创元期货：基本面转好铝价强势开始

　　基本面转好 铝价强势开始

　　行情回顾

　　上周是国庆长假后的第一个交易周，伦侣基本延续了国庆长假期间的强势，市场可以说已经走出了前一段时间的弱势格局整理格局的阴影，同时也已经冲破了三个月的高点，我 们从下图的走势，就可以清楚地看到目前伦铝已经突破了多重压力，现在已经稳步站上1900美金，强势尽显。

　　国内沪铝也跟随了伦铝的强劲走势，国内的沪铝市场目前明显开始有了一定资金，市场的成交量较前段时间的淡季相对放大，主力合约已经成功逾越至17000元，这一整数位，而且前期的整理平台也被打破，强势格局有所显现。

　　通货膨胀忧虑减缓

　　我们知道国庆前期由于美国受到飓风灾害，市场引发了一轮通货忧虑，令原油、黄金大幅上涨，这同样也关联至了商品期货，尤其是基本金属。但是我们看到，上周开始原油出现了高位回落，但是伦铝却并没有跟随，而是出现了相反走势，从此可以看出，目前的通货忧虑已经不是导致伦铝走强的主要因素，真正的原因还是在铝基本面。

　　铝的基本面开始好转是主要原因

　　由于西方电力紧张以及

能源上涨，导致铝的成本大幅增加，这就是我们上周看到的很多铝厂出现了停产以及关闭，这令已经开始进入消费旺季的铝市场出现了供应吃紧，而且从上周末开始代表现货市场供需的晴雨表升贴水也开始出现了转变。但是上周升贴水由于期价的高企也略有回落，由升水回落至目前的贴水状态。而且从不断下降的库存也让人们开始感受到基本面的变化。

　　中铝调整氧化铝价格，令现货价格高企

　　中国铝业10月13日将氧化铝现货销售价格上调7.6%。这是中国铝业2004年10月调价以后对价格的首次调整，且新的价格创出了国产现货氧化铝价格的最新记录。氧化铝的提高令铝的成本也将会提高。我们知道10月份以来，伴随着交易所库存的下降以及对供应中断的担忧，以铝、铜和锌等在内的主要有色金属价格再度大幅上涨，现货铝价也终于突破17000元/吨。成本的提高将会对铝价有一定的支撑。

　　操作建议

　　目前的伦铝已经站上1900美金，下一个目标位为1960美金，冲破2000美金不是没有可能。沪铝也迈向了17000元/吨整数关，市场走势较为强劲，但要多单可继续持有。

　　创元期货 林玮清

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