国际原油价格新高频创 上海燃油回调蓄势上冲(5)

　　基金动向 - 净多加仓重现，基金看好原油后市。

　　图十：

　　从图中我们可以看出，基金的净持仓方向和油价的走势有着明显的正相关关系，而且其炒做力度将导致价格波动更为剧烈。据美国商品交易委员会(CFTC)统计，近期基金参与原油期货市场的规模仍较大。继4月18日NYMEX原油期货总持仓量自1986年首次超过100万手以来，到目前截至7月18日，总持仓量仍有1086762手。

　　虽然当周投机基金净多持仓下降了997手，但净多持仓总量仍在56769手的较高水平，占总持仓量的5.2%。由于目前美国进入原油与汽油库存季节性下降的周期之中，且后市地缘政治、天气等等支撑市场的因素较多，相信炒做基金仍将以做多原油为主。

　　季节天气因素 - 飓风易发季节和持续的高温支撑油价

　　2004与2005年，也是在8月份，由于生成在大西洋的飓风一路北上，袭击了位于墨西哥湾的众多石油设施，令石油的生产与炼厂产率急剧下滑，造成了严重的供给中断。从而也使油价分别突破了当时的纪录高点，达到当时前所未及的50美元与70美元。

　　目前2006年也进入了它的第8个月份。从目前的情况来看，虽然之前也有飓风在相同的地域形成，但其强度均不能和去年与前年相比。且路线也比较幸运的绕开了油气生产密集的地区。但进入8月份，仍将是每年6-10月份大西洋飓风季节中墨西哥湾最容易收到袭击的时候。因此，这将成为市场中一个较为强烈的利多预期。

　　再加上美国东北部、中部和南部地区连日来遭遇热浪侵袭，持续高温，个别地区甚至超过50摄氏度。迄今为止，全美已经发生三起与高温有关的死亡事件。美国政府说，今年上半年是美国自1895年以来最热的一个上半年。热浪的持续无疑也会增加人们对能源的需求量，从而支撑油价。

　　地缘政治及主要石油生产、消费国动态

　　地缘政治因素还将在一定时期内左右国际油价的走势。最近以色列总理奥尔默特表示，决心继续与黎巴嫩真主党斗争。而在他说这番话之前，曾与美国国务卿莱斯就黎以冲突举行了会晤。而这场战争也并不是完全没有演变为地区性战争的可能。其中沙特阿拉伯国王阿布杜拉就警告称，以色列的行动将可能导致地区性战争。他说道：“沙特阿拉伯警告所有人，倘若以色列的傲慢举动导致和平受阻，那么战争是唯一备选项。”在没有得到想要的东西之前，实现停火将是件很困难的事情。

　　另外，尼日利亚的石油产量进一步减少。由于尼日尔三角洲的石油设施继续遭到武装袭击，该国每日300万桶原油产能中有四分之一以上关闭。其中壳牌一家日产量就减少了65.3万桶，另有一意大利石油公司称，其在尼日利亚南部一集油站遇袭，导致产量明显减少。相信以上这些还将使市场形成供给忧虑从而支撑油价，特别是在目前需求强劲的时候，将更为显著。