金融控股公司推进我国商业银行综合经营

　　“十一五”规划《建议》明确提出，要稳步推进金融业综合经营试点，这标志着我国金融业的经营体制将实现一次转型，从分业经营迈向综合经营。事实上，我国商业银行已经开始探索综合经营之路，并取得了一定进展。

　　目前，金融控股公司日益成为综合经营的一种重要组织形式，以金融控股方式实现从分业经营向综合经营的过渡，是我国现阶段法律和金融监管环境下商业银行的有效选择。积极研究并组建符合我国国情的银行控股公司模式，采取一系列应对措施，最大限度发挥控股公司的优势，是推进我国银行业综合经营的重大战略步骤。

　　银联信分析：

　　须提高实力为综合化经营打下坚实基础

　　一、我国商业银行开展综合经营的现状

　　近年来，我国商业银行对综合经营进行了有益的探索与实践，在一些领域开始突破分业经营的界限，从传统的分业经营向综合经营模式逐渐转变，主要表现在以下几方面：

　　第一，形成战略联盟。商业银行通过战略联盟形式与证券、保险、基金、信托等开展浅层次的业务渗透与合作，如银证合作中的股票质押贷款、代理资金转账结算和清算、代理账户管理等业务；银保融合中的代理销售保险、代收代付业务；银基配合发展了基金托管、代销基金等业务；银信互补开展了代理信托计划资金收付、信托计划担保、信托资产托管等业务。在与其他金融机构的业务合作中，一些试点银行还逐步推广各种金融工具的运用，大力开展交叉型、跨市场的金融业务和工具创新，如银行信贷资产证券化、综合理财产品与证券投资基金、信托基金挂钩等。

　　第二，创建投资银行部。商业银行利用已有的强大客户群和丰富的服务渠道，延伸发展投资银行业务，如财务顾问、基金管理、企业债券承销和投资、信托资金托管等。国有大银行在这方面已有进展，工行、建行、交行都成立了投资银行部，专门从事与长期融资等资本市场相关的中间业务；一些股份制商业银行也设立了投资银行部门或类似机构，如浦发银行仿照花旗模式成立了投资银行事业部；光大银行通过投资银行部集中归口管理，短短半年时间在短期融资券发行市场上成为领先者。

　　第三，引进战略投资者。许多大型银行在重组上市过程中纷纷引进具有丰富综合经营管理经验的战略投资者，比如中行引进的苏格兰皇家银行就是一家综合性金融集团，旗下拥有商业银行、私人银行、资产管理、信用卡、保险、证券等多个子公司，中行将在多方面与其展开战略合作；交行的战略投资者汇丰银行也将在信用卡、保险、财富管理等领域为交行提供全面的业务支持；工行更是引进了以投资银行业务著称的高盛集团，擅长保险业务的安联集团等战略投资者，都将为工行的综合经营注入能量。

　　第四，组建金融控股公司。在开展综合化经营过程中，出现了一些以国有商业银行和股份制商业银行为主体的金融控股公司，比如，中国建设银行与摩根斯坦利合作成立了中国国际金融有限公司，根据特许从事投资银行业务；中国工商银行和香港东亚银行合作在香港收购了西敏证券，改名为工商东亚金融控股公司，从事香港和内地的投资银行业务；中国银行在香港注册成立了中银国际控股有限公司，也通过旗下全资子公司中银国际证券完成了投行业务的战略布局。