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周二晚，在美元进一步走高的压力下，铜(资讯 论坛)市多头萌生获利回吐的念头，LME铜价自高位回落，但整体多头格局还没有完全改变。受此影响，15日早盘，沪铜延续昨日的调整走势，盘面偏弱。午后在远月合约的逐步回升的带动下，期价重新恢复强势。主力合约CU508以32360开盘，盘中最低32290，最高32700，尾市以当日次高价32690报收，回升240元，全日成交52798手，持仓减少2102手至101832手。
技术评点：今日沪铜低开高收，在一定程度上修正了之前两天高开低走的弱势格局，疲弱的盘面得以改观。多头似乎已经重新占据了市场的主动权，后市进一步上行的可能性较大。
现货方面：继昨日回落后，周三国内现货报价稳中有降，上海华通报价在33990-34190元/吨，收于34000，较昨日下调100-200元/吨；长江有色金属现货市场报价在34140-34260元/吨；广东南海地区报价34100-34300元/吨。(由于现货价格近日稳中有降，使得近月合约的走势跟随现货价格下调而表现疲软；但远月合约价格相对较低，合约间基差依然较大，在国际环境逼仓气氛浓厚的情况下，今天远月合约的走势表现还是相当顽强。)
库存方面：15日，伦敦铜库出现小幅回升，增加575吨至39300吨；COMEX库存进一步下降287吨至18011吨；上海交易所库存本周大幅回升8281吨至28129吨。(全球精铜处于历史低库存的状态，供应紧张的格局依然没有得到明显的改善，短期内使铜价缺乏大跌的条件，为多逼空创造了客观条件。国内库存最近一周明显增加，6月合约持仓数量极少，交割方面不存在问题，供应上没有国外市场那么紧张。)
基金持仓情况：美国CFTC铜市持仓结构净多头经过一个多月的下降之后，最近几周重新出现增加的势头。4月12日时基金净多头持仓一度达到2.9万余张，到4月19日下降至1.9万张，而到5月17日大幅下降至3321张，5月下旬以来，基金净多头逐渐增加，截至6月10日，基金净多头寸增加至18012张。(基金净多持仓先减后增，加剧了高位铜价的振荡，在精铜库存处于历史最低水平的情况下，美国7月合约依然保持着5万多张的高持仓水平，增加了市场逼空的可能性。)
美元因素：五一回来以后，美元整体上维持振荡攀升的态势，美元的反弹走强已然对铜价构成较大的压力；尽管整体利多的基本面对铜价构成良好的支撑，但在当前高位，美元的进一步走强使得铜价的强势略有收敛。
操作建议：远月沪铜期价回升，整体多头趋势未改，多头可持有。
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中期广州 李志成
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