天胶跨期套利研究 持仓差普遍存在先降后升走势(3)

　　二、持仓变化与价差走势的关系

　　下面我们就分别作出以上各期货合约与其下一个合约在交割前第三个月和第二个月的价差与持仓差走势对比图，价差是指后一个合约的收盘价减前一个合约的收盘价，持仓差是后一个合约当日的持仓量减前一个合约的当日持仓。

　　

506-505合约价差与持仓差走势图（来源：安高资讯）

　　

507-506合约价差与持仓差走势图（来源：安高资讯）

　　

508-507合约价差与持仓差走势图（来源：安高资讯）

　　

509-508合约价差与持仓差走势图（来源：安高资讯）