专题摘要:港交所最大的新股友邦保险10月29日登陆香港,集资额1383亿港元,其主席表示选择在港上市非常明智。不过分析人士大多认为,由于规模巨大,可能给市场带来震荡回调压力。[互动议股] [港股论坛][评论][友邦实时行情]

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友邦保险港交所上市仪式回放

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友邦保险简介 更多>>

美国友邦保险有限公司 (简称“友邦保险”或“AIA”)是美国国际集团(AIG)的全资附属公司,在1919由创始人史带先生在上海创立,是世界五百强中极少数起源于中国的美国公司之一。

友邦高管

CEO马克·图克尔
CEO马克·图克尔

马克于1986年加入保诚,1992年至2003年担任保诚亚洲首席执行官,2005年5月至2009年9月担任保诚集团上市公司首席执行官。

上市信息

上市地点 香港联交所
发行股数 约70.3亿股
可超额配股股数 10.54亿股
集资金额 1383.3亿至1591亿港元
招股价 19.68港元
股票代码 01299
募资用途 偿还母公司债务
实时行情 友邦保险

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友邦保险合并收入表(单位:百万美元)

项目 截至2007年11月30日止年度 截至2008年11月30日止年度 截至2009年11月30日止年度 截至2009年5月31日止六个月 截至2010年5月31日止六个月
总收益 15226 3810 19016 9176 7203
总开支 12647 3814 16584 7895 5757
除税前溢利 2579 32 2411 1268 1438
股东溢利应占除税前溢利 1509 58 2274 1222 1368
纯利 1928 413 1757 963 1062
每股盈利(美元) 0.16 0.03 0.15 0.08 0.09

友邦主要业务分布(单位:百万美元)

截至11月30日止年度 截至5月31日止六个月
2007 2008 2009 2009 2010
香港 2845 2916 2861 1285 1340
泰国 2164 2351 2373 1072 1222
新加坡 1514 1641 1524 717 796
马来西亚 667 727 707 342 390
中国 806 934 1018 469 519
韩国 2178 2268 1759 827 989
其他市场 1184 1366 1390 618 766
总计 11358 12203 11632 5330 6022

在华主要竞争对手年度保费(单位:亿元)

友邦中国 80.41
中国人寿 2950.41
中国平安 1322.98
新华人寿 667.81
太保寿险 675.76
泰康人寿 670.11
人保寿险 524.35
太平人寿 225.88
中意人寿 45
华泰人寿 43.33
注:2009年数据,来自中国保监会

友邦中国单季保费收入情况(单位:亿元)

友邦业务发展历程

1919年 施德在上海开办保险代理公司,即美亚保险
1913年 施德在上海正式创立友邦保险,在香港和新加坡设立办事处
1941-1945年 太平洋战争爆发,友邦业务受到严重影响,战争结束后迅速回到亚洲,重返中国
1947年 友邦保险迁入香港,并于1950年代末彻底退出中国大陆
1970年 友邦保险组建澳大利亚子公司
1981年 友邦保险进入新西兰
1982年 友邦保险进入澳门
1984年 友邦保险进入印度尼西亚
1987年 友邦保险开始在韩国经营
1990年 友邦保险台湾子公司成立
1992年 友邦保险开办上海分公司,恢复业务
2000年 友邦保险进入越南
2001年 友邦保险在印度成立合资险企
2008年 AIG受金融危机打击,接受美股政府援助
2009年 AIG完成法律充足,亚太业务整合为新的友邦保险集团

