主持人：各位网友大家好！新浪网财经频道隆重推出了《理财直通车》专题，今天我们非常荣幸的请到了个人理财规划专家高巍先生和华安基金北京投资理财中心投资顾问辛宇先生共同讨论，首先请两位嘉宾简单做一个介绍。

　　高巍：大家好！理财是结合客户自身情况对财务资源进行规划、处置、分析的管理活动，投资只是理财的一部分内容。很高兴和大家分享我在中、美两国学习和实践家庭理财的心得。

　　辛宇：各位网友大家好！非常珍惜这个机会和大家交流投资理财方面的问题，基金作为比较重要的，也是新兴的理财方式，越来越得到社会的认可，今天大家有这方面的问题可以向我提问。

　　网友：作为一个普通收入的家庭，应该怎样去理财？所制定的理财方案能够承受什么样的风险？

　　高巍：家庭综合理财包括开源和节支两方面。对普通家庭而言，节支更为迫切。所迫节支是对各项家庭支出排列科学的优先次序。家庭支出按先后顺序可分为三部分。一是固定支出，二是可变支出，三是享受支出。节支主要是节约第三部分支出，而不是压缩合理支出。节余的钱用来理财。其实子女教育、购房和养老等应从收入中固定划出专项，把它当作固定支出有规律地积攒起来。开源方面就是增加新的来源，投资理财就是主要的手段。专业人士可以帮助您量身订作一个适合自身风险承受能力的方案，在实现目标的同时把风险控制在最小程度。

　　网友：二位嘉宾都是怎样理财的？对您自己来说有什么样的具体办法？

　　辛宇：从公司规定来讲，我们本人是不能投资基金的，所以我个人的理财比较缺欠的，所以我会向高巍先生多多请教。

　　高巍：因为收入稳定并预期上升，家庭负担不重，有理财经验等情况，我的风险承受能力属于进取型。理财的基础层面是保障规划。我有足够的医疗和意外伤害保险，主要是防止因病伤丧失劳动能力而无法维持有尊严的生活，另外我还买了死亡保险，保证在我出意外的时候有一笔钱代我供养家人。我的备用金不多，主要是因为我在银行的信用很好。信用能在需要时给我提供现金支付能力。另外我在中美两国都有良好的教育和工作经历,从事的理财规划事业也是方兴未艾。这样的教育和职业安排也使我有了更好的财务预期和保障。中间层次的理财是增值规划。我把大部分结余长期投入到国内外股票市场，主要是成长型的基金。另有一些分红型保险，有保底收益，同时还有分红，算是进一步控制风险。在财务自由规划方面，我把西方的家庭理财规划推广到中国，著书立说，开发项目，建立自有品牌。这将持续地为我创造现金流。基本上是这三方面。

　　网友：辛先生，就中国市场而言，投资基金是不是最好的投资方式呢？

　　辛宇：不同的投资方式或者理财工具的收益、流动性各有特点，不能说哪个最好，哪个不好。基金是开放式基金的，是有特色的投资方式。这种方式在国际上或者在发达的国家，也得到了广泛的认可。它主要是聚小钱汇大钱。通过专家理财，分散单支股票和单个非系统的风险，这样的话，因为是专家运作，而且成本低，可以有效的化解非系统风险，比个人独立投资，收益更稳定，而且进出比较方便，流动性也非常高，所以是比较合适普通老百姓的投资工具。

　　网友：能不能具体介绍一下投资基金的方式，或者你看好的投资组合？

　　辛宇：比如说华安基金管理公司推出的华安创新开放基金为例，进入门槛非常低，很多投资者和老百姓会非常关心这方面的问题。它可以定期定额投资，比如每个月有三百块钱，投资于开放式基金，基金在当期转化为基金单位，按照当期的净值。第二个月有三百块钱进入的话，你就不会错过，净值高的时候，你买的份额就相对少一些；净值稍微低一点，你买的份额就多一点，就有一个平均。从这一步来讲也消化风险，也不会踏空。如果你对基金市场了解的话，还有顺势操作法，通过市场的判断，可以一次性买入比较多，保持一定的流动性。

