燃料油与原油价差拉大 沪燃油的补涨机会来临(2)

　　当期持仓分析：

　　目前基金总持仓、非商业净头寸大幅降低，原油震荡下跌达到了有效减仓的目的。之前NYMEX原油总持仓量一度保持在超历史的高水平，市场的规模、市场的活跃度，都已超过了95年8月冲击70美元之时。

　　回顾历史，05年6月基金净多头寸上升，推动了夏季上涨行情。六月末原油逐渐走强，历史会重演吗？连续七周的震荡减仓，有利于资金的再度进入和持仓膨胀。

　　

基金净多与原油连续对比图（来源：中大期货）

　　

基金净多与基金期权对比图（来源：中大期货）

　　7、原油后市综合分析

　　把握后市应注意以下几点：

　　l06年全球原油需求将保持增长，同时高油价只是有限地降低了需求增幅。世界原油仍保持总体供应偏紧的格局。

　　原油与汽油库存双下降，加上EIA预计今年夏季汽油需求强劲，价格将保持高位运行，推动了汽油和原油期货的上涨。

　　l回顾历史，05年6月基金净多头寸上升，推动了夏季上涨行情。06年六月末原油逐渐走强，历史会重演吗？连续七周的震荡减仓，有利于资金的再度进入和持仓膨胀。

[上一页]　[1]　[2]　[3]　[4]　[下一页]