国内棉花供需形势日趋紧张 棉价呈现盘升走势(2)

　　二、2006 年棉花供需状况预测

　　1、 2005/06 年度全球棉花供应充足

　　根据美国农业部 12 月的全球农产品供需预测报告披露，2005/2006 年全球棉花产量和 消费量均略有增加，期末库存上升，总体供需状况保持平衡。具体来看，与 11 月预测相比， 分别上调 2005/2006 年度全球棉花产量和消费量 12.6 万吨和 9.8 万吨，达到 2445 万吨、2501 万吨，期末库存增加 16.1 万吨至 1109 万吨。库存消费比为 44.34%，较 11 月的比值 43.86% 略有上升。

　　

全球棉花历年产量、消费量和期末库存对比图（来源：北京中期）

　　从长期趋势来看，当前全球库存处于历史高位，虽 2004 年以来消费量增长迅速，但同时产量也有明显提高，总体来说仍是供大于求，所以才导致库存不断提高。若不出现意外的话，近期棉花供应可以满足需要。

　　2、中国供需缺口不断扩大

　　上世纪 80 年代以后，中国成为世界上最大的产棉国，同时还是最大的棉花消费国，目前又是最大的棉花进口国。现在中国的产量、消费量和进口量分别占全球的 22%、37%和39%，可以不夸张地说中国能够左右国际棉花供求关系。

　　

中国棉花产量、消费量和库存对比图（来源：北京中期）

　　加入 WTO 之后中国纺织行业的竞争优势逐渐发挥出来，在世界市场上占有的份额不断 扩大，相应对棉花的需求也日益增长。1999 年以后棉花消费量年平均增幅达 13%，从那时 起已经连续 7 年消费大于产量，且缺口有扩大趋势，库存不断下降。

　　

中国棉花供应形势图（来源：北京中期）

　　目前来看，国内棉花种植面积比上世纪 80 年代之前波动剧烈，这主要原因在于此前实行计划经济，而在此之后进入市场经济，棉花价格的频繁波动影响着农民种棉的积极性。

　　

棉花价格与种植面积的关系对比图（来源：北京中期）

　　从图中可见，棉花价格高低与植棉面积有明显的正相关关系，后者对价格有滞后反映。

　　如果棉价对农民有吸引力，棉花的种植面积还有扩大的空间。

　　但是，无论如何农业生产比不上纺织工业的增长速度，棉花供求缺口将在较长时间内存在，所以进口棉对于满足国内需求是十分必要的。

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