今年以来持续异常的气候，令各国气象学家预测，北半球今冬可能再次遭遇超低温极端天气，欧洲低温天气甚至可能是“千年一遇”。一些御寒行业提前“热身”，生意好得出人意料，外贸服装加工等行业甚至出现即使涨工资仍用工短缺的状况。在为自己的保暖做准备时，也不妨关注一下投资机会。近期多家研究机构发布报告称，寒冷天气的到来，势必拉动御寒取暖方面的消费，短期内一些燃气类、取暖设备生产销售类御寒概念股都有投资机会。
一周价格动态：本周个别秦皇岛港口煤价上涨，山西优混5500KC较上周上涨0.7%至725元/吨，京唐港5500KC动力煤较上周持平在720元/吨，黄骅港原煤较上周持平在775元/吨，广州港神木优混6000KC较上周持平在815元/吨。本周大同坑口动力煤价较上周上涨1.1%至470元/吨，澳洲纽卡斯尔动力煤价格本周上涨0.1%至95美元，较秦皇岛大同优混煤价高25元。
国家发改委于 10月9日出台了《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见(征求意见稿)》，拟推行居民“阶梯式累进电价”。本次电价上调对上游煤炭企业利大于弊。
包括国家能源局在内的多个政府部门正在酝酿煤矿资源的第二轮重组：推进跨地区、跨行业、跨所有制的煤矿企业兼并重组。能源局研究讨论过跨地区、跨行业、跨所有制的兼并重组，并且已经进行过一些调研。
短期内煤炭股的投资主线是通胀预期。截止10月11日，煤炭股2010年的市盈率为分别为17倍，估值低于历史平均的20倍。在通胀预期发生改变前，目前煤炭板块仍然是较好的投资标的。
全球流动性泛滥，资源属性将再次提升煤炭股估值水平美国继续推行定量宽松的货币政策，日本等其他国家也争相跟进。近段时间全球粮价、金属价格均明显上涨，国际油价也创出5个月新高。在货币贬值的大环境下，煤炭的资源属性将再次被市场追捧。停产限电不可持续，复产将放大旺季需求2010年是“十一五”“节能减排”的考核年，第四季度是冲刺期。随着被限产企业的复产，将放大旺季煤炭需求。
目前板块估值为17.1 倍，较历史和其他行业均存在折价，我们看好10 月份行业的表现。主要理由：(1)煤价存在超预期可能性：北半球的“极寒”天气，电厂储煤期或将提前，另外国际大宗商品和煤炭价格上涨支撑国内煤价；(2)节能减排和地产二次调控的政策已有较充分的消化，短期出台更严厉政策的可能性减小，加上部分地区节能政策的实施力度并不严厉，对煤炭需求进一步的影响有限；(3)美元指数走低，各国实施宽松货币政策，大宗商品价格上涨，通胀预期下资源类股票价值重估，估值得以提升。
行业景气拐点尚未到来。从9月份的PMI指标来看，产成品库存指数为45%，比8月回落1.9%，产成品库存指数继续回落，库存指数下降显示未来去库存化和投资增长下降的风险随之减小，需求强劲，经济活动活跃。从具有代表性的三个指标：秦皇岛港煤炭库存、电厂煤炭库存、钢铁企业钢材库存来看，都支持我们对于行业景气拐点尚未到来的判断。
未来1个月将有诸多利好因素推动，煤炭股呈现交易性机会：首先是美元贬值推动下大宗商品价格走强带来的煤炭股估值提升，这一因素直到下个月中旬将会一直存在，大宗商品在这一期间将保持强势；其次，煤炭消费旺季即将来临，从历年来看，10月份煤炭获得超额收益的概率较高；此外，也有媒体报道受“拉尼娜”现象影响，全球可能遭遇极端低温天气；第三，相对有色、农产品等其他大宗商品而言，煤炭目前的估值水平最低，前期涨幅较其他两个品种要弱很多，估值优势是上涨的最大动力。
北半球今冬或遭遇“千年极寒”。今年以来持续异常的气候，令各国气象学家预测，北半球今冬可能再次遭遇超低温极端天气，欧洲低温天气甚至可能是“千年一遇”。目前的种种征兆，成为该预测的有力依据：在“拉尼娜”影响下，墨西哥湾暖流活动速度减缓；北半球经历了有气象记录的130年来最热的夏天；入冬后北半球气温开始骤降。“极寒”令煤炭行业基本面预期发生重大变化。一旦极端严寒天气发生，对煤炭行业的最大影响，不是拉动采暖用煤需求的增长，而是导致煤炭运输的不畅甚至是局部瘫痪：高速公路封闭；煤炭被冻在车皮上、卸车困难；渤海湾几大煤港被冰封。
目前国际大宗商品期货价格纷纷大涨，除了供求的原因外，泛滥的流动性寻找出口也是重要原因。但煤炭期货价格，如NEWC价格指数近期一直维持在95美元/吨左右，并没有跟随其他大宗商品的走势。煤炭由于品种差异大、运价占最终价格的比重大，难以存储、交割不方便等原因期货市场难以发展，因此与其他大宗商品不同，煤炭价格几乎是完全决定于供需面的，不可期望煤价上涨幅度太高。但在通胀预期消除前，煤炭股依然可有为，有可为。
近期动力煤价格有止跌企稳的迹象，预计未来动力煤价格即使下跌，其空间也不是很大；炼焦煤价格短期虽存在一定压力，但长期看好，主要是因为钢铁行业的去库存周期将会随着行业限产和淘汰落后产能力度的加大而缩短，导致此后的补库存周期也会提前到来，此外炼焦煤作为稀缺资源其长期价格预计会保持上涨趋势；焦炭价格此前有一定跌幅，随着淘汰落后产能政策的实行，焦炭产量会出现下降，价格保持稳定或有所上涨的可能性较大。
国庆后一开市，煤炭股无疑是市场最耀眼的明星。据上证报资讯统计，22只煤炭股10月8日煤炭股17只集体涨停，10月11日又有9只煤炭股涨幅超过8%。 煤炭股如此火爆，主要原因有：1、人民币升值预期；2、冬季季节性因素；3、长期估值偏低；4、行业重组整合；5、通胀预期。
国际大宗商品价格猛涨，对于煤炭来说通胀预期的越加强烈无疑是一大刺激；今年号称多个国家将遭遇千年最冷的冬天，煤炭当然是最大的应对物资；伴随而来的便是煤价的大幅上涨预期，而秦皇岛港的煤价已经开始响应啦！更不要忘记煤炭的重组大潮才刚刚拉开，好戏还在后头呢。
继上周的长阳之后，周一股指再度高开高走，验证了我们周策略中可能冲击3000点的判断。从热点板块来看，煤炭股延续了之前的火爆，有5只股票涨停！那么煤炭股的行情还能持续吗？手中的煤炭股是应该加仓还是落袋为安呢？我认为煤炭股以及整个资源类板块在10月份是比较明确的投资主线，投资者可以中长线布局，但短线不宜再加仓，手中有股票的朋友可以继续持股，不用着急出货。