十大明星基金经理-何震:天生适合做基金经理 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年02月09日 22:20 《新财经》 | |||||||||
年度绩效优异奖(开放式股债平衡型基金) 广发稳健成长基金(广发基金管理有限公司) 基金经理:何震
个人简历:经济学硕士,10年证券从业经历,曾在海南富南国际信托投资公司、君安证券有限责任公司、广发证券股份有限公司工作。2002年8月加入广发基金管理公司,任广发聚富开放式基金基金经理助理,现任广发稳健增长基金基金经理。 2005年净值增长率:16.93% 天生适合做基金经理 文/何震 我一直有一种感觉——我天生就是一个适合做基金经理的人。还在读大学的时候我就读过彼得·林奇的书《一个人如何利用已有的知识在华尔街崛起》,看完后莫名兴奋,当时就想,如果有朝一日能够从事彼得·林奇这样的职业,该是何等快乐!从此,阅读彼得·林奇、巴菲特等投资大师的书成了我的一大爱好。 在后来的学习和工作中我的确有意识地往这个方向靠拢,我不止一次地和最好的朋友说过:“当基金经理是我的人生目标。”在我32岁的时候,我终于当上了基金经理。彼得·林奇33岁才当上基金经理,比我还大一岁,巴菲特32岁时已有700万美元的身价,这一点我与其相距甚远,但无论如何,我终于拥有了一个向前辈挑战的平台。 我觉得自己能够成为一位不错甚至是优秀的基金经理,但我没想到会成为第一名,尤其是运作一只股票仓位上限只能到65%的基金,取得这样的成绩更是不易。我这个人性格比较平和,不偏激,喜欢独立思考,有时候还会来一点逆向思维,这种性格使我在2005年比较差的市场环境中少犯了很多错误,这是我能够取得不错成绩的原因之一。与此同时我不是一个僵化的人,喜欢保持相当的灵活性。我觉得股票是个非常有趣的东西,股票其实是实体经济和虚拟经济的结合体。从本质上看,股票代表的是企业的价值,它应该等于企业重置成本,或者企业未来收益的折现,但是股票在很多时候又受市场情绪所左右,人的情绪变化会不断影响股票的估值标准,这种变化有时会非常大,所以,有人说投资股票是一门艺术而不是科学。当市场低迷的时候,人们会用最保守的标准来给股票估值,股票的价格有时甚至会低于重置成本;当市场火暴的时候,人们会创造出“市梦率”这样的标准来给股票估值。如何最恰当地给企业估值,在企业价值和市场情绪之间找到一个合理的度,是一个优秀基金经理应该掌握的技能。在这一点上,我非常赞同凯恩斯的选美理论:你要选的是评委认为美的人,评委认为美的人才能拿到冠军,而不是自己认为美的人。在实际的操作中,我也运用了选美理论,希望找到的股票都是市场认为“美”的,因为我们不能左右股票的价格,要想股票涨,只有让其他人认可并购买。 我管理的基金是2004年7月份发行的,到2005年底,一年半的时间,都是在熊市中运作,虽然成绩不错,但还是感觉辛苦。进入2006年,从股票的表现到周边同事朋友的言谈都大大不同以前,大家的信心在慢慢恢复,给股票的估值标准也在往乐观的方向提升,看来,2006年必定是不同于过去几年的。新的市场环境会带来新的理念和操作风格,我的观点是在2006年既要“变”,又不能“变”。“变”的是操作上可以积极主动些,没有必要像2005年那么保守,积极一点能够获得更高的收益;不“变”的是以基本面和企业估值为基础的投资方法不能变,这个变了,就像脱缰的野马,不知道会跑到什么地方去了。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |