今日央行网站公告称，对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房，最低首付款比例调整为不低于40%。在政策利好的背景下，地产股有望迎来新一轮行情。
今日央行网站公告称，对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房，最低首付款比例调整为不低于40%。在政策利好的背景下，地产股有望迎来新一轮行情。
今日央行网站公告称，对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房，最低首付款比例调整为不低于40%，具体首付款比例和利率水平由银行业金融机构根据借款人的信用状况和还款能力等合理确定。
对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房，最低首付款比例调整为不低于40%。
对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的缴存职工家庭，为改善居住条件再次申请住房公积金委托贷款购买普通自住房，最低首付款比例为30%。
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招商证券表示，最新经济数据显示经济下行和就业压力仍然比较大，政策需要做出响应。二套房最低首付的调整有助于进一步释放刚性需求，稳定房地产价格和房地产市场。
李大霄指出，这是房地产政策的重大变化，利于自住及改善性需求，利于房地产市场的稳定，同时对经济稳定剂股票市场的稳定有重要作用。利好股市及房地产股票，投资价值排序为内房股、B股、A股。
机构建议重点关注以下四类地产股投资机会：1、行业巨头型企业招商地产、万科、保利地产、华侨城；2、区域战略型企业中国武夷、金融街、华夏幸福、首开股份、厦门国贸、建发股份、荣盛发展；3、新机遇型企业嘉凯城、信达地产等；4、以互联网创新为主的世联行。 [详细]
保利地产2014年年报显示，保利地产前十大流通股股东名单中，全国社保基金102组合加仓1390.09万股，总持仓量达到1.2亿股，持股市值为9.92亿元；全国社保基金109组合新进该股6600.00万股，持股市值为5.46亿元。与社保同步进驻的机构还有香港中央结算有限公司，新进该股11059.35万股；南方成份精选股票基金新进该股6468.26万股。
招商地产前十大流通股股东中，则出现了全国社保基金413组合、全国社保基金118组合，分别新进该股1500.00万股、1713.64万股，持股市值分别为3.50亿元、4.00亿元。与此同时，景顺长城内需增长贰号股票基金、中国人寿保险(集团)公司-传统-普通保险产品、重庆国际信托有限公司-渝信通系列单一信托2号、建信优化配置混合基金均新进该股超过1000万股；富国天博创新主题基金虽有减仓，但持有该股数量仍达1880.00万股。[详细]
更加宽松的地产政策叠加逐渐宽松的货币政策，最终将推动地产销量的回升。一方面宽松政策环境推高地产公司估值，另一方面，销量回升拉动地产公司业绩。因此地产板块政策市的规律非常明显。
我们统计了2008年以来地产板块持续上涨的时期均伴随着政策放松及销量回升。而反过来看，政策宽松的时期多数情况下伴随有地产板块上涨，但有一次例外，即2012年三季度，在成交量持续回升半年后，市场对宽松政策及逐渐走高的销量是否还能持续产生怀疑，地产板块下跌，而四季度销量继续提升，宽松政策没有扭转，地产板块出现补涨。
超预期政策箭在弦上，看好地产板块未来行情，给予“推荐”评级。关注四大主题：1)行业龙头：万科A，保利地产，招商地产；2)国企改革：天健集团，中洲控股，深振业A，南国置业；3)京津冀：华夏幸福，荣盛发展；4)积极转型：华业地产，金科股份，苏宁环球等。[详细]
