美国友邦保险有限公司 (简称“友邦保险”或“AIA”)是美国国际集团(AIG)的全资附属公司,在1919由创始人史带先生在上海创立,是世界五百强中极少数起源于中国的美国公司之一。
马克于1986年加入保诚,1992年至2003年担任保诚亚洲首席执行官,2005年5月至2009年9月担任保诚集团上市公司首席执行官。
项目 | 截至2007年11月30日止年度 | 截至2008年11月30日止年度 | 截至2009年11月30日止年度 | 截至2009年5月31日止六个月 | 截至2010年5月31日止六个月 |
总收益 | 15226 | 3810 | 19016 | 9176 | 7203 |
总开支 | 12647 | 3814 | 16584 | 7895 | 5757 |
除税前溢利 | 2579 | 32 | 2411 | 1268 | 1438 |
股东溢利应占除税前溢利 | 1509 | 58 | 2274 | 1222 | 1368 |
纯利 | 1928 | 413 | 1757 | 963 | 1062 |
每股盈利(美元) | 0.16 | 0.03 | 0.15 | 0.08 | 0.09 |
截至11月30日止年度 | 截至5月31日止六个月 | ||||
2007 | 2008 | 2009 | 2009 | 2010 | |
香港 | 2845 | 2916 | 2861 | 1285 | 1340 |
泰国 | 2164 | 2351 | 2373 | 1072 | 1222 |
新加坡 | 1514 | 1641 | 1524 | 717 | 796 |
马来西亚 | 667 | 727 | 707 | 342 | 390 |
中国 | 806 | 934 | 1018 | 469 | 519 |
韩国 | 2178 | 2268 | 1759 | 827 | 989 |
其他市场 | 1184 | 1366 | 1390 | 618 | 766 |
总计 | 11358 | 12203 | 11632 | 5330 | 6022 |
友邦中国 | 80.41 |
中国人寿 | 2950.41 |
中国平安 | 1322.98 |
新华人寿 | 667.81 |
太保寿险 | 675.76 |
泰康人寿 | 670.11 |
人保寿险 | 524.35 |
太平人寿 | 225.88 |
中意人寿 | 45 |
华泰人寿 | 43.33 |
注:2009年数据,来自中国保监会 |
1919年 | 施德在上海开办保险代理公司,即美亚保险 |
1913年 | 施德在上海正式创立友邦保险,在香港和新加坡设立办事处 |
1941-1945年 | 太平洋战争爆发,友邦业务受到严重影响,战争结束后迅速回到亚洲,重返中国 |
1947年 | 友邦保险迁入香港,并于1950年代末彻底退出中国大陆 |
1970年 | 友邦保险组建澳大利亚子公司 |
1981年 | 友邦保险进入新西兰 |
1982年 | 友邦保险进入澳门 |
1984年 | 友邦保险进入印度尼西亚 |
1987年 | 友邦保险开始在韩国经营 |
1990年 | 友邦保险台湾子公司成立 |
1992年 | 友邦保险开办上海分公司,恢复业务 |
2000年 | 友邦保险进入越南 |
2001年 | 友邦保险在印度成立合资险企 |
2008年 | AIG受金融危机打击,接受美股政府援助 |
2009年 | AIG完成法律充足,亚太业务整合为新的友邦保险集团 |
2010年10月29日 |
友邦保险在香港挂牌上市 |
2010年10月11日 |
消息称已经取得逾5倍超额认购。由于认购反应热烈,承销团消息指,AIA将很有可能行使增发权,增发20%股份 |
2010年10月5日 |
友邦保险开始国际路演,消息称其招股价介于18.38至19.68港元,集资约140亿至150亿美元 |
2010年09月27日 |
在港交所展开IPO推介 |
2010年09月22日 |
消息称友邦在港上市已大致获批,仅需补交部分文件。传新加坡投资公司及卡塔尔投资局拟入股。 |
2010年09月21日 |
进行上市聆讯 |
2010年09月20日 |
消息称AIG计划于10月29日将旗下亚洲人寿保险部门友邦保险在香港IPO上市,目标是通过这项交易筹集大约150亿美元资金。 |
2010年09月14日 |
AIG任命保险行业资深人士Marc de Cure为友邦保险首席财务官,这是友邦保险在香港IPO上市以前的一项重大任命。 |
2010年09月2日 |
消息人士透露友邦保险集团已经向香港证交所提交了初步的IPO(首次公开募股)申请文件, 11家超豪华承销团队出炉 |
2010年08月28日 |
友邦保险计划或将直接进入上市程序 胡祖六退出竞标 |
2010年08月27日 |
中国人寿正面回应早已退出友邦竞购 |
2010年08月17日 |
友邦上市急需拉拢大机构 保诚或成友邦反收购目标 |
2010年08月17日 |
国寿、平安角力友邦股权 30%股权估值约100亿美元 |
2010年08月03日 |
友邦保险四季度赴港上市 上海基金可能入股 |
2010年07月20日 |
保诚前任总裁接任友邦CEO 最早10月底在港上市 |
2010年07月19日 |
美国国际集团谋求友邦保险集团在香港上市 |
2010年07月16日 |
AIG董事长葛洛柏宣布“下课” 友邦前途扑朔迷离 |
2010年07月14日 |
传四家中资财团欲洽购友邦 复星系或坐拥产、寿险两张牌照 |
2010年06月04日 |
收购友邦失败 保诚主席及总裁或下台 |
2010年06月03日 |
保诚“悔婚” 友邦或于10月另起香港启动IPO炉灶 |
2010年06月02日 |
AIG拒绝降价 保诚收购友邦立场动摇 |
2010年05月28日 |
保诚目前希望将收购价降至300亿美元左右 |
2010年05月20日 |
保诚有意在完成收购后,出售友邦中国50%的股权,这意味着保诚将继续保留信诚人寿的股权 |
2010年05月11日 |
保诚传已与FSA达成协议,同意增加10亿英镑(约15亿美元)资本,以消除FSA对其并购友邦保险(AIA)后资本水平是否还充足的担忧。 |
2010年05月05日 |
保诚发布公告称,由于与英国监管机构就相关收购细节尚未达成一致,保诚将修改收购AIA的时间表,高达200亿美元的配股计划也将延迟公布 |
2010年04月 |
英国媒体称,保诚集团最大的股东Capital Research and Management或阻挠其以355亿美元收购在亚洲的竞争对手美国友邦保险 |
2010年03月25日 |
友邦香港总部宣布,友邦首席财务官史蒂夫罗德以及首席法务官彼得凯辛准备离职。友邦对此拒绝对外置评 |
2010年03月25日 |
保诚已经放出风声有意向在收购完成后出售友邦(中国)业务,而复星集团或是潜在买家 |
2010年03月8日 |
“闪电式”宣布收购AIA后,保诚推翻之前上市时间表,发布公告,表示将在完成配股200亿美元前来香港以介绍形式上市 |
2010年03月3日 |
AIG终于正面回应,已将旗下亚洲业务友邦保险出售,原本计划的香港上市融资计划终告流产,这令包括香港市民在内的不少投资者颇感失望。 |
2010年03月1日 |
消息称美国国际集团或将旗下亚洲业务友邦保险以至多350亿美元的价格出售给英国保诚。筹备已久的AIA上市即刻告吹 |
2010年02月 |
AIG打算在3月底提交上市聆讯,并于4月招股,集资额最高可达200亿美元(1560亿港元) |
2009年12月 |
友邦保险拟在香港IPO,融资底线60亿美元,力争80亿美元 。预计2010年第二季度上市铺平道路 |
公司入股友邦,是因为其基本价值良好,估值合理。公司投资股票以中长线为主,若将来友邦的发展较预期好,不排除再增持。
交银国际称,对于折现率为10%的情况下,友邦保险第一阶段新业务价值增速分别为-10%和6%,我们认为这是与目前公司业务发展的合理估值区间。
建议认购作中长线投资,亚太区多个保险市场的渗透率及人均保费一直持续处于较低水平,而且保险公司仍不普及,加上估值便宜,建议认购作长线投资。
AIA主要价值在于其“商誉”,该行认为未来增长潜在风险,料其于2015年后,内含价值将回落,料盈利能力未必能维持。
按定价19.68港元,截至5月31日,AIA静态PB为1.8倍,PE为14.4倍,P/EV为1.4倍,隐含新业务倍数为13.9倍,AIA未来成长性溢价。
AIA的定价合理,预测市盈率介乎14.1至15.0倍,假设公司于2010年的合理市盈率及每股盈利18倍及$1.26,12个月目标价为$22.6,给予认购评级。