边缘化的独立董事

　　文｜崔秀丽 杨晓宇

　　独立董事不能和公司有密切关系；独立董事的信息来源有限；独立董事没有大量时间投入。这三点决定了独立董事不能在公司中起到决定性作用

　　虽然有很多独立董事在尽力发挥自己的职责，但实际上，绝大部分独立董事认为自 己必须尽到的职责只是参加几次董事会，投出赞成或者反对或者弃权票。因此，尽管独立董事在"关联交易"上有一票否决权，但是，实际上，很多独立董事却很少甚至从来没有使用过这一权利。博时基金公司独董姚钢说："很多上市公司的独立董事都是一次签好一沓空白的关联交易单据，他们的实际理由就是忙不过来。"

　　最后，他们或自觉或不自觉的成了董事会的"花瓶"。

　　独立董事芮明杰就感到自己力不从心。刚从武汉回来了的他感觉颇为辛苦。其实，两天的行程中，有一天是在路上，另外半天是在烽火科技董事会开会，半天与董事会私下交流。现任复旦大学管理系副院长的芮明杰对于自己身上附加的四个独立董事职务感觉有些"太累"。"把所有的时间加一加，我在每间公司上花费的时间为10天左右。"这位曾经被一些市场人士称作"独董专业户"的教授露出疲惫的神色，"精神上确实有些应付不过来。"

　　事实上，从1998年就开始担任独立董事职责的芮明杰，作为一个学术研究者与实际操作者的双重身份，他对于目前独立董事存在的意义是持怀疑态度的："独立董事的存在只能说有比没有好。但是，是否能够确实推进公司的发展，是否有效，我觉得这是一个问题。"

　　1998年，龙头股份当时的大股东上海纺织(集团)有限公司的领导找到了芮明杰，请他来"指导龙头股份的改革与发展"。芮明杰想，自己从事教研，要理论联系实际，需要到企业内部去了解状况，特别是一些转为股份公司，然后上市的这样国有企业。于是，他立刻答应了这个的请求。"而且，我跟他们的老总私交很好，是老朋友了。"芮明杰说，"来邀请我做独立董事的人，大多是朋友，或者是听过我的课的老总，就像烽火科技这样。"

　　当时虽然有"独立董事"的说法，但是，这个名词还没有成为法律规定的东西，没有正规的章程与职责。因此，当时芮明杰的头衔是沿用美国的称呼"外部董事"。

　　6年后，也就是2004年，芮明杰因为连任两期独立董事，按照《公司法》相关规定，他从龙头股份的董事会退了出来。与龙头股份的合作在芮明杰的经验中，是比较顺利的。

　　可是，在另外一些公司里，芮明杰作为独立董事却曾经受到过媒体与中小投资者的质疑。2003年6月，因为与另外一名独立董事以及董事长皆缺席海鸟发展于20日举行的股东年会，芮明杰也被《中国经济时报》等等媒体质疑。有人举出他同时兼任6家上市公司独立董事与中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》中提到的"独立董事原则上最多在5家上市公司兼任独立董事"不符的事实，来质疑他这个独立董事到底能起到怎样的作用。甚至列出了他任职的几家公司的薪酬表。

　　事实上，人的精力确实是有限的。担任自己本职工作之外的繁重兼职的如芮明杰这样的专家，就算是有心，也可能会出现"力不逮"的状况。芮明杰回头去看媒体的质疑的时候，芮明杰也承认："作为独立董事，不可能事事关注。如果上市公司有心要欺骗，是很容易做到的。"

　　作为同时身兼众多社会职务的教授来说，独立董事芮明杰能做到的只是看报表，听提案的提议者跟他解释提案的合法合理性，然后一年两次参加董事会、股东年会。当时的6家公司里，只有中科合臣的办公楼里给他设了一间办公室。