在当前时点，我们再次提示地产股的上车机遇，莫再错过：1、政策暖风将持续释放，今天国土部相关供给政策只是一个开始；2、成交向好一往无前，我们跟踪重点城市已经连续4周环比正增长，截至本周的同比数据也已恢复正增长，北京、深圳实地调研正向反馈现象明显；3、降息降准预期仍在，分母端仍具备改善空间；4、机构持仓已较高位有所调整，加仓空间依然具备。
策略方面，还是那句，摒弃偏见、承认量价齐升，埋头买地产股！标的除了一直推荐的保利、招商、万科、华侨城、阳光城、中天城投、迪康药业，特别强调北京区域地产股+地产金融地产股的机会，另外绝对收益组合中个股仍具备参与价值，建议大家不要错过！。[详细]
上周监测的40个主要城市土地推出量环比减少76%，成交量环比减少39%，出让金环比增加75%。
一、二、三线城市的房屋成交同比数据中二线城市表现较好。其中一线城市成交89.42 万平方米，同比增长-4.44%;二线城市成交209.72 万平方米，同比增长6.08%;三线城市成交86.71 万平方米，同比增长-28.87%。
建议重点关注:行业巨头型企业招商地产、万科、保利地产、华侨城;区域战略型企业中国武夷、金融街、华夏幸福、首开股份、厦门国贸、建发股份、荣盛发展;三是新机遇型企业嘉凯城、信达地产等;四是以互联网创新为主的世联行。
全国性刺激措施蓄势待发。据中国证券报报道，高层密切关注楼市出现的问题，要求住建部等部门研究对策，做好政策储备，稳定房地产市场。有关部门已准备相关储备政策。其中，除税收、限购、房贷政策松绑外，还包括加大棚户区改造支持力度、吸引社会资本加入等。目前，有关部门正等待合适时机推出相关政策。
本周政策预期已经被市场达成共识，在货币政策宽松和行业政策放松的大背景下，地产复苏趋势明确。建议提高地产配置，重点公司推荐招商地产，保利地产，万科，京投银泰，中南建设，华夏幸福，深振业。
2月一二线城市土地成交环比回落:2月一二线土地累计成交0.67亿平，同比减33.9%，比上月降11.4个百分点，当月成交土地0. 20亿平，环比降57.4%。
地产A对H股溢价:龙头地产A股PE动态10.9倍，较龙头H股PE溢价47%。 3月20日，板块PE(TTM)23.7倍。行业面临政策、基本面向上契机，当前地 产PE对A股PE溢价率为18.9%。行业估值较前期上行。
新场景下，蓝筹将是赢家，规模效应+品牌效应是最大优势。过去的集中度提升，是借助于大型房企的融资能力，以获得更高的资金杠杆、更低的利息成本，是大鱼比小鱼游得更快的市场，其结果是大鱼和小鱼都变得更大更快。既然在这种游戏规则开始发生变化的时候，我们有理由推导出，大鱼将吃掉小鱼!
我们认为，压制地产估值的RNAV枷锁将在今年打破，大公司将脱颖而出，其中全国布局的龙头公司和深耕区域的龙头公司将成为股价表现的龙头，推荐买入全国龙头万科A，关注保利地产、招商地产，区域龙头公司首开股份，关注中南建设、泰禾集团。
我们预计万科14-16 年EPS1.51/1.74/1.95 元,目前股价相对PE8.4/7.3/6.5 倍,近4 年PE 均值为7.1 倍,股价相对NAV 折价41%。我们基于15 年9.5 倍PE 给予目标价16.53 元,我们认为伴随降准和降息政策的继续实施,以及政府有可能降低二套房首付比例,万科估值仍可以提高,维持买入评级。
预计公司2015-2016年的营业收入分别为1310.31亿元和1563.85亿元,归属母公司股东净利润为139.27元和180.20亿元,每股收益分别为1.30元和1.68元。2015年3月18日股价(9.91元)对应的市盈率分别为7.64倍和5.90倍。公司估值低,行业15年有望好转,我们维持公司“买入”投资评级。
预计,随着降息等政策的推出,房地产销售的回暖,公司全年销售下滑速度将收窄,预计全年将实现销售金额100亿元左右,同比下滑10%左右。
预计公司2015-2017年的营业收入分别为503亿元、589亿元和694亿元,每股收益分别为2.06元、2.37元和2.78元,对应PE分别为11.48、10.01和8.51,维持“强烈推荐”评级。
