工业消费增速较快 长期玉米价格重心将不断上移(2)

　　

吉林玉米出库价格与大连港内贸平仓价格走势对比图（来源：北京中期）

　　6、H5N1 在欧亚大陆爆发，需求减少，价格下挫

　　10 月初，俄罗斯，罗马尼亚，

土耳其，希腊，英国国内相继发现 H5N1 高致病性禽流 感，欧洲大陆首次爆发高致命性禽流感疫情，欧洲的禽类消费大幅下降。越南，印尼，泰国 的疫情更为可怕，人被感染的病例不断增多。据有关数据显示，目前我国禽只的 存栏有 55 亿只，每年消费 146 亿只，所以这 2000 多万只家禽被扑杀，对养殖业产生直接影 响并不算什么，主要的影响来自于人们的恐慌心理，消费者减少了对禽类的消费，养殖者补 栏积极性降低，饲料企业的采购也放缓甚至停滞，作为饲料主要原料的玉米需求因此受到影 响。11 月份主要疫区饲料消费下降的幅度都在 30%以上，玉米现货价格大幅下跌。期货价 格承压下行，大连玉米主力 605 和 609 合约在禽流感蔓延的一个月内均下跌了 70 多元。

　　7、出口再成焦点，元旦春节消费刺激反弹

　　进入 12 月，大连玉米再次成为期货市场上的焦点，市场上传言政府已经发放明年 2 月 底之前装船的 400 万吨的玉米出口配额，并称政府将提供大约 143 元/吨的出口退税以及 140 元/吨的运输等补贴，以提高我国玉米在东亚市场尤其是韩国市场的出口

竞争力。同时禽流 感疫情逐渐得到控制，疫区解除封锁的消息不断，人们的恐慌心理有所缓解。另外元旦和春 节对禽畜肉类的消费将出现增长，在禽流感疫情逐渐被控制之后，养殖业可能会进行补栏， 饲料业也加快了备货的步伐，玉米期价借势大幅走高，大连玉米指数图上看，期价已突破年 内高点，以 609 合约为例，虽然在触及 1393 的高点连续调整了几日，但是短期上升的势头 依然被看好。

　　二、2005 年影响玉米市场的因素分析

　　(一)政策性因素

　　1、种植补贴政策

　　2005 年 4 月 21 日，农业部发布了《2005 年国家良种推广补贴项目实施方案的通知》， 该通知指出，2005 年国家继续实施良种推广补贴项目，进一步支持粮食主产区农民种植优 质专用粮食品种。其中，今年安排补贴优质专用玉米 1000 万亩，每亩补贴 10 元，共 1 亿元， 玉米重点补贴青贮玉米。

　　2005 年 12 月 29 日，十届全国人大常委会第十九次会议通过决定，自 2006 年 1 月 1 日 起废止《农业税条例》，这意味着在中国延续两千多年的农业税正式走入历史。自 2004 年以 来，中国已有二十八个省份免征农业税。据统计，免征农业税、取消除烟叶税外的农业特产 税可减轻农民负担五百亿元左右，今年已有约八亿农民受益。

　　2、粮食收购政策 针对夏粮上市期间市场粮源增加较多，粮食市场价格出现波动的可能性增大的情况，国家发改委、财政部等四部门联合发出通知，要求在夏粮收购期间暂停中央和地方储备小麦的 轮出，适当控制库存陈粮的销售节奏，停止库存粮的集中拍卖，避免大量集中出库导致价格 大幅下跌，损害农民利益。

　　3、出口补贴政策 今年年初岁尾的两次出口政策都为大连玉米带来生机，年初我国玉米出口退税金额将由2003/2004 年度的 111.8 元/吨增加到 143 元/吨。即在出口退税率保持 13%不变的情况下，玉 米收购保护价从 2003、2004 年的 860 元/吨，提高到 1100 元/吨。此外，吉林和黑龙江分别 出台了对省内玉米的出口补贴政策，吉林玉米出口补贴为 60 元/吨，黑龙江为 70 元/吨，不 足 1200 元/吨的将补到 1200 元/吨。同时为了鼓励出口，免征玉米铁路运输涉及的铁路建设 基金。11 月末到 12 月初，中国市场上一直传言政府将发放明年 2 月底之前装船的 400 万吨 的玉米出口配额，并称政府将提供大约 143 元/吨的出口退税以及 140 元/吨的运输等补贴。 政策对出口的影响由图五可以看出。

　　图五、中国海关出口数据(截止到2005年11月)单位：万吨

　　

