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稳步发展期货市场,加强和改善宏观调控
首先，期货市场有助于政府宏观决策部门采集真实的价格信息。相比现货市场的人工采集填报价格的统计方式而言，期货市场的交易活跃，报价连续，信息透明，价格数据更为
真实。上海期货交易所的铜、铝(资讯 论坛)、橡胶、燃料油四个品种既是大宗生产资料，又是商品期货合约标的，其期货价格与生产资料价格指数之间存在密切关联。食品价格作为消费价格指数中最大的成分，约占总成分的34%，而大连、郑州商品交易所的大豆、玉米和小麦(资讯 论坛)等粮食期货价格走势对消费价格指数也产生了很大影响。包括中央银行的货币政策在内的相关宏观经济政策都存在一个时滞效应，即从制定到实施并取得效果通常至少需要3～6个月的时间。期货市场最活跃、持仓量最大的合约一般都是3～6个月远期合约，正好能够提前发现并反映3～6个月后的大宗生产资料和消费资料商品价格，这样就为中央银行等宏观经济调控部门提供了一个可以理性预期的通货膨胀或者紧缩的价格参考信号，有助于货币政策的及时出台，保持经济平稳发展，防止出现大起大落的现象。国际上这样的例子比比皆是，第一大原油消费国美国的中央银行美联储要研究比较纽约商品交易所的原油期货价格走势，第一大产胶国泰国的中央银行要采集分析东京、上海的天然橡胶期货价格变动信息。
其次，期货市场是央行货币政策传导机制里最有效的环节之一。2004年10月29日我国央行决定加息，虽然加息的幅度只有0.27%，但是，全球商品期货市场及时有效地传递了人民银行的调控意图：伦敦和上海期铜价格每吨分别应声下跌48美元和120元人民币。纽约商品交易所的石油期货连续两天大幅下跌，3月期货价从10月26日的每桶55美元跌至10月28日的每桶50美元，10月29日虽有回升也仅止于每桶51美元。加息的作用更多地在于传递出一个明显的警示讯号，即政府将进一步巩固宏观调控的成果，为依然过热的经济“降温”，实现经济的软着陆。商品期货市场和利率、汇率等金融政策密切相关，同时又是一个高度透明、连续成交报价的市场，因此，能够把央行的信息迅速消化吸收并传递到各个市场参与者那里，重要价格涨跌信号通过财经媒体扩散，进一步达到政策的传递效果。
第三，期货市场的库存是显性库存，相对现货库存的分散性和隐蔽性特点而言，期货库存具有集中性和透明性的特点。因此，隐性库存的显性化可以为宏观调控、企业经营乃至相关投资决策提供透明客观的市场数据。政府可以根据定期发布的期货库存掌握战略商品的供求情况，特定情况下还可以利用发布相关现货库存数据实现市场化的宏观调控目的。比如，美国能源署(EIA)的石油库存报告，已成为影响纽约商品交易所石油期货行情的主要构成因素之一，美国政府可以通过其原油库存数据来影响石油期货定价。特定时期美国农业协会的预测报告也起到影响芝加哥期货交易所的大豆行情，增加美国大豆出口价格，维护美国经济利益和国家经济安全的特殊作用。
第四，金融期货与中央银行货币政策的关系就更为密切。“9.11”事件之后，当时的澳洲金融现货市场(包括债券市场、回购市场)信心遭到严重挫伤，交易量非常少，流动性严重不足。投资者无法对短期形势作出准确评估，对长期走势却相对更有把握，而悉尼期货交易所恰恰提供了能够发现远期价格的国债期货、期权等品种，因此金融期货市场的交易量在“9.11”事件之后显著上升，其发现的市场利率比货币市场(现货市场)更为接近真实情况。当时的澳洲中央银行只能根据悉尼期货交易所成交的国债期货价格来对利率形势进行判断。
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