惠誉评级机构认为中国基金业将迅猛发展

　　本报实习记者 翟青 发自上海

　　三大国际评级机构之一的惠誉评级机构在近日的报告中指出，由于GDP的持续增长、养老基金的发展和机构与个人投资者强劲的需求，中国基金管理行业在未来将迅猛增长。但是，鉴于作为主要投资渠道的A股股市仍低迷不振，资产管理行业的竞争将会日趋激烈。

　　报告认为，多数中国人仍保持着储蓄大部分收入的习惯，目前中国的存款比率高达40%。截至2005年底，中国银行体系的储蓄存款余额接近15万亿元，同比增长了16%。这种大环境将自然促进基金管理业的蓬勃发展。

　　惠誉预测，机构投资者特别是社保基金和

企业年金，将成为未来资产管理业务主要的增长点。截至2005年底，社保基金和企业年金的资产分别约达2000亿元和1000亿元。至2010年，两者均有望达到10000亿元。考虑到这些资产中将有一部分委托基金管理公司管理，可以想象基金管理公司的增长潜力非常巨大。

　　惠誉也认识到，保险业的迅速扩张也将促进基金管理业的发展。截至2005年11月，中国所有保险公司的总资产已达1.5万亿元，其中仅有1050亿元，即7%投资于证券投资基金。2005年7月，中国政府批准将合格境外机构投资者QFII的投资额度提高60亿美元，总额度达到100亿美元。

　　越来越多的机构期望进入资产管理行业分一杯羹。2005年三家商业银行成功组建了自己的基金管理公司。更多商业银行和保险公司有望获得政府批准直接投资于这一行业。

　　2005年共计57只新产品上市，但是基金募集额却呈现下降趋势。2005年，基金募集期内的平均认购额为17.6亿元，仅为2004年的一半。在这种情况下，拥有最强投资平台、良好财务状况、巨大分销网络及较高声誉的基金管理公司将是该业务增长的主要受益者。

　　惠誉指出，虽然

中国经济增长强劲，但中国股市近4年来一直表现不佳，2001年6月至去年底，深、沪两市A股指数(资讯 行情 论坛)分别下跌41%和48%。中国的经济发展仍显示出新兴市场的特征。中国金融业的透明度依然较低，公司治理水平仍待提高。中国投资者波动性较大，致使基金的赎回率较高。

　　截至2005年底，共有49家基金管理公司提供基金管理服务，其中18家为中外合资企业。他们管理着54只封闭式基金和164只开放式基金，管理的资产总额达4700亿元，而2004年底为3250亿元。

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　　根据施罗德和交通银行(资讯 行情 论坛)的合资基金公布的季度报告，交银施罗德精选股票证券投资基金去年第四季度末资产净值从49亿元降至25亿元。瑞士信贷在中国的合资基金资产净值也下降了10%，但基金份额净值上涨了5%。

　　中国投资者在过去5年饱受股票下跌的困扰。投资者急于从近期股票大涨中获利套现。根据彭博社资料，上证和深证综指(资讯 行情 论坛)自2001年以来是全球表现最差的股指。

　　交银施罗德基金管理有限公司的策略师沉雪芳说：“我们的资产缩水，原因却是我们表现出色。许多投资者，尤其是个人投资者鉴于过去数年投资亏损之痛还记忆犹新，于是急于获利回吐，尽管股市前景仍具吸引力。”

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股权分置改革。