【克强经济学】外需恶化考验克强经济学

　　              当影子银行遇到克强经济学

　　前日本驻华大使：中国泡沫经济的到来将不可避免 影子银行只是开端

　　新浪财经讯  前日本驻华大使丹羽宇一郎10日在《日本经济新闻》刊文称，中国政府将影子银行问题公开化，是在表明必要时会收紧金融政策、控制泡沫经济的意向，但其个人认为，中国泡沫经济的到来将不可避免，而影子银行问题只是通向泡沫经济的入口。

　　丹羽分析的原因主要有两条，一是城市化，二是人民币升值。丹羽称，为改变城乡差距、确保劳动力供给，中国政府提出了截至2020年将城镇化率从目前的52%提至60%的目标，这意味着每年将有1400万人从农村流向城市，存在这样的实际刚需，过热的房地产开发将难以简单停止，大量的资金仍是必需的。

　　此外，不管中国政府如何排斥，人民币汇率走高都将不可避免。人民币价值升高将导致海外流入的资金增加。中国政府要人对此心知肚明，因此必然会绞尽脑汁地设法阻止“泡沫”大量、急剧地产生，而应对影子银行只是其中的一环。

　　丹羽认为，眼下最大的问题是中国政府本身都未能掌握影子银行的实态。这里面既有经由香港流入的黑市资金，又有中国国有银行暗中注入的资金。中国首先应该做的就是要弄清楚国有银行与影子银行的关联程度。

　　丹羽预测道，若应对有效，或许会赋予精于研究日本泡沫崩溃和美国次贷危机的中国官方以自信，即所谓的“社会主义性质的资本主义能控制经济泡沫”。丹羽认为，一党制可能在金融政策上发挥效力，但负面因素也甚大，其中之一便是国企问题。

　　丹羽分析称，中国的十大赤字企业均是国企，这表明长期受政策优惠扶持的国企远离了市场竞争后，并未形成真正的经营能力。但国企是利益集团对政权向心力的源泉，中国政府难以简单地割舍，而不断地向国企注资的国有银行也将不可避免地与之共进退。国企问题将成为中国政府应对经济泡沫时不得不考虑的巨大阻力。(成平 发自东京)