研究：铜的价值规律预示06年将是前高后低格局(2)

　　我们知道，铜消费领域主要是电线电缆、电子电器、机械制造、建筑、交通运输等行业，而目前发达国家的消费结构与发展中国家的消费结构则又有显著的区别。以美国和中国两个具有代表性国家为例来做分析，美国铜市消费结构和中国的铜市消费结构分别如图 3、图 4 所示。

　　图 3

　　

美国铜市消费结构

　　图 4

　　

中国铜市消费结构

　　对比图 3、图 4 我们不难发现两个国家的消费侧重点有着显著的不同，美国市场的消费 重点集中在建筑业，而中国市场则是电气行业独大的局面。

　　如果仅仅观察两个国家的消费结构，我们仍然看不出消费结构差异或者变化与消费趋势 之间的联系。我们发现，美国精铜消费在 2000 年之前大体保持增长的趋势，而在 2000 年之 后则出现了显著下滑。与此同时，美国市场的消费结构也在发生微妙变化。美国机械制造消 费比重从 2000 年的 28%下降至 2004 年的 21%，而建筑消费比重从 39%上升到了 48%。再从绝对消费数量来看，美国建筑消费随着经济景气状况同步增减，而机械制造消费则一直延续着下降势头，由此可见美国的铜消费在机械制造领域正在发生结构性调整，从而使得铜消费量出现了下降的态势，如果没有新的领域增加铜市消费，那么美国市场铜消费量在未来将很难 出现大幅增长。从图 6 中，我们可以看到美国月度铜消费量在 2005 年 2 月份之后一直持稳 在 18 万吨之上，考虑到美国经济在 2006 年可能继续保持稳健增长，那么 2006 年美国铜市 消费量极有可能与2005 年相当，或略低于 2005 年消费量。

　　图 5

　　

美国精铜消费趋势

　　图 6

　　

美国制造业指数与铜消费