　　网友：作为理财实际操作来看，一般保守的操作是投资比例70%用于买国债，10%的资金用来买保险，剩下20%是作为其他的基金、股票投资，不知二位对这种分配看法如何看待？

　　高巍：我觉得现在的投资者经常有两个误区，一个误区是承担了自己无力承担的风险，再一个误区是过于规避本金损失的风险，投资于低风险资产，结果无法抗拒通货膨胀对自己资产的侵蚀。这位网友的方案显然属于保守型理财。举两个适合于这个方案的例子吧，形象一点。一是适用于50多岁的客户，看起来可能身体不好，在准备养老或看病，因而把资产集中到收入类型上。基金股票只是一种点缀。二是适用于正在准备买房等重大支出的年轻白领，把钱集中到债券上，随时准备变现。需要特殊强调的是，风险承受能力绝不仅仅指客户的心理感受，更受预期目标、家庭责任的限制甚至推动。如果孩子要出国留学，谨慎的家长也可能不得不承担大一些的风险，以换取大一些的利润，否则孩子的梦想就因无财力支持而无法实现。或者将来想养老，预期每年4%的通货膨胀将使此方案无法保值增值。所以对年轻白领而言，这个方案在多数情况下不适用。

　　辛宇：我觉得首先作为理财要对整个的经济环境和市场有一个判断，这是第一点。第二点，对自身承受能力，刚才高先生也说了，要有一个预期。第三，对自己的资金流动也有一个预期，接见专家的意见构成一个组合。上述的组合我理解是防守型的，安全性很高。通过这个组合，想达到比较好的收益，几乎是没有可能的。现在这种可以运用的金融品种也是越来越多，大家也不妨关注一下新的产品能够给你带来什么新的机会，比如基金，以后还会推出ETF。新的产品，也会给大家带来新的收入。

　　网友：如果我有一百万元钱，你认为投入多少钱在基金上，或者投入什么品种合适？

　　辛宇：基金产品从大体上来说有两种，按是封闭还是打开，一般是有开放式和封闭式。封闭式是在二级市场交易的。这种投资，除了基金本身运作好坏要有一个了解之外，由于市场的供求关系、价格的走势、市场的波动也应该有所了解，所以这对普通的老百姓投资的话，难度是要相对大一点。开放式基金，因为至今通过销售渠道，比如代销、直销来申购，所以从流动性方面是非常好的，这一点就是说普通投资者可以非常简单的处理完交易过程。如果是有一百万的资金，首先就要看你这个资金的需求是什么，因为投资是有需求的，它的需求风险和收益是要有匹配的。

　　主持人：根据不同的情况来定。

　　辛宇：对。刚才也说了，对于市场和经济走势有一个比较合理的判断，抱着中长期持有态度的话，可以投资比较稳定、保守的现金流。

　　网友：家庭理财有哪些误区？如何避免这些不必要的财产损失？

　　高巍：刚才说了两个误区。第三个误区，很多朋友对保险有不正当的认识，就是把保险主要作为投资工具，而忽视保障作用。如果缺少保障型险种的话，家庭收入创造者一旦出现伤病死亡，家庭经济就会崩溃，买房、留学等梦想就无从实现。贷款买的房子也可能被银行收回，可谓雪上加霜。而理财的工具有很多，保险只是其中之一。再一个误区就是现在很多投资者追求时髦，新的东西自己没有弄清楚之前，没有观察一段时间之后就冒然进入。比如信托产品。有的媒体举例说很多老人把信托当成债券来买。这样的例子根本不应该举，会误导投资者，信托的五次整顿就是因为信用问题。因为信托类似于基金，绝对有本金损失的风险，老人是无法承担这种风险的。它的收益率只是预测的，信托公司并不以自已的资产作为担保，政府担保又不合法。再比如说最近的外汇炒作也比较热门，很多人投入很大的精力。其实从理财的角度来讲，外币更多地起到分散风险的作用。在更多情况下，收益并不是很大。自己投入很大的精力，挣了一点小钱，我认为是得不偿失的。

