也高，大概在4.3块左右。香港H股对国内A股波动情况有制约作用。在中国石化众多的投资者中出现了中国社保基金，这是其第一次参与一级市场，但第一次介入就被套，对社保基金整体运作有非常大的影响，为其下一次运作带来一定的困难，因此我们想中国石化突破4块钱，甚至越过发行价获得利润可能性还是非常大的。