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约瑟夫.斯蒂格利兹：首先，我说一个知名的经济学家，像林毅夫是同意我的理论的。这个问题问得很好，这个得分两个部分，首先实际上在美国的学术界，有很多的转变，现在一方面有搞科研、一方面有搞教学的。经济信息在到处的交流，好比形势经济学，人们不按照完善市场条件的模式，所以人们在转变，转向非完善的模式。
另外，我们说原来的传统学派有很大的影响，为什么呢？可能有两个原因，一个原因就是在学校所学的，他们成了你的人力资本了，你是在这里学习的。所以，人们的行为是会受到很大的改变的，可能需要8年、10年、20。一旦人们理论形成以后，是很难改变的。因为投入了这么多，他们学了一种理论，再说传统理论不适用了，那么等于说他们是农民了，他们不愿意变成这种情况。
第二，在经济和政治中国市场结合的这两者很难划分开。经济在很大程度上是跟保守一些，更务实一些，政治学的人更开放一些，更随意一些。所以，在专业上有一些偏差，有两个事情搞得更高，比如银行的咨询可以赚很多的钱，银行不愿意说人们说他们腐败，他们老是说是市场出现了问题，他们说市场效率不高。另外，是社会学因素。我相信我说的是正确的，并不是我在这个方面做的研究，我问他们，他说是真的，他怎么知道我说的是正确的呢？他说我聪明，我说聪明，那可以来来回回这么说。经济是一个信任的问题，是一个信仰的系统，就看你信不信的这个问题。你在经济研究的时候，有没有告诉我们市场是高效率的。市场哪儿有效率，如果觉得市场效率不高的地方，也有很多的。所以，我想为什么相信它是一个高效的呢？这是一个模式，他说的很多的失业，你相信吗？如果你是假设呢？它是完全就业的情况，那就无法理解失业的情况。所以，市场效率里面有很多不公正和形势。所以，我在想经济系统当中出现了什么问题。后来我说经济系统出现了问题，当时没有人相信我的这种说法。
还有一些概念，是没有预料的。像经济合理性，这些概念，如果说修改了别人的假设条件的话，那就根本不会有什么结果。所以，整个理论的假设当中哪个是最弱的一环，那就是信息这方面是最弱的一个环。没有人认为信息是完善、完美的。因为信息不完善，我能够证明市场是无法起作用的，他们所有的理论模式，就不存在。所以，只有一个假设就是信息，我相信这个信息是很完善的。所以，我给你各种各样的假设，但是你要给我一个世界上信息是不完善的，你承认这一点就可以了。如果改变这种假设，都是错的只有这一条，标准的假设修改了，但是他们不喜欢这个答案，怎么办？他们对它视而不见，他们说这是对的(笑)。我们现在信息是不完善的，但是我们可以把信息假设为完善的，他们就这么教学的，确实有一点奇怪。但是，实际上生活就是如此。
主持人：谢谢！我们再早一点听你讲就好了，这样的话，我会有助于调整我的策略了。现在进入学生提问时间。
学生提问：美元怎么这么疲软？什么时候可以到底呢？第二，许多国家特别是亚洲国家，包括中国，是净储蓄国，能否给我们进一步的讲一下，中国怎么能够管理我们很大的外汇储备。
约瑟夫.斯蒂格利兹：我想根本的说明美元很疲软，也就是人们不信任美元，现在美元的市场，是储值的，这个资产以及在未来交换的物品能够保持价值。人们现在越来越担心，就是美国财政赤字，债务越来越多，没有从世界上借钱越来越多。所以，美国的债务特别大，还有贸易赤字问题，美国每年借了大量的债务。我们在掌握未来的情况可能会更糟，因为美国政府要减税，来扩大社会保障，给老年人保险，这些都需要好几万亿的钱，所以这个数字是很庞大的。对于其他的国家，都说明这个赤字会越来越大，也就是说政府债务在未来20年会有成万亿、成万亿的债务的增长。看到这个债务问题，现在还有一个潜在的问题。如果是借贷方，如果看到这个国家是这样的情况的话，如果是另外一个国家，你会说“我再也不借钱给这个国家了，风险太大的”。当然，美国本身有实力，有自己的一些特点。所以，其他国家经验来说，美国还可以我行我素这么做，但是不能永远的我行我素，所以我们没有看到一个政策的解决办法，来解决经济的问题。
现在在市场经济下，不仅人们开始缺乏信心，市场经济最担心的你怎么看待，而是你看人家怎么看，也就是说，其他的国家不愿意借钱给它，你认为这个问题可以解决，但是其他人都不这么认为，这个时候美元开始下跌。因为你不想是最后一个手里拿着美元，其他的人都跑了。所以这个问题我们越来越多的讨论，就像我刚才说的那样。我们看到亚洲的国家，在过去3年当中，他们都甩掉了很多的美元，我不想成为最后一个，我也想抛出去美元，形势是这样的，所以美元就疲软了。那么，底线在哪儿？谁也不知道底线在哪儿？现在的市场不光是普通的解决学，还有一个政治的力量，所以很难的按照一般的经济规律来解决，这里还有一个政治体制的问题，我是非常担心的，因为每个投资者都会不想成为最后一个逃出来的，所以大家都会抢着往外跑。中国银行也知道。如果说1987年是不敢往外跑的，不然的话损失太大了。也就是说，美国不会有大跌的可能性。基本的原则就是多元化。我们实际上充满的风险，你不知道会发生什么，知道我们不知道，就知道我们将要分散风险，也就是说，把美元和欧元其他货币混合起来，就是给它多元化，分散风险。
主持人：我们现在鼓掌感谢约瑟夫.斯蒂格利兹的演讲，预祝你下次再来我们经济研究中心来做演讲。请吴校长把一些小礼品赠送给约瑟夫.斯蒂格利兹。
本次直播到此结束。
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