《有趣的金融：一位意见领袖眼中的金融大变革》新浪财经讯 日前，恒丰银行研究院执行院长董希淼的新作《有趣的金融：一位意见领袖眼中的金融大变革》由中信出版集团出版。中国工商银行原行长杨凯生作序称，在研究经济学这门经世济民的学问时，还是要“旧学商量加邃密，新知培养转深沉”，要讲究意见的建设性，讲究态度的包容性，要共同努力营造一个有利于支持经济平稳增长，有利于促进改革深化的和谐的舆论环境。
耶鲁大学金融学终身教授陈志武、中国银行原副行长张燕玲、中国人民大学重阳金融研究院执行院长王文、新浪网副总裁邓庆旭、聚秀资本合伙人江南愤青（陈宇）都对本书做出了推荐。
编辑推荐：
我们处在一个金融大变革的时代。种种迹象表明，中国金融改革现在已经到了极其关键的时刻，众多学者认为金融改革已经并将继续成为我国下一步改革的主要突破口。处在这样一个时代，我们没有理由也不可能不置身于这场金融变革之中。
然而，面对复杂的金融市场和各类数据，很多人望而却步，难以厘清纷繁的金融事件背后的逻辑关联。中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼推出的最新作品《有趣的金融》一书，书中涵盖的内容全面细致，从人民币的国际化、利率市场化、银行业改革、互联网金融等宏观格局，到成品油消费税、青岛大虾、火锅店理财陷阱、“云闪付”“余额宝”“e租宝”等民生诉求。亲切诙谐的语言，深入浅出的讲解，紧扣热点话题，紧贴民生诉求，在大罗旗鼓、热热闹闹的金融改革之际给更多的人带来一份理性和冷静。
内容简介：
金融与你我密切相关，但我们真的了解金融吗？大额存款会不会离奇失踪？支付宝是不是市场垄断者？银行是弱势还是弱智？货币发行不少怎么仍然“钱荒”？国债为什么比火车票还难买？谁将是互联网金融的主力军？……
作者围绕最近两三年经济金融热点事件和焦点问题，以通俗易懂的语言分析其中的奥妙，生动讲述背后的故事，并试图揭示隐藏着的逻辑。本书不但关注宏观经济和金融大势，也关注老百姓投资理财和喜怒哀乐。
世界那么大，金融那么炫，我们一起来看看。
作者简介：
董希淼，恒丰银行研究院执行院长。中国人民大学重阳金融研究院客座研究员、新浪金融研究院副院长、《中国银行业》上市银行年报研究小组组长，新浪财经、新华网思客、今日头条等专栏作家。在全国性商业银行总行及分支行担任过多个管理职位，拥有丰富的金融从业经验。
近年来，在《中国金融》《经济日报》《财经》等发表论文及财经评论近两百篇，先后接受《人民日报》、新华社、中央电视台、《华尔街日报》等中外主流媒体采访三百余次。2015年7月，被授予中国银行业“年度意见领袖”称号。
序 细读前进中的金融大变革
翻开希淼同志这本书，感到他真的还挺大胆，居然把书名定为《有趣的金融》。
金融是一个既专业又通俗的领域。它既在国家政治经济生活中发挥着举足轻重的作用，又与老百姓的日常生活密切相关。谈到金融，很多财经评论人士张口都能说，提笔就能写，但真要讲得明白，说得清楚，让大家都能听得懂、看得懂似乎并不容易。而要把金融写得有趣则更是一件颇有难度的事情。
金融变革是一个很复杂的问题，如果不是对金融充满兴趣，如果没有理性的观察和深入的思考，就很难形成一些有价值的分析和评论。这本书以热门的财经话题为切入点，既涉及中国经济是否会软着陆等宏观形势，也将老百姓投资理财中的种种欣喜和烦恼摆上桌面。可以说既有金融发展大格局，也有民生诉求小情怀。作者将纷繁复杂的金融事件分门别类，以作者所特有的一种轻松活泼的语言，将其“有趣”的一面解读给读者。综观作者的解读，让人着实感受到了金融的魅力，让金融的话题变得不再那么深奥玄乎，不再那么晦涩难懂。