预计公司2015~2017年每股收益分别为1.09元(上调1.9%)、1.27元(下调4.5%)和1.49元,对应2015年3月23日收盘价(10.42元)的市盈率分别为10倍、8倍、7倍,维持“增持”评级。
预计公司14、15 年EPS 分别为1.28、1.57 元,维持“买入”评级。公司当前市值144 亿,刨除建筑业务近60 亿,房地产业务市值规模不到90 亿,作为年均增速超过30%主流成长型房地产开发企业,公司整体市值水平较低,RNAV 折价31.3%,在地产板块中折价率较高,具备较好的安全边际。
北京区域龙头地位愈发稳固,我们预计公司15年有望实现20%-30%左右增长。公司作为北京区域资深龙头,有望受益北京区域,预计公司14、15年EPS分别为0.76、0.98元,维持“买入”评级。
预计2014/15/16年EPS0.98/1.20/1.34元/股,股价对应15年PER9.1倍,相对NAV折价16%。2014年公司大量补充一线城市土地储备后有望进入快速增长期,另外看好公司2015年销售额因北京房地产市场回暖而获得高增长,基于15年PE12.5倍得到新目标价15.0元,将评级自中性上调为买入。
下调公司全年销售预测至80 亿元,预计同比略降;国信证券上市在即,公司持股4.9%,账面价值1.27 亿,而上市后预计股权市值约20 亿元,或将大幅增值15 倍。由于增发导致的股本扩大,我们对应调整公司2014-15 年每股收益预测为1.15 和1.38 元,维持买入评级。
拟向全体股东每10股派发现金红利2元(含税),送红股4.5股,以资本公积金向全体股东每10股转增5.5股。我们预计公司2015-2017年的营业收入分别是276.16亿元、354.84亿元和463.16亿元,每股收益分别为2.02元、2.50元和3.34元,对应PE分别为8.85、7.17和5.36,维持公司“强烈推荐”评级。
认为泰禾集团将成为2015年弹性最大的地产股,预计14-16年的EPS为1.21/1.91/2.43元,对应的PE为19.0/12.0/9.4X,预计2015年房地产销售额有望突破300亿元(大幅增长30%),维持最高评级——买入
预计2015、2016年EPS分别是1.02和1.26元,对应RNAV是24.07元，对应2015、2016年PE分别为37.10倍和30.06倍。考虑到公司受益于上海自贸区扩区,参考上海自贸区受益标的外高桥、张江高科和浦东金桥2015年PE估值均值49.7倍,给予公司2015年50倍PE估值,对应股价51.0元,维持“增持”评级。
预计14、15年EPS分别为1.15、1.93元,维持“买入”评级。成长是公司不变的主题,地产销售已经成为公司的基础业务;在此基础之上公司不断探索向新的行业延伸。在经过1年多的准备之后,融资渠道不断多元化的情况下,公司即将进入跨领域发展的高速阶段。
预计15-17年EPS3.61/4.79/6.23元,PE14/11/8倍,RNAV18.06元。公司是京津冀一体化最受益公司,而且公司凭借在“PPP”模式及产业新城业务模式方面的绝对领先优势,未来在顺应国家战略进行区域拓展方面仍有很大空间,提升6-12个月目标价至62元,对应15年PE17X,维持“强烈推荐”评级。
预计公司2014 和2015 年EPS 分别是0.051 和0.085 元,RNAV 在8.48 元。截至3 月13 日,公司收盘于6.01 元,对应2014 年PE 为117.84 倍,2015 年PE 为70.71倍。按照RNAV,即8.48 元作为公司目标价格,维持对公司的“增持”评级。
公司组建公司设立P2P平台,在顺应P2P贷款发展发展的行业背景下,有利于整合自身金融资产,拓宽金融业务,寻求新的业务增长点。预计14-15年EPS分别为0.60、0.75元,维持“买入”评级。
结束语：房企最困难的时期已经过去。在降低二套房首付比例、免征营业税、国企改革、沪港通以及区域政策等逐步落地的情况下，地产股具备多样性的投资机会。
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