供给侧改革只有对金属价格产生影响才对投资者有意义，中国金属产量占比决定了此次供给收缩对价格的影响度，因此供给收缩更应当关注中国供给占全球比重较高的品种（稀土85%、钨82%等）。资讯获悉，商储对稀土市场的影响逐步加大，10日稀土价格继续上行，且涨价有加速迹象。目前氧化镨钕报价31至31.5万元/吨，氧化镝报价130至132万元/吨，本轮反弹部分品种最高涨幅已近20%。
供给侧改革只有对金属价格产生影响才对投资者有意义，中国金属产量占比决定了此次供给收缩对价格的影响度，因此供给收缩更应当关注中国供给占全球比重较高的品种（稀土85%、钨82%等）。资讯获悉，商储对稀土市场的影响逐步加大，10日稀土价格继续上行，且涨价有加速迹象。目前氧化镨钕报价31至31.5万元/吨，氧化镝报价130至132万元/吨，本轮反弹部分品种最高涨幅已近20%。
中国稀土产量自85年起始终保持全球第一，98年起产量占比始终在80%以上，15年产量10.5万吨，全球占比85%。尽管供给占比高，但随着稀土价格一路下跌，轻稀土略有盈利、中重稀土已然陷入全行业亏损，急需进行供给侧改革。2015年北方稀土和盛和资源盈利同比降37%和90%，五矿稀土和广晟有色亏损4.2亿元和2.7亿元。
供给侧改革利于稀土、钨价格回暖，回暖力度要看供给侧改革政策推行力度。由于稀土和钨是中国产量占比全球最高（分别为85%和82%）的品种，因此也是供给侧改革最受益的行业。两个行业都存在私采比重较大的特征，供给侧改革或将重点打击私采超采部分，进而影响到金属价格，造成稀土、钨价格的逐步回暖。[详细]
作为稀土战略储备体系建设的重要组成部分，由国家倡导，以稀土行业供给侧结构性改革为重要目标，并由稀土企业集团自发开展的稀土商业储备日前正式启动。
据中国稀土网站4月1日消息，2016年3月30日，国家发展改革委会同有关部门组织召开了稀土企业商业储备动员大会。会议明确了稀土商业储备的原则、配套措施、实施主体、运行模式、具体方案和进程。这标志着，稀土行业企业层面的供给侧结构性改革进入实质性攻坚阶段。[详细]
资讯获悉，商储对稀土市场的影响逐步加大，10日稀土价格继续上行，且涨价有加速迹象。目前氧化镨钕报价31至31.5万元/吨，氧化镝报价130至132万元/吨，本轮反弹部分品种最高涨幅已近20%。
目前各商家对稀土市场的后期运行仍持乐观情绪，惜售心理明显，在收储等因素的持续发酵下，稀土价格存在进一步上涨空间。此前券商研报认为，此轮商储加国储，预计总量在2万吨左右，约占2015年产量近20%。按照近几年情况来看，2012年收储使得稀土主流品种价格上涨40%至100%不等。[详细]
供给侧改革只有对金属价格产生影响，进而影响到上市公司的利润，这样对投资者才有意义。如果仅仅是说关停了产能而对金属价格没有影响，没有对上市公司的利润产生影响，那么这种供给侧改革在市场上就是偏主题。如此最好是中国的产能退出的比例占全球的比例比较高。
金属品种产能退出的比例占全球的供给比例越高，那么退出对全球的供给影响越大。按照这种逻辑来讲，应该关注中国金属产量占全球的比重最高的金属，比如说稀土，比如说钨。[详细]
稀土行业目前呈现四大特点：一是稀土价格跌入历史大底；二是稀土行业集中度已经出现明显提升，六大集团占比高达90%以上；三是稀土企业的盈利能力自2015年起以来却出现了快速恶化；四是出口配合和关税已于去年下半年取消，稀土资源贱价外流加剧。
稀土贱价外流引发决策层高度关注，稀土供给侧改革有望超预期。2016年初，稀土出口量增价跌的情况进一步加剧，引起了高层领导的高度关注。工信部在2016年1月的稀土座谈会上已明确指出，将以满足国家战略需求为导向，着力推动供给侧改革，印证了稀土产业的供给侧改革已上升到国家战略高度，决策层关注度前所未有。[详细]
作为战略储备资源，稀土一直受到各国重视。稀土有着“工业维生素”的美称，现如今已成为极其重要的战略资源。