难能可贵的是，作者的观察和分析，尽管都是从具体的一些金融热点话题出发，但往往并不局限于话题本身，而是力求揭开这些金融事件背后的内在逻辑。这是需要积淀和磨炼的。就像乔达摩?悉达多告诫弟子一样： “就像海水渐渐倾斜，渐渐消退，没有急转的坡度，见闻思修也是这样，无法顿悟究竟真理。 ”研究学问、著书立说，同样是这样的道理。
约瑟夫?熊彼特说： “如果一个人不掌握历史事实，不具备适当的历史感或所谓历史经验，他就不可能指望理解任何时代（包括当前）的经济现象。 ”例如，这几年来，互联网金融的话题在我国可谓持续升温。但这些年来，社会各方面对互联网金融与所谓传统金融究竟是一种什么样的关系，似乎一直并没有认识得十分清楚。互联网金融与传统金融、商业银行之间，究竟是不是一种对立的乃至狭路相逢之后必然你死我活的关系？或是他们之间能否通过正常竞争、相互促进，通过不断摸索、不断规范，走出一条既反映技术创新、时代进步的特点，又遵循金融运行基本原则的路子，进而最终可以相互融合呢？我认为，互联网金融和传统金融之间应该是也必然是相互融合发展的关系。对这一时代性问题，作者至少用了四个篇章从不同角度进行了分析和解读，“银行是不是很弱势”、“大象敢不敢跳起舞”真实地镌刻了对银行业发展现状的爱与哀愁、痛和快乐；“金融该不该网络化”、“网络讲不讲潜规则”则超越互联网金融的现实阶段，对所谓的金融变革的方向进行了理性的质疑和思考。同样，在本书其他篇章中传递出的声音，表现出的态度，也都在提醒大家对我们这个飞速变革的时代要有更多的理性和冷静。
在信息化技术高速发展的当下，在人们常说的自媒体时代，资讯的传播力、影响力之大，实在是超过了我们原有的想象。同时，随着社会的发展和进步，人们张扬个性的空间也比过去大多了，不少人都想以自己的观点、意见去影响他人甚至影响决策，这种愿望比过去强多了。应该说这都是好事。但是我认为越是在这样的情况下，人们越要对自己所写的、所说的力求更准确，要更认真、更负责地对待自己所写所说的东西。这既是对别人负责，也是对自己的形象负责。 “语不惊人死不休”，那是赋诗填词时该有的浪漫情怀，但在讨论经济金融问题时，在研究这门经世济民的学问时，还是要“旧学商量加邃密，新知培养转深沉”，要讲究意见的建设性，讲究态度的包容性，要共同努力营造一个有利于支持经济平稳增长，有利于促进改革深化的和谐的舆论环境。对于经济金融的研究，我感到作者是注意坚持辩证法、两点论的，对问题的分析是尽量避免片面性、简单化的。尤其是在希淼同志脱离具体工作部门、专心写作的那一个阶段所写的一些文章，这种特点表现得更为突出。我十分希望他能坚持这样的求知精神和写作态度。
希淼同志在财经评论界，在一些理论问题包括实务操作问题的研究上很勤奋，也很有见地。平时与他交流，感受到他对金融变革始终是深切关注的。书中收集的很多篇章，我平时大多就看过。这些文章尽管还不能说是形成了什么样的理论体系，而且其中有些观点我也不尽苟同，但这本书依然能够让我们比较真实地听到经济金融在这个时代前进的脚步声。愿与像希淼同志这样的年轻朋友一同继续前行。
是为序。
杨凯生
2016年6月8日
（杨凯生先生系中国银行业监督管理委员会特邀顾问、中国工商银行原行长）
内文摘要
一万亿元银行存款何处去
2014年2月中国人民银行公布1月金融统计数据后，敏感的媒体纷纷惊呼：人民币存款骤降近万亿元！进而问第二个问题：存款去哪里了？
其实，首要的问题是：人民币存款真的大幅度下降了吗？
我国货币供应量分为三个层次：一是流通中的现金M0，即指银行体 系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和；二是狭义货币M1， 即M0加上企业活期存款；三是广义货币M2，即M1加上定期存款、储蓄 存款等。
