金融控股公司推进我国商业银行综合经营(2)

　　二、金融控股公司是我国商业银行综合经营的有效选择

　　(一)综合经营的实现路径

　　一般来说，金融业综合经营的形式主要有两种：一种是以德国、瑞士等欧洲大陆国家为代表的全能银行，另一种是以美国、英国、日本为代表的金融控股公司。

　　全能银行是指在同一法人内部分设不同的金融部门，分别从事银行、证券等金融服务，概括地说就是“一个法人、多块执照、多种业务”，又称为“一级法人制”。

　　金融控股公司是指由不同法人(子公司)经营不同的金融业务，而这些经营不同金融业务的法人由一家控股公司(母公司)控股，形成典型的母子公司型的金融集团(见表1)。

　　可以说，全能银行是完全意义上的综合经营，而金融控股公司是介于分业经营和完全混业经营之间的一种过渡，是两个极端的调和物。

　　两种金融综合经营方式的比较

　　(二)金融控股公司的优势

　　可以说，金融控股公司的发展是新时期金融综合化进程的一个最主要特点。金融控股公司由于其资本规模大型化，产品与服务全能化以及经营组织全球化等特点，适应了当代世界经济的发展潮流，也是我国商业银行综合化经营进程中一种较好的选择。其主要优势可以概括为：

　　1、满足客户多元化需求。国有商业银行组建成立金融控股公司后，业务领域将涵盖保险、银行和证券等多个方面，能够满足客户对金融服务日益多元化的需求。同时，通过其紧密、高效和多元的运作，在服务效率和服务质量方面，更能满足客户对高品质生活的追求，并通过其完全一体化的服务，为客户“量身定制”金融产品组合，很大程度上降低金融产品和服务的价格，减少客户往返于不同金融机构之间的时间成本及信息搜集成本，客户只要认准一个强势金融品牌，便可获得价值最大化。

　　2、有利于金融业务的创新。为了增强资产的活力，降低风险，增加收入，金融控股公司会将许多传统的业务重新安排，以适应证券化、电子化和一体化的需要，同时，金融控股公司的子公司也会积极开拓金融新产品，发展表外业务。随着金融控股公司经营管理水平的提高和现代科技的日益发展，金融创新也将会有更加广阔的发展空间。

　　3、有利于资本运作和形成协同效应。从募集资金用途来看，控股公司在资金调配上拥有更大的灵活性。例如，当银行因资本金过剩要降低资本金水平时，需要得到有关监管当局的认可，这一过程可能会耗时较长，而控股公司没有上述限制，从而有利于提高资本金的使用效率。金融控股公司通过收购、兼并不同种类的金融机构，并且在制定企业发展战略时，将不同地区、不同金融品种之间的优势加以组合利用，使得金融控股公司本身具有巨大的协同效应的优势。

　　4、便利财务，降低债务成本。控股公司可以向有困难的附属金融机构提供专业技术和低成本资金，在集团内转移资金到成功机会最大或有困难的公司。一家银行控股公司可以把不同银行和非银行附属机构的盈利和损失合并，只对整个公司最后的净正盈利纳税，或通过其它方法将利润合法地从盈利公司转到亏损公司，为当期收入提供更好的税收庇护。此外，运用双重杠杆，银行控股公司可以将附属公司和其本身的资产作为担保去借款，从而获得便宜的债务资本。