证监会表示,证监会鼓励价值投资,是基于我国股市估值长期偏高,平均市盈率经常达到数十倍,但是现在已降低到历史最低水平,与国际上的主要市场基本相当,具备了长期投资价值,倡导理性投资遇到了比较好的时机。倡导关注蓝筹股本质上是倡导理性投资、价值投资的理念。绩差股不确定性更强,只有经验较丰富的投资者才适合风险较大的投资选择。
证监会投资者保护局局长熊伟近日表示,投资人应当理性看待蓝筹股投资价值,提倡蓝筹投资并不是说何时买入、买入任何一只都能赚钱,而是提醒投资者从价值、时间两方面去考虑和选择。
长期以来,中国证券市场一个突出的特征就是绩差股、小盘股、题材股的估值水平恒久高于大盘股和蓝筹股的股指水平。考察在境内外证券市场同时挂牌的上市公司,可以清楚地看到,越是业绩相对稳定的大盘股,两者之间的价格越是接近;而越是波动性较大的题材股、绩差股和小盘股,A股市场的溢价水平越高。
对于证券市场而言,政策面、资金面是影响股市走势的一个方面,投资品内含的投资价值才是最终主导蓝筹行情的因素。因此,蓝筹股又被称为资本市场的“定心石”。不但是市场波动的避风港,更是投资者获得长期稳定收益的主要来源。
目前,沪深300指数的市盈率(整体法测算)为11倍左右,处于历史低点。而从今年1季度的情况看,中小板利润同比增速仅有-9%,显著低于沪深300的3.7%增速水平。自中小板2006年创立以来,相对蓝筹溢价的现象就持续存在。从公司成长的角度看,中小板企业大多处于发展期,相比已经处于成熟期的蓝筹而言,增长更具想象空间。
分级基金市场的快速扩容,反映了投资者对这一创新型产品的强烈需求。在当前已有的30只分级基金中,银华基金一家独占4只,可谓独占鳌头。发行的4只产品也充分的体现了银华基金独具一格的创新意识,且都有自己独特的投资价值。
华泰联合证券认为,等权指数不管成分股本来市值的大小,而是相等的在每只股票上配置权重,而中小盘长期以来表现优于大盘股,利用等权可以有效分享其带来的更高收益。因此,等权指数的表现一般要好于其他指数。
银华鑫利之所以能有如此大的上涨幅度,归因于两点。首先是杠杆的作用。银华鑫利是银华中证等权重90的进取份额,即带有杠杆的高风险份额。银华鑫利涨幅巨大的第二个原因就是它的标的指数中证等权重90在本轮的反弹中表现要明显强于其他市场指数,如上证指数仅上涨6.10%,而中证等权重90上涨了9.50%。
分级基金中的杠杆倍数,往往能起到“四两拨千斤”的效果。在高风险投资者眼中,杠杆基金是一把投资“利剑”,帮助斩获丰厚的市场回报。因而,找到适合自己的“利剑”,首先要明确风险和收益放大比例,盯住杠杆较大的品种。
2月13日虽然大盘以微跌报收,但杠杆基金依然延续了上周的强势,共有4只股票型杠杆基金涨幅超过8%,特别是银华鑫瑞尾盘封死涨停,最近4个交易日累计涨幅接近33%。
从6月20日至7月8日的15个交易日中,在上证指数仅仅上涨6.72%的背景下,银华锐进基金份额净值增长率高达18.60%,同期二级市场交易价格上涨16.28%。此外,大盘杠杆指基银华鑫利份额净值也录得15.72%的收益,二级市场交易价格也上涨13.79%。
大盘蓝筹行情刚启动,而杠杆基金已经整体发力。昨日,尽管A股市场开盘出现动荡,但尾盘的强势上扬,表明这波大盘蓝筹行情仍在延续,而受此影响,具备杠杆优势的分级基金昨日再次发力,成为盘中为数不多的亮点之一。其实,就在这波行情刚启动之际,作为市场行情风向标之一,杠杆基金持续强势,部分基金5天的累计涨幅已经接近20%。
创新型封基中,16只上涨、5只下跌,杠杆基金再次集体爆发。其中,银华锐进涨停,7月以来其涨幅已超过100%;国联安双禧B中证100、长盛同庆B分别上涨9.85%、7.4%,涨幅分列二三位。银华锐进、国联安双禧B中证100溢价均已再度超过10%。分析师认为,杠杆基金溢价率的不断升高势必会降低其投资价值,也使得投资风险不断增加。
银华基金分级基金紧跟发展趋势,多方面引领潮流。数量多,种类全,产品设计好,尽显打造分级基金旗舰实力。分级基金低风险份额净值增长稳定,高风险份额是参与市场反弹利器,两者结合可配对套利。投资方式多样。
银华基金推出的4只分级基金产品(银华深证100指数分级、银华中证等权90指数分级、银华消费分级股票和银华中证内地资源指数分级基金),全部为股票型基金(母基金,含指数型基金)。在分级条款及相关制度设计上,银华旗下系列分级产品体现很好的一致性,如本金保障制度、定期及不定期到点折算制度、配对转化制度等等。