AIG旗下主要资产及其现状

友邦保险上市之路

2010年10月29日

友邦保险在香港挂牌上市

2010年10月11日

消息称已经取得逾5倍超额认购。由于认购反应热烈,承销团消息指,AIA将很有可能行使增发权,增发20%股份

2010年10月5日

友邦保险开始国际路演,消息称其招股价介于18.38至19.68港元,集资约140亿至150亿美元

2010年09月27日

在港交所展开IPO推介

2010年09月22日

消息称友邦在港上市已大致获批,仅需补交部分文件。传新加坡投资公司及卡塔尔投资局拟入股。

2010年09月21日

进行上市聆讯

2010年09月20日

消息称AIG计划于10月29日将旗下亚洲人寿保险部门友邦保险在香港IPO上市,目标是通过这项交易筹集大约150亿美元资金。

2010年09月14日

AIG任命保险行业资深人士Marc de Cure为友邦保险首席财务官,这是友邦保险在香港IPO上市以前的一项重大任命。

2010年09月2日

消息人士透露友邦保险集团已经向香港证交所提交了初步的IPO(首次公开募股)申请文件, 11家超豪华承销团队出炉

2010年08月28日

友邦保险计划或将直接进入上市程序 胡祖六退出竞标

2010年08月27日

中国人寿正面回应早已退出友邦竞购

2010年08月17日

友邦上市急需拉拢大机构 保诚或成友邦反收购目标

2010年08月17日

国寿、平安角力友邦股权 30%股权估值约100亿美元

2010年08月03日

友邦保险四季度赴港上市 上海基金可能入股

2010年07月20日

保诚前任总裁接任友邦CEO 最早10月底在港上市

2010年07月19日

美国国际集团谋求友邦保险集团在香港上市

2010年07月16日

AIG董事长葛洛柏宣布“下课” 友邦前途扑朔迷离

2010年07月14日

传四家中资财团欲洽购友邦 复星系或坐拥产、寿险两张牌照

2010年06月04日

收购友邦失败 保诚主席及总裁或下台

2010年06月03日

保诚“悔婚” 友邦或于10月另起香港启动IPO炉灶

2010年06月02日

AIG拒绝降价 保诚收购友邦立场动摇

2010年05月28日

保诚目前希望将收购价降至300亿美元左右

2010年05月20日

保诚有意在完成收购后,出售友邦中国50%的股权,这意味着保诚将继续保留信诚人寿的股权

2010年05月11日

保诚传已与FSA达成协议,同意增加10亿英镑(约15亿美元)资本,以消除FSA对其并购友邦保险(AIA)后资本水平是否还充足的担忧。

2010年05月05日

保诚发布公告称,由于与英国监管机构就相关收购细节尚未达成一致,保诚将修改收购AIA的时间表,高达200亿美元的配股计划也将延迟公布

2010年04月

英国媒体称,保诚集团最大的股东Capital Research and Management或阻挠其以355亿美元收购在亚洲的竞争对手美国友邦保险

2010年03月25日

友邦香港总部宣布,友邦首席财务官史蒂夫罗德以及首席法务官彼得凯辛准备离职。友邦对此拒绝对外置评

2010年03月25日

保诚已经放出风声有意向在收购完成后出售友邦(中国)业务,而复星集团或是潜在买家

2010年03月8日

“闪电式”宣布收购AIA后,保诚推翻之前上市时间表,发布公告,表示将在完成配股200亿美元前来香港以介绍形式上市

2010年03月3日

AIG终于正面回应,已将旗下亚洲业务友邦保险出售,原本计划的香港上市融资计划终告流产,这令包括香港市民在内的不少投资者颇感失望。

2010年03月1日

消息称美国国际集团或将旗下亚洲业务友邦保险以至多350亿美元的价格出售给英国保诚。筹备已久的AIA上市即刻告吹

2010年02月

AIG打算在3月底提交上市聆讯,并于4月招股,集资额最高可达200亿美元(1560亿港元)

2009年12月

友邦保险拟在香港IPO,融资底线60亿美元,力争80亿美元 。预计2010年第二季度上市铺平道路

专家点评

国浩:入股因其基本价值好
国浩:入股因其基本价值好

公司入股友邦,是因为其基本价值良好,估值合理。公司投资股票以中长线为主,若将来友邦的发展较预期好,不排除再增持。

交银国际:友邦定价合理
交银国际:友邦定价合理

交银国际称,对于折现率为10%的情况下,友邦保险第一阶段新业务价值增速分别为-10%和6%,我们认为这是与目前公司业务发展的合理估值区间。

光大控股:宜中长线投资
光大控股:宜中长线投资

建议认购作中长线投资,亚太区多个保险市场的渗透率及人均保费一直持续处于较低水平,而且保险公司仍不普及,加上估值便宜,建议认购作长线投资。

里昂:友邦保险不建议增持
里昂:友邦保险不建议增持

AIA主要价值在于其“商誉”,该行认为未来增长潜在风险,料其于2015年后,内含价值将回落,料盈利能力未必能维持。

国信证券:中国故事溢价
国信证券:中国故事溢价

按定价19.68港元,截至5月31日,AIA静态PB为1.8倍,PE为14.4倍,P/EV为1.4倍,隐含新业务倍数为13.9倍,AIA未来成长性溢价。

辉立证券给予认购评级
辉立证券给予认购评级

AIA的定价合理,预测市盈率介乎14.1至15.0倍,假设公司于2010年的合理市盈率及每股盈利18倍及$1.26,12个月目标价为$22.6,给予认购评级。

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专题制作人

制作:晓丹
电话:010-62675621
Email:xiaodan4@staff.sina.com.cn

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