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祁和忠 每日经济新闻
昨日，沪深7只权证放量暴跌，其中5只跌幅超过10%，2只跌幅接近10%，是国内权证重新面世以来跌幅最为惨烈的一天。而引发这一暴跌的原因是市场流传上证50ETF备兑权证春节后就将推出。此前，有报道称，国泰君安有可能是最先发行备兑权证的券商之一，国泰君安研究黄文卿昨日在接受《每日经济新闻》采访时说：“到目前为止，我们还没有接到通
知，按正常情况，如果要发，管理层会先出通知，券商再准备，大概一个月后，备兑权证才能真正面市”。
早在上周二及之前，《每日经济新闻》就采访并报道了基金、券商、QFII等机构对权证的观点，认为权证价格仍明显高于内在价值，投机泡沫将迟早破灭。瑞银中国证券部主管袁淑琴表示，沪深两市权证市场仍是一个以散户为主的市场，今后应尽快与国际接轨，在配套制度建设没有完善之前，不宜扩大规模。由于价格高估，扩大供应量成为致使权证市场泡沫破裂的最后一击，而这一击很可能就来自50ETF权证。金元证券分析师宋庆东认为，如果50ETF备兑权证在春节后推出来，现在这些权证还有巨大的下跌空间，从走势看，七只权证均已破位，5只权证创下新低，下行空间完全被打开了。
新品种的价格将比现有权证低，供应量也会比较大，几乎不可能被操纵。其实，权证供应量即使不扩大，其价格下跌也是迟早的事。随着各权证存续期的一天天缩短，价格向价值回归是华山一条路。以万科权证为例，等到今年8月底9月初的行权期，其价格跌至零应已成定局。只不过，新品种的上市将加快这一过程。
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