新浪财经讯 央行[微博]今日公布5月金融数据，M2同比增速从4月份的10.1%上升至10.8%，新增人民币贷款为9,008亿元。中金公司对此分析称，市场资金面改善以及货币供应量增速加快，表明今年3月份以来货币政策放松力度的加大初见成效。但是，加权平均贷款利率仍处于高位，实际借贷成本仍然高企，表明政策仍需进一步放松。

　　以下为全部内容：

　　5月份M2同比增速从4月份的10.1%上升至10.8%，高于我们预测的10.1%和市场预期的10.4%。经季节性调整后，M2月环比增速从4月份的1.1%上升至5月的1.4%、季环比折年增速从4月的9.8%上升至5月的11%。5月份货币扩张速度加快，与当月银行间同业拆借利率大幅下降的走势相符(5月份银行间同业拆借月加权平均利率由3月份的3.69%和4月份的2.49%进一步下降至1.42%)。另一方面，尽管财政性存款增加了3,852亿元，5月份存款同比增速仍从4月份的9.7%反弹至10.9%，反映资金面有所改善。

　　5月份新增人民币贷款为9,008亿元，高于4月份的7,079亿元，低于我们1万亿元的预期但高于市场预测的8,500亿元。5月份人民币贷款同比增速为14%，与4月份基本持平。此外，今年2季度以来中长期贷款和消费贷款在新增贷款中的占比均在增加，反映按揭贷款增速可能有所回升。

　　5月份社会融资总量为1.22万亿元，对比4月份的1.05万亿元，基本符合我们1.2万亿的预测但高于市场预期的1.13万亿。社会融资总量中，5月份新增对实体经济发放的人民币贷款为8,510亿元，高于4月份的8,050亿元；而非贷款融资从4月份的2,459亿元增加至3,690亿元。非贷款融资温和回升，表明表外融资自2014年末监管收紧以来可能有所反弹。非金融企业股权融资5月份同比激增259%至580亿元(虽然基数很低)，继续成为亮点。

　　我们预计货币政策宽松的态势将会持续。市场资金面改善以及货币供应量增速加快，表明今年3月份以来货币政策放松力度的加大初见成效。但是，加权平均贷款利率仍处于高位，实际借贷成本仍然高企，表明政策仍需进一步放松。考虑到实体经济刚开始呈现初步企稳的迹象，宏观政策仍需继续放松，以支持经济周期的复苏。