西南经济周报：三季度和十月经济数据平稳上升(3)

　　图九、第二产业和第三产业在投资中的比重

　　

第二产业和第三产业在投资中的比重

　　第二，房地产投资止跌回升 。房地产业是宏观调控的重点，也受影响最大的行业 ，今年下半年房地产投资止跌企稳，十月份累计同比增长率首次今年以来的首次显祖回升。 房屋，包括住宅的施工和竣工面积增长率自去年年度跌落低谷后，今年都企稳回升。房 地产投资在总投资中占了五分之一到三分之一的比重，房地产投资企稳回升为今后一段 时期的固定资产投资奠定了基础。

　　图十、房地产投资累计同比增长速度

　　

房地产投资累计同比增长速度

　　图十一、房屋和住宅施工、竣工面积增长

　　

房屋和住宅施工、竣工面积增长

　　尽管房地产业仅仅是止跌企稳，尚处于回升的初步阶段，但是房地产业是矛盾最多、 波动最大和最容易过热的行业之一，加之在投资中所占比重很大，可以说房地产投资回 升是一把双刃剑，经济回升离不开它，经济过热和宏观调控跑不了它。

　　第三，中央投资增长速度回升比地方投资明显。投资波动和过热主要源于地方投资， 宏观调控的 主要对象也是地方投资，实际上中央投资基本上没有受到宏观调控影响，今年以来中央投资在投资总额中的比重逐渐上升。这种情况说明政府对投资过热依然保持 很高的警惕性，控制措施并没有很大放松。 从另一方面，中央投资与经济周期的背离和中央投资比重的加大既起到了稳定经济的作 用，也给经济带来的一定的不确定性。中央 投资与经济周期背离使经济下行时起到稳定 器的作用，而投资与经济状况分离也说明投 资决策中非经济因素占很大比重，一旦形势 需要，可能会发生突然逆转 ，这一点在地方 投资增长速度明显比中央投资稳定　　，以及地 方投资和中央投资的比值中可以看出来。

    图十二、中央投资和地方投资的增长和比值

　　

中央投资和地方投资的增长和比值