我国稀土资源广泛，并扮演着世界稀土主要输出国的角色。但由于长期无序的开采，目前我国稀土储备量已经大不如前。几年前，意大利稀土问题研究专家德古拉伯爵就在其文章中称：中国稀土在世界的比例，不久前说的是85%以上，但是当前中国的实际稀土量已经不足世界的30%。[详细]
钨行业与稀土行业类似，也是以生产配额指导生产。近几年中国钨生产配额基本在8.9万吨的水平，而实际产量在13.8万左右，超采近5万吨，在供给侧改革的背景下，不排除对私采部分进行打击的可能性，供给端将进一步减少。
钨价反弹，从企业盈利弹性的角度看，我们建议关注两个指标，一是企业每股矿产量；二是企业每股存货，两个指标越高，企业业绩弹性越大。从每股钨精矿产量来看，弹性由大到小分别为厦门钨业、中钨高新、章源钨业和广晟有色（广晟有色只考虑了钨资源弹性，如果考虑到稀土，弹性会更大）。从每股存货来看，弹性由大到小分别为广晟有色、厦门钨业、中钨高新、章源钨业。[详细]
目前各商家对稀土市场的后期运行仍持乐观情绪，惜售心理明显，在收储等因素的持续发酵下，稀土价格存在进一步上涨空间。根据历史数据分析，2012年收储使得稀土主流品种，涨幅在40%一100%不等，券商建议投资者适当布局概念股。
长江证券：预计，由于收储，打黑政策预期升温，稀土贸易商的持货观望，低价谨慎成交策略将带动稀土价格进入上升区间。另一方面，钨精矿成交均价昨日达到7万/吨，近一个月涨幅约3%，由于成本倒挂，目前钨矿及钨粉供应商出货意愿不强，预计短期价格上涨仍将持续。重点关注中央层面决策。[详细]
公司增发有序推进,大股东及员工持股计划认购彰显信心。公司最近增发方案拟以31.68元/股向特定对象发行不超过4280万股,募集13.56亿元,用于大埔新诚基矿山扩界、红岭矿业探矿、研发基地建设和偿还银行贷款。本次增发大股东认购4.52亿元,员工持股计划认购不超过4376万元。
厦门钨业发布2015年年报,公司实现营业收77.55亿元,同比减少23.54%;归属于上市公司股东的净利润-6.62亿元, 同比由盈转亏。未来随着供给侧改革的推进,稀土和钨的价格有望出现反弹,公司盈利有望随着价格的反弹而好转。
稀土国储收储在即,继续继续回暖。本周稀土价格继续上行,氧化镝、氧化铽价格分别上涨了2.48%和2.2%,氧化镨钕价格上涨了1.93%,我们认为,稀土底部明确,随着国储收储的落实及未来打黑新政的预期,行业底部确立,未来价格有望持续回暖。
2015年公司扣非后净利润同比增长124.24%,符合预期。报告期内公司实现营业收入14.36亿元,同比增长0.01%;实现归属于上市公司股东净利润3.4亿元,同比增长72%,对应每股EPS0.61元,符合预期。归属于上市公司股东净利润2.70亿元同比增长124.24%。
短期充分受益稀土价格上涨。一季度末,公司存货账面价值9.37亿,存货占市值比位于A股主流磁材公司第一。公司作为国内钕铁硼龙头企业,稀土价格上涨有利于产品价格及毛利的回升,相比A股其他磁材公司,三环稀土存货弹性最大,短期将充分受益稀土价格上涨。
镧铈反弹已现,盈利拐点来临。4月以来,稀土商储对于市场的指导作用已经显现,稀土价格稳中有升,其中镧铈价格大幅度上调,单周涨幅超20%。公司稀土精矿属于氟碳铈矿,恰为镧铈轻稀土资源,有望受益于产品价格上涨,同时公司存货也将获得升值重估。
结束语：中国主要合法稀土生产企业盈利进一步恶化。从上市公司2015年的业绩来看，北方稀土和盛和资源分别实现盈利4亿元和1985万元，同比分别下滑37%和90%。五矿稀土和广晟有色分别亏损4.2亿元和2.7亿元，14年同期分别为-5580万元和1870万元。行业亏损进一步加剧，改革需求迫切。产能过剩导致企业占据着大量人力、资金、土地资源，使得生产以及运营成本居高不下，制约了新经济的发展。因此，势必要建立有效的过剩产能退出机制。“僵尸企业”不退出，企业转型就不可能实现。