中国海关出口数据图（来源：北京中期）

　　4、鼓励玉米深加工政策 为鼓励玉米乙醇加工业的发展，发改委表示鼓励乙醇汽油的使用是长期不变的政策。燃料乙醇工程是我国“十五”十大重点工程之一。按照《燃料乙醇及车用乙醇汽油“十五”发 展专项规划》，截至目前，国家批准建设了吉林燃料乙醇、黑龙江华润酒精、河南天冠燃料 乙醇和安徽丰原燃料酒精等 4 家定点生产厂；黑龙江、吉林、辽宁、河南、安徽 5 省全境和 江苏、山东、河北、湖北 4 省的 27 个地市，年底之前基本按期完成车用乙醇汽油试点。国 家在推广乙醇汽油试点期间，对乙醇生产企业按 1000 元～1600 元/吨的价格进行政策性补 贴。2005 年 6 月中旬，美国总统布什呼吁通过广泛的能源法案，该法案的通过将使玉米酒 精和大豆柴油的使用量上升。美国酒精用玉米的消费增长近几年来非常强劲，酒精生产消费 的玉米量已经超过了淀粉行业，成为美国工业用玉米消费的主体。2002/2003 年度，美国酒 精生产消费玉米 2670 万吨，自 1991 年以来的年均增长率达到了 5.88%，大大高于美国玉米 消费的同期增长速度。

　　政策性因素贯穿了玉米生产、消费、流通的各个环节，在不同的阶段对玉米市场的供求 关系起到关键性的作用，未来仍将主导玉米的走势。

　　(二)禽畜疫情

　　2005 年对养殖业来说应该是多灾多难的一年，口蹄疫、猪链球病、高致命性禽流感等 疫情不断发生，这些病毒不仅在禽类和牲畜身上肆虐，人也被感染。禽畜感染后为避免疫情 传播，往往采取扩大范围扑杀的办法来切断传染源，除去感染病毒的禽畜外，还要大量扑杀 在可能传播范围内的禽畜，每次疫情发生后养殖户的存栏率都会大幅下降。而猪链球菌和 H5N1 型禽流感同时感染了人，人们对禽畜产品的消费因为恐慌的心理在一定时间内大幅减 少，间接的影响了养殖企业的补栏兴趣。

　　1、猪链球菌在四川爆发

　　2004 年生猪价格和猪肉价格达到 1994 年以来的最高价，1-12 月仔猪、活猪、猪肉平均 价格分别为 12.8 元、8.58 元、13.76 元，同比分别增长 55.3%、35.7%、28.5%。养猪业收益 被普遍看好，补栏率不断上升，造成了生猪、猪肉的供给大幅增长，今年夏季，四川的猪链 球病疫情对今年本来就低迷的猪肉市场带来更大的冲击，第三季度猪肉消费量明显下降。10 月份农业部对全国 450 个畜产品价格信息点调查统计显示：仔猪、活猪和猪肉全国平均价格

　　分别为每公斤 10.02 元(以下价格单位称元)、6.98 元和 12.34 元，同比分别下降 35%、25.8% 和 17.9%。四川仔猪价格最低，为 7.27 元。养猪业的效益显著下降，养殖户在亏本的情况 下不愿意继续补栏，饲料需求也受到拖累。

　　2、春秋两季高致命性禽流感

　　5 月青海发生今年首例禽流感，大约有 6000 羽候鸟死亡，此次疫情控制较好，没有大 范围传播。10 月中旬开始在内蒙古、湖北、湖南、安徽、山西、宁夏、云南、新疆、广西、 辽宁、江西、福建等地发现数十起禽流感疫情，病死和 扑杀的禽只在 2000 万以上。同时俄罗斯、英国、罗马尼亚、瑞典、希腊、乌克兰、泰国、 越南、印尼等国家也爆发高致命性禽流感疫情。尤其是东南亚的泰国、越南、印尼等国家较 为严重。

　　据市场调查了解，我国疫情爆发地禽产品的出厂价跌幅达 20%以上，销售量也下降了20-30%，未发生疫情的地方禽产品价格也出现明显下降趋势，广东当地雏鸡价格一度降至0.30 元/个，成品鸡价格 1.6 元/公斤，当地具有影响力的以加工鸡饲料为主的饲料企业 10 月 和 11 月的销售量至少下降了一半以上。其它地区如江西、浙江、湖南、湖北、四川等地， 饲料产品需求量下降幅度度都在 30%以上，其中主要为禽饲料产品。下面两图主要产销区 玉米现货价格走势图，很明显从 10 月中下旬开始玉米现货价格大幅下跌。

　　图六、主要产销区现货价格走势

　　

河南河北玉米发货价格与江苏湖北交货价（来源：北京中期）

　　

山东车站玉米交货价与广东港口小船板价走势对比图（来源：北京中期）