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储蓄流出借贷繁荣
据了解，目前，我国民间金融已经形成了相当的规模和市场。曾在温州进行过长期调研的中国社会科学院社会学所研究员王晓毅告诉记者，2000年，温州市银行体系储蓄余额大约为1000亿元人民币，其中包括600亿元的私人存款和300多亿元的对公存款；而当地的民间资金总额大约在2000亿元左右，超过整个银行储蓄两倍和个人储蓄的3倍多。这其中，大约有
300亿元的资金属于短期快速流动的“热钱”。据此分析，此轮宏观调控下的温州民间金融资金量应该不会小于2000年2000亿元的水平。
至于民间借贷的资金来源，王晓毅表示：真正有大量资金的企业家，一般很少进行民间借款，而主要用来直接投资。民间借贷的资金来源非常复杂，有小企业主、个体工商户等资金供给者相互之间的自发调剂，也有各种由于时间、身份、资金、渠道等条件限制不能进行直接投资的资金，其中包括一些个人灰色收入、乡镇等团体机构资金等等，甚至一些有“门路”的人从银行贷款出来拿到民间金融市场上放款牟取利差，资金来源的丰富可见一斑。而储蓄存款长期“负利率”状况也使居民愿意把闲置资金转向民间借贷以获得高收益，也为民间借贷提供了充足的资金来源。
温州市经济学会会长、温州大学经济学院教授马津龙分析：2004年温州民间借贷呈现一些与往年不同的特点，一是由以前的间接融资(如合会等)变为直接融资，降低了民间借贷的系统风险；二是在今年中小资金相对紧张的情况下，民间借贷规模明显扩大，利率相对上升；三是借款手续更趋理性，开始引进现代金融手段，如要求抵押物、书面协议等。此次宏观调控中，温州经济没有受到过多影响，很大程度上依赖了民间金融的巨大支持。
紧盯官方利率 民间金融自成体系
民间金融从总体上看是无组织的金融活动，但从局部看，合会、合作基金会、社会集资、地下钱庄等内部都有相当成熟的组织结构和经营规则。但因为借贷较分散，利率高低不一，借款形式不规范，管理难度大，这也是民间金融一直被监管者排斥的原因之一。
敏锐感知利率波动
王晓毅在调研中发现，民间借贷的利率有其自身特性。
从横向比，风险越大，民间借贷的利率越高。多年以来，民间借贷对企业的贷款利率大约在8%至20%之间，其中，贷款企业的盈利水平越低，贷款利率越高；反之，企业的盈利能力越高、法人信用、口碑越好，贷款利率越低。从纵向看，国家基准利率对民间借贷利率的影响很大，两者之间有着联动关系。政府银根紧缩时，民间资金相对稀缺，贷款利率会上扬。
从民间借贷自身情况看，也有其周期性。浙江某地农村信用社主任告诉记者，每年春节前后，是中小生产企业停工期，也是民间借贷资金回笼时期；这段时间，大量资金会涌向正规金融机构，“我们信用社还得给存款付利息。等到过完节了，企业该开工时，我们希望将资金贷出的时候，钱又呼拉拉地被取走了，我们特别无奈。”
张承惠认为，尽管正规金融系统是公开的，民间金融在地下，但二者之间有着千丝万缕的联系，是联动的关系，如果明年银行资金宽裕，民间借贷的规模、利率肯定会下跌。
身处民间金融最活跃地区的中国人民银行温州中心支行关于当地民间借贷利率的监测结果证明，民间借贷利率和国家基准利率之间有相当高的关联程度。数据显示，2004年1月份民间借贷的加权平均月利率为9.27%，为去年同期以来的第二个峰值，比前月上升了0.3331个千分点。
4月13日，银监会的5个检查小组分赴广东、浙江、河南、河北、湖北、江西、江苏7省市，对部分银行贷款情况进行为时一个月的重点检查。这很快成为宏观调控进一步加强的一个迹象。在资金嗅觉最为敏感的温州，民间借贷市场立即做出了反应。4月份温州市人民币存款余额为1816.27亿元，比上月减少6.23亿元，同比减少超过20亿元人民币。其中，企业活期存款和城乡居民定期储蓄存款降幅最大，两项合计下降了近20亿元。而民间借贷利率立刻开始上扬，从此前的月利率8‰左右攀升至月息8.99‰，大约是银行贷款利率的一倍。到了5月份，民间借贷5月月平均利率已高达9.58‰即年利率11.5%。
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