陶冬专栏周之8月26日：中国的发展可否持续

　　

    陶冬：“作为一个中国人，笔者对中国的强盛感到欢欣鼓舞。作为学者，一丝忧患意识却挥之不去。”(新浪财经制图)

　　　　陶冬，新浪的专栏作者，美国犹他大学博士，瑞士信贷第一波士顿(CSFB)亚洲区首席经济学家，瑞士信贷第一波士顿的董事。连续多年入选权威业内杂志、美国《机构投资者》亚洲区优秀经济分析员排名榜。

　　　　陶冬给人感觉是很严谨的人，包括行文和做事，这样的经济学家总是在不经意间让你产生一种敬意。

　　　　8月22日-26日，新浪财经把一周的时间留给陶冬。 ----编者按

　　 

　　　　这些年经济学在国内成为显学，经济学家们也很神气，论坛上发言自然少不了，对大大小小的问题居然都有自己的看法，不过学术上长进不大，心也浮了。笔者便是这类经济学家中的一位。经济学毕竟不是科学，许多问题的真伪要若干年后才能知分晓，有些也许根本不存在对错，这就纵容了经济学家信口开河的坏毛病。

　　　　笔者从来没有想过做大经济学家，也没有能力发明什么了不起的经济学理论，只想认真地做点本份的事，多走，多看，勤思考，勤动笔，对得起读者。平时的日程总排得满满的，写作也以英文为主。报刊、网站上的中文稿，几乎全是在飞机上写的，畅想于飞机起落架收起和放落之间的顷刻宁静，驰骋在飞机小桌板上的一片方圆。于是，文章往往只有千把字，题材则五花八门。观点是否正确留给读者判断、时间检验，不过在踏出机门的一刻自己颇有一些成就感。

　　　　笔者写作秉承两个宗旨，一是良心，一是前瞻。写昧良心的话，那是害人。缺少前瞻性、模棱两可，是在浪费读者的时间。----陶冬为专栏周自序  2005年8月22日

　　       　      中国的发展可否持续        8月26日  星期五

　　陶冬/文

　　中国的崛起是当今世界的一大奇景。它可能是自十九世纪中叶美国融入世界体系以来发生的最大全球性经济事件。一百五十年前，在运输革命的推动下，美国经济与国际接轨。它拉动了当时世界经济的发展，也打碎了不少欧洲农民、工厂主的饭碗。

　　在全球化和自身的改革开放作用下，中国今天也在融入世界体系。它既为全世界提供着价廉物美的消费品，也冲击了一大批产业的就业机会。同时，从原材料市场到国际资金流向，中国已成为全球经济不可或缺的一个重要部分。

　　毫无疑问，

中国经济在飞速发展着，人民生活和国力也得到不断的提升。不过一些现象却让人耿耿于怀：为什么中国的银行的不良资产形成率是世界平均水平的五倍？医院见死不救、市场充斥毒食品的背后是不是道德的沦丧？还有腐败、污染、造假……

　　作为一个中国人，笔者对中国的强盛感到欢欣鼓舞。作为学者，一丝忧患意识却挥之不去。在这里就中国经济的可持续发展问题提出两个命题，供大家讨论。

　　最后，感谢新浪网提供这个平台，感谢各位读者的支持、鼓励和批评。--2005年8月26日此文在新浪专栏周刊出时，陶冬再度作序

　　笔者有幸于五月二十四日，与三位诺贝尔经济学奖得主罗伯特·蒙代尔、约翰·纳什、詹姆斯·莫里斯，以及亚洲开发银行驻华代表处汤敏、清华大学中国与世界经济研究中心李稻葵，在人民大会堂进行圆桌对话。对话的主题是全球化下的中国经济增长与可持续发展。莫里斯教授从中国的高投资倾向、蒙代尔教授从中国出口业在国际市场上的剩余空间、汤敏博士从中国教育机制和投入等不同角度，论及目前中国经济增长模式的缺陷，指出了改进的方向。

　　中国经济可否持续发展？笔者认为它可以持续相当长的一段时期，而且它会给中国人民的生活水平以及世界经济的格局带来重大变化。随着中国日益融入全球化的世界经济，中国丰富的、勤劳的和廉价的劳动力，正在全球范围内掀起一场变革。从纺织、玩具，到电子，再到化工、钢铁，甚至一、两年内中国有可能成为汽车整车和零部件的净出口国。中国制造业的优势仍在蔓延，至少在可预见的将来呈持续走强之势。随着中国国力的增强和人民收入的提高，内部需求迅速扩大。虽然汽车和房地产业相继出现调整，相信均属周期性起落，远景依然亮丽。无论从中国产品在海外市场的竞争能力，还是从国内需求的发展空间看，在相当一个时期增长是可持续的。

　　另一方面，在资源、环保和体制等方面，中国面临着明显的缺陷。经济的高速增长还加剧着瓶颈现象的恶化。这些是中国经济发展中必须解决的问题。不过在这里，笔者想就中国经济发展的可持续性提出两个进一步的命题。

　　一、中国制造业登上世界舞台的同时，往往伴随着该行业价格和利润率的明显持续下降。这种情况不出现根本性改变，制造业强势无法长期维持。

　　中国制造业的强势是有目共睹的。“中国制造”的物美价廉惠及全世界消费者，但也带来利润率的下降。笔者认为，这个现象背后是产能过剩以及由此引起的价格战。中国劳动力丰富而且低廉，举世皆知。中国资本成本偏低却少有人提及。资本成本偏低，不仅体现在目前中国的实际利率水平在世界范围内都算超低，更体现在银行和借贷人对风险的意识和态度。许多借款人在借款时并没有考虑如何还款，由于体制上的原因，贷款的银行也经常睁一只眼闭一只眼。这样的后果是银行不断涌现的不良资产，同时使中国过度投资趋于常态。中国超过40%的储蓄率和老百姓对银行的信任，使十万亿的储蓄不断流入银行，并转化为投资。笔者认为这种以不良资产为代价的工业化是不可持续的。而且随着二○○六年底银行业向外资开放，调整可能已迫在眉睫。

　　二、中国在劳动力上的优势，会因“独生子女”政策而在今后十几年出现一个逆转。如果生产力没有一个明显的改善，目前的增长势头二十年后难以为继。

　　据测算中国劳动力供应高峰会在2015-2020年之间出现，最早在2025年左右劳动力供求关系即可能出现逆转。目前的经济增长模式倚赖于劳动力与资本投入，生产力的提高有限。中国经济中不仅科技、创意含量不够，对教育的投入和知识产权的保护也不够，企业的创新能力严重不足。如此的经济结构根本无法支持二十年后在新的劳动力供求关系下的增长需要，也难以应付急增的医疗、退休、社会保障开支。

　　上述两个命题与其说是给出答案，不如说是提出问题。笔者在这里表达了一些带倾向性的意见，但这些并非结论。重要的是，提出议题，寻找解决办法。时下有人预言多少年后中国可以赶超美国。笔者认为，在这些结构性问题没有解决之前，在中国没有出现自己的英特尔、微软之前，还是谦虚一些更好。中国赶超美国并非必然。

　　(本文原载于财经时报，为个人观点)

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