煤变油大考在即(3)

　　目前神华在伊金霍洛旗的煤制油项目，虽有专门的水库，但整个鄂尔多斯目前约有一半城市用水需要引进黄河水。

　　如新项目再申请增加用水量，需要引用黄河水，这一方面涉及到严格的审批，同时还要按用水量交纳大量的水权置换费。

　　3月21日，在伊泰召开的年度股东大会上董事长张东海表示，如公司年产16万吨煤制油项目率先成功，公司将在规划下一步放大的同时，积极争取在煤炭、水资源等多方面的支持，并探求利用资本市场优势开拓融资渠道。

　　此前，潞安集团将分别从发改委和科技部得到4亿元和1亿元的资本金投资。而伊泰在总计26亿元的投资中，自有资金占30%，另外70%将依靠借贷。为此伊泰报表反映其负债率相对较高。

　　而对于伊泰而言，发展煤制油项目，意义远不止对利润的追求。

　　2006年鄂尔多斯市原煤产量达到1.65亿吨，按内蒙古自治区“十一五”规划，鄂尔多斯市的煤炭产量在2010年达到2.5亿吨，目前，鄂尔多斯主要铁路运力出口为大准线，年运力仅为0.45亿吨。而大准线归属神华集团，通常神华每年会给内蒙古自治区一定比例的铁路运输指标，其他煤炭企业通过铁路运输只能从这个指标中争取。

　　由于运力的限制，极大地限制了当地煤炭企业产能的发挥。伊泰的煤炭保有储量为30亿吨，按照2008年计划，公司储采比(实现产能占储量的比例)为168，而同期神华、中煤的储采比分别68.8和34.7。

　　目前整个伊泰集团实际已有约60亿吨的煤炭储量，按其发展规划，在3到5年内实现5000万吨的产能。

　　伊泰董事长张东海向《证券市场周刊》表示，公司之所以不惜承担巨大财务压力和风险发展煤制油项目，除了看到其利润空间，更为重要的是一旦煤制油项目成功，可以最优方式实现煤炭的就地转化，以便公司进一步提高产能。

　　投产前的忐忑

　　按既定目标，再过半年即今年9月，伊泰煤制油项目将正式投产。但投产在即，公司上下却都心存谨慎。

　　乔玉明表示，项目如期投产应该不存在问题，但从中试的年产1000吨到年产16万吨，存在较大跨度，设备的性能及相互间的适应性等方面都可能存在一些问题，从而影响正常运行。

　　目前虽然间接液化在南非Sasol公司实现工业化，但伊泰及潞安集团采用山西煤化所的自主研究技术，与南非Sasol公司方面并没有实质性的交流，只能和南非Sasol公司公开的数据做参照性的对比。

　　在伊泰公司的股东大会上，董事长张东海宣布，当煤制油项目投产后，他会将办公室搬到煤制油公司，现场办公两个月。

　　张东海表示，虽然公司已做了充分的准备，但因制油项目在中国没有现成工业化样本参照，存在诸多不确性因素使项目投产后很可能不能正常运行，如在两年内实现正常运转，产生利润已算理想结果。甚至公司已做了好最坏的准备，即，如不能正常生产煤制油，可以利用制作工艺在前半部分与煤气化工与煤制甲醇相同的特点，将该项目改装成技术成熟的煤制甲醇和二甲醚项目。