天胶跨期套利研究一: 持仓差普遍存在先降后升 |
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http://finance.sina.com.cn 2006年05月12日 12:15 新浪财经 |
期货市场上存在着大量的套利机会,同种商品的不同合约月份之间、或不同市场之间以及关联性较强的不同商品之间经常由于各种原因,价格差异会超出常规分布特征,期货市场上很多投资者尤其是机构投资者往往能够捕捉这种机会进行相关套利交易,这种交易方式在国际期货市场上相当盛行,国外有专门从事商品期货市场套利交易的基金,每年从各种商品期货合约之间的异常差异中获取相当可观的收益。 套利交易具体可分成跨期套利、跨市套利、跨品种套利三种方法。跨期套利是通过同一品种、不同月份之间的价差波动来获取利润的交易方式;跨市套利是通过同一品种、不同市场间的价差波动来获取利润的交易方式;跨品种套利是通过相关品种间的价差波动获取利润的交易方式。 天然橡胶因其独特的季节性特征和工业品特性, 在其动态行情中, 展现出了大量的套利投资机会。在此我们根据上海天然橡胶各合约持仓量与价差的变化规律,进行相关跨期套利研究。 一、近期上海天胶期货市场交易特点
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