2014年1月数据显示，我国M0、 M1、 M2 的增速分别为22郾5%、 2%、13郾2%。其中，M0与M2的增速均属正常，与2013年同期基本持 平；唯独M1增速明显偏低，分别比2013年年底和2013年同期低8郾2个和 14郾1个百分点。体现在具体数字上，1月当月人民币存款减少9402亿元， 同比少增2郾05万亿元。
因此，不难看出，1月总的货币供应量不但没有减少，反而是稳步增长。总存款也没怎么减少，无非是M1中的活期存款，与2013年12月相 比有所下降。从具体的组成看，大幅度下降的主要是非金融企业的活期存 款，当月减少2郾44万亿元，这是造成1月存款当月下降的 “罪魁祸首冶。 而住户存款1月增加了1郾81万亿元，财政性存款增加了1543亿元。
但不管怎么说，与2013年年底相比，M1中的人民币活期存款下降还 是明显的，降幅超过了以往年份。原因是多方面的。
第一，是 “挤出冶 了年底水分。对商业银行而言，年底的存款数字是 很重要的人气指标和面子工程。为了让年报的数字更加漂亮地实现存款任务，多数银行拼命冲刺年底存款，不可避免地造成了时点存款数字虚高。据统计，2013年12月当月，单位活期存款就骤增1万亿元。2014年1月， 这些虚增存款自然外流，直接造成存款余额下降。
第二，有春节等节日性因素。2005年以来，春节当月的M1环比下降 额通常在2000亿~4000亿元，主要是非金融企业的活期存款下降。 比如， 2013年春节所在的2月，非金融企业存款当月也减少9391亿元。
这其中的影响因素有两个：一是春节之前，单位年终薪资奖金的支出 大增，导致部分企事业存款流向了个人存款，这是住户存款增长1郾8万亿元的源头；二是节前单位持有活期存款的意愿降低，部分活期存款转向定期存款或者保本型理财产品，1月单位定期存款增加1郾2万亿元。
第三，反映普通企业资金面较紧。尽管1月当月社会融资规模为2郾58万亿元，其中人民币贷款增加1郾32万亿元，同比多增2469亿元，创下近 4年来新高。但这些巨量的信贷资金更多流入房地产开发企业和政府融资平台以及基础设施项目，住户贷款也增加近5000亿元，能够投向中小企业 依然较少。
从长三角和珠三角地区的情况看，普通企业的日子依旧没那么轻松。 加上宏观经济不景气，中小企业处境艰难，资金紧张，导致企业活期存款大幅度下降。
第四，与理财产品分流有一定关系。 随着利率市场化的推进和深化， 银行系理财产品品种增多、收益走高，形形色色的 “宝宝冶 军团又推动货币市场基金快速发展，这对居民存款和企业存款都带来一定的分流作用，存款理财化趋势和银行外分流倾向逐渐增强。2014年1月，非银行金融机构存款新增9435亿元，比2013年同期多增9164亿元。
从历史数据看，春节所在月份的单位活期存款往往大幅下降，M1增 速明显走低。导致2014年1月存款骤降的前两个因素，在以往年度基本也存在，似乎一切风平浪静。但值得高度关注的是，后两个因素是2014年才
显现的。央行认为季节因素是1月M1增速较低的主要原因，但我以为这 样的结论下得还是太简单了一些。
我们应该注意到，在M2增长13郾2%的情况下，人民币活期存款却下降了近万亿元。这的确需要引起高度重视。2009年1月，也曾出现M2激增与M1增速下降的深度背离现象，当时M2同比增速为18郾8%，而M1增 速为6郾7%。与2014年1月相似，M2的增速同样高出M1增速12个百分 点。而2014年的情况夹杂着利率市场化继续推进、互联网理财疯狂生长等新因素，似乎更为复杂。
人民币存款有所下降并不可怕，真正的问题是：存款去哪里了，相关方面和商业银行真的清楚吗？
古人云：知己知彼，方能百战不殆。
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