　　网友：能不能推荐目前来说比较合适的投资品种？

　　高巍：科学的规划建议必然是符合客户具体情况的。为便于大家理解，举一个粗略的例子，也许并不完完全全适合你的情况。假设这样一个模型家庭。30多岁的白领，有稳定的收入，一个3岁的孩子，老人有自己的退休金，房子车子已经解决。理财目标是孩子留学和自己养老。建议4：3：2：1投资。40%的资金投入到股票、基金；30%的资金投入到房产。当然中国的房地产市场并不均衡，北京房价很高，我认为有很多泡沫，相对来讲，上海的房价低一些。所以这个模型也只是一种参考，需要根据具体情况修正。20%资金投入在和债券近似的收益型产品，也包括债券基金和分红保险。10%买保障类保险，防范意外打击。这个组合中，要选择一些外币类资产，包括国外的金融产品，可以进一步分散风险。当然方式要合法。

　　网友：中国现在金融衍生工具比较缺乏的情况下，基金如何保证收益率达到一定的水平呢？

　　辛宇：很多人跟我谈到这个问题，是一个误区。基金从本质来说是中长期的投资品种。在我们业里有一个简单的测算，是七二法则。比如它的收益率保持在7，7年资产就会翻一番。股市有涨有跌，从整个宏观经济走势来看，如果你保持好心态，获得收益的可能性和机会是非常大的。

　　网友：实现财富的增值当然是越高越好，两位专家认为目前的投资者把自己的投资收益率定在什么位置比较合适？

　　辛宇：它和整个市场的预期收益是密切相关的。比如现在来讲，国债、储蓄都是比较低的。从这方面来讲，比如贷款利率也是五点六左右，这种情况下，承担风险的情况下，我个人理解定在6%、7%是合理的，10%、20%，并且允诺你能够保底的话，这种投资起码到现在来讲应该不会出现的。

　　高巍：我基本同意辛先生的意见，中国未来国内生产总值的增长速度在7%至8%之间，优秀行业和企业当然增速更快。另外投资组合中还有一些收益类产品，还有信托、保险、房产等。这样的组合长期看，7-8%的综合收益率是有把握实现的。这样的预期还建立在另外一些假设基础上，如通货膨胀率平均在4%以上，收入增长在5%以上，等等。

　　网友：我有十万元的闲置资金，股票、国债投资不是很好，二位能不能给一个建议？

　　高巍：还是刚才说过的那个问题，有的时候客户提的问题过于粗略，没有很清楚的描述自己的情况，所以很难给大家做一个建议。我们不妨假设一种情况，大家可以对号入座。我估计新浪更多的网友可能是在白领的阶层，如果说你有十万块钱是长期不用，你的房子首付款已经付完了，车也解决了，孩子十多年之后才能念大学或者留学，在这种情况下，你的钱长期不用的话，我个人的意见是可以更多的投在股权类的投资上。如果你很专业的话，可以做股票投资，如果你不专业或没时间的话，可以找理财专家来做，基金、理财保险都是可行之选。如果3-5年内要用这笔钱买房或买车，那就只好投在收益型的品种上，而不能投在股票、股票基金和理财保险上。

　　网友：开放式基金适合什么样的群体，有没有一个定性的类型？

　　辛宇：还是比较粗略的，开放式基金是大的基金品种，有些企业和大的机构在购买，很多老百姓也在购买。它的产品根据不同的标准可以划分不同的类型，比如收益标的上，所以这个问题不太好解答。

　　网友：很多保险公司、银行都有理财顾问中心，理财中心据了解是有一定门槛的，据二位所知，“门槛”到底有多高？

　　辛宇：我所在投资理财中心目前没有开展个人义务，因为从人员上、场地和精力上目前达不到这种水平，以后还会开的。具体的标准没有制定下来，我想随着市场越来越成熟，这个标准会逐渐降低的。

　　高巍 ： 现在的理财中心并不能为大客户、小客户提供更多、更增值的服务，和大厅里面内容基本一样，无外乎是办公条件好一些，意义并不很大。

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