　　也是在中科合臣，芮明杰与第一届董事会受到了证监会的警告处罚。

　　当时刚上市不久的中科合臣超出众人期望的迅速下跌，导致遭受严重损失的中小投资者提出了上诉。他们认为，公司没有发公告及时预警。本应代表他们利益的独立董事没有尽到自己的职责。当时的媒体还指出大股东公司借中科合臣为母公司作担保，套空公司资金等等事情。经过调查，证监会后来给董事会"警告处分"。2004年，早就期满了的第一届董事会在没有被告知的情况下被解雇。其中包括独立董事之一的芮明杰。而就在此前不久，芮明杰还是下届独立董事的候选人。"我也不想当独立董事了，责任越来越重。"芮明杰说，"独立董事一年只拿那么几万块钱，却要承担那么多的责任。独立董事不可能天天去，况且，还要看独立董事讲话是否有人听。如果讲话没有用，那也是没有办法的。况且，独立董事也不应该是董事会的监视者、揭露者，很多事情应该私下协调，没有必要一定要在董事会上解决。"

　　在退休之前，梁恭杰曾先后任上海市外资委项目审批处副处长，兼市外资委外国贷款处副处长及市外资委投资促进处处长。梁恭杰也认为，就是这个原因，所以才会有那么多的上市公司来邀请自己担任独立董事一职。尽管已经退休，可是由于同时也是上海世博网络信息服务有限公司的董事长，所以，梁恭杰是非常爱惜自己的"羽毛"的。到目前为止，他实际只担任了两家上市公司的独立董事职务。"平均一家公司一月只有二三千元左右。"梁恭杰认为报酬并不是促使自己去任职的决定因素。

　　他很少去上广电或者上海电气。尽管同时他还是董事会下薪酬委员会的成员，但是，除了必要的会议他会参加或者派委托人参加之外，世博的工作才是他每天每周都必须要做的事情。因此，相对而言，虽然他对于公司的业务还算是比较了解的。但是，在他的印象中"投赞成票的次数比反对、弃权的次数多很多"。"我坚决反对独立董事为求明哲保身，多投反对票、弃权票。独立董事不能成为公司发展的阻力。"梁恭杰说。

　　梁恭杰希望自己能做到对于关联交易的赞成或者否定、弃权都是建立在调查研究的基础之上的。可是他也承认，由于不可能每天到公司去，虽然提案和报告自己都会看，然而，"上市公司如果真的存心要欺骗独立董事的话，其实是很容易做到的。"

　　他的语气中似乎带着无奈与庆幸："所幸的是，我所任职的这两家公司，到目前为止发展都很好。也没有出现什么大的问题。"

　　在32岁的MBO高手郑培敏看来：中国的独董需要的是专业化，而不是职业化；上市公司"追星"是造就"花瓶独董"的一个重要原因。郑培敏，目前是上海荣正投资咨询公司的董事长，身兼三家上市公司的独立董事。郑进东方电机当独董完全是因为哥们义气，东方电机的前任董事长是郑的清华校友。在郑看来，中国有太多花瓶独董，很大的因为是他们只注意到独立董事的独立性，而没有注意到独立董事的董事性。采访中，郑培敏不时提及魏杰，这个新疆屯河曾经的明星独董，成为郑批判的对象。"上市公司热衷聘请知名学者，往往热脸贴了个冷屁股，知名学家并没有足够的精力关注你这个公司，一旦出事，容易落井下石，很不仗义。"

　　杨大楷，现任上海财经大学投资学院副院长，目前只担任鲁润股份一家的独立董事。他对鲁润的贡献，更多的体现在他帮助公司调协与上证所、证监会等管理层的关系上，杨称自己是鲁润上海站的公关先生。"每次公司来人，我都要利用手中的关系网帮助他们解决难题。"杨说。熟谙资本市场运作、广泛的人脉，也是鲁润相中杨大楷的原因之一。然而令杨大楷始终不能释怀的是，在鲁润眼里，独立董事永远都是个局外人，"困难的时候你是宝贝，顺利的时候你就成了包袱。"目前上市公司独董津贴一般一年在1.5万~20万元不等，杨的津贴只有1.5万元。

　　"在目前，独立董事不能起很大作用，这不仅仅是制度性的安排，更是独立董事的性质决定的。"尽管姚钢属于每月做份公司的督查报告、经常为公司和证监会上下疏通的非常主流的独立董事，但他把独立董事的局限或者说特征归结为三点：独立董事不能和公司有密切关系；独立董事的信息来源有限；独立董事没有大量时间投入。这三点决定了独立董事不能起到决定性作用。

　　按此次乐山电力独立董事事件中心人物程厚博的理解，独董的职责应该只是一种督促、警示和启蒙作用，现有的法律环境下，靠独董解决不了上市公司存在的治理问题。

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