宝钢今年营收欲达2000亿元

　　机构看好行业整合及资产注入带来的投资机会

　　新快报讯 (记者 王熙上 实习生 陈昊旻) 宝钢股份(600019)昨日公布了2007年年报，虽然营业收入达1915.6亿元，创下历史新高。但净利润却下降2.75%。低于业内预期。该股复牌后直奔跌停，收报13.06元，跌8.99%。龙头股暴跌，拖累钢铁股集体跳水，板块跌幅达5.91%。多数机构认为，宝钢集团或将旗下部分项目整合注入公司，而且随着行业并购加速，宝钢股份先发优势明显。

　　不锈钢业务今年有望盈利

　　自去年下半年以来，钢铁成本特别是煤炭成本出现大幅上升，而宝钢股份由于铁矿石谈判等原因提价幅度不明显，影响了产品的整体毛利率。此外，不锈钢、特钢业务的亏损也是拖累公司业绩的主要原因，公司2007年不锈钢营业收入为206亿元，营业成本却高达218亿元，而特钢亏损也超过2亿元。东方证券认为，短期看，不锈钢业务将是拖累公司业绩的短板，其盈利的不确定性是抑制股价的主要因素。

　　在2007年度业绩网上说明会上，宝钢股份总经理伏中哲承认，受国际LME镍原料价格大幅下滑影响，公司不锈钢业务在去年三季度出现大幅亏损，而且在四季度没能扭亏。公司2008年的目标是实现不锈钢产品盈利。

　　或发行100亿元分离可转债

　　伏中哲表示，2008年公司计划产铁2137万吨、产钢2455万吨、商品坯材销量2419万吨，营业总收入预算2000亿元。而且公司已宣布调高一季度合同价约5%，二季度继续上调12%，相信2008年一季度毛利环比能够继续提高。

　　他同时透露，由于新建及技改项目建设需要一定的资本性支出，存在一定新增资金缺口，公司已于去年年末审议通过了发行规模不超过人民币100亿元的分离交易可转换公司债券的相关议案。目前相关发行材料证监会正在审核过程中。同时，公司还将通过信贷融资等方式解决部分融资缺口。

　　钢铁业并购显优势

　　天相投顾认为，要使公司2012年实现5000万吨产能的目标，宝钢集团很可能将收购八一钢铁(600581)，及已获批新建的湛江港二期2000万吨项目整合后注入公司。中原证券也认为，宝钢集团正在或已经与八一钢铁、邯郸钢铁、韶钢松山、广钢股份等展开不同程度的合作，在未来两年国内钢铁业并购有望加速的情况下，公司先发优势明显。

　　机构 评级

　　华泰证券 买入

　　海通证券 买入

　　东方证券 买入

　　天相投顾 增持

　　安信证券 买入-B

　　兴业证券 推荐