投资要点：

　　1.2008年前三季度，中国石化主要产品实现了产销量的增长。其中汽柴煤成品油产量与加油站加油量同比增速达到两位数，分别为11.76%与13.69%。经中信建投分析师测算，2008年与2009年全年公司业绩均可实现同比增长。

　　2.原油价格回落为公司带来的好处将于第四季度明显体现。2008年上半年，全球原油价格一路上涨至约150美元/桶，但至8月份原油价格开始下滑，并一路下跌至目前接近40美元/桶。从这个意义上看，中国石化炼油业务的营业成本将会明显下降，其业绩增长也有望于第四季度得以体现。

　　3.进一步的成品油定价机制改革将在长期内对公司未来价值的显现形成利好。

　　风险提示

　　1.10月份国内化工产品价格急剧回落，化工行业面临全行业的盈利下滑。化工业务在第三季度已经录得亏损42亿元，四季度亏损额有可能继续扩大。

　　2.随着经济增速的减缓，化工行业景气处于下降阶段，对公司产品的需求将会降低。

　　机构评级:

　　中信建投 增持中银国际 优于大势

　　高速公路将受益“节油”优势

　　燃油税的开征，并不会取消高速公路通行费的征收。相反，由于高速公路相对普通公路而言，更为经济省油。有分析指出，一旦燃油税推出，出于对节油降耗的考虑，高速公路可能超越其他普通公路成为驾车人的首选。一位业内分析师认为：“采用高速公路提升了车辆的周转率，同样降低了运营成本，这本身就意味着节油，因此，油价越高，使用高速公路越显得便宜，这将激发人们对高速公路的使用热情。”因此，与高速公路相关的行业以及上市公司将迎来机会。

　　东海证券认为，燃油税调整长期利好高速公路。从长期来看，高速公路的节油优势将会对交通需求产生明显的吸引作用，燃油税的开征对高速公路具有较为明显的利好。同时，我国的车型结构将会朝着重型化、大型化方向发展。这样会节约了高速公路的时空资源。相关上市公司有：中原高速、东北高速、华北高速、粤高速、福建高速、深高速、赣粤高速、宁沪高速等。

　　个股简介

　　宁沪高速(600377)

　　走势分析：该股近期一直在低位横盘整理，走势颇为反复。分析人士认为，短期内，股价维持箱体振荡的格局尚难改观，按上周交易的情况看，该股目前正在从箱体下沿向上方移动，仍具备继续活跃的可能性，技术面上，6元以上的成交密集区有阻力。投资要点：

　　1.分析师预测，四季度车流量将继续保持增长。若无意外影响，09年车流增速有望保持在

　　10%以上增速。

　　2.研究报告认为，公司将保持净利润75%左右的分红，股息收益率在4%以上，有一